Dónde invertir para una guerra comercial: la visión de Goldman

A medida que la retórica y las políticas comerciales cada vez más proteccionistas de la Casa Blanca provocan represalias en el extranjero, los temores sobre una inminente guerra comercial global han sacudido el mercado, enviando acciones de algunas de las compañías de mayor vuelo de 2017 como Boeing Co. (BA) en una espiral descendente . Mientras los inversores se preparan para otro trimestre lleno de baches, un equipo de analistas en la calle recomienda comprar acciones de empresas con una gran exposición a las ventas nacionales durante este período de tensiones comerciales mundiales elevadas. (Ver también: 5 acciones a punto de ganar en un mercado a la baja ) .

El miércoles, un día después de que la administración Trump detallara su lista de importaciones chinas que planea aplicar con aranceles, China anunció sus propios aranceles sobre 106 productos estadounidenses que van desde la soja y los automóviles hasta el sector aeroespacial y de defensa. Muchos de los principales exportadores de Estados Unidos vieron caer sus precios de acciones el miércoles temprano, tal como lo habían advertido los analistas de Goldman Sachs en una nota a los clientes en julio.

"Un riesgo potencial para nuestro caso central es que el crecimiento global se desacelera, o las ganancias se ven afectadas por el aumento de los aranceles estadounidenses al comercio y la posibilidad de una guerra comercial mundial en aumento", escribió Peter Oppenheimer, estratega jefe de Goldman y jefe de investigación macro de Goldman. . "Debajo de la superficie del mercado, el conflicto comercial beneficiaría el desempeño de las acciones estadounidenses con mayor presencia nacional en relación con las empresas con mayor presencia extranjera".

Las selecciones de Goldman incluyen CVS, Verizon, Wells Fargo

La lista de cestas de ventas nacionales del banco de inversión, actualizada a partir del 1 de marzo, incluye a las compañías de consumo CVS Health Corp. (CVS) y Dollar General Corp. (DG), el operador ferroviario CSX Corp. (CSX), la compañía de software fintech Intuit Inc. (INTU ), el gigante de telecomunicaciones Verizon Communications Inc. (VZ), la compañía de bienes raíces Public Storage (PSA), y el derrotado banco Wells Fargo Corp. (WFC).

También esta semana, en una entrevista con CNBC, el estratega de Goldman indicó que incluso cuando el mercado vuelve a la corrección, "es difícil ver los desencadenantes de una recesión en el corto plazo". Oppenheimer señaló que la alta rentabilidad corporativa como cobertura frente a un colapso importante, considerando que "realmente es una recesión o temor a la caída de las ganancias que es el desencadenante habitual de un mercado bajista sostenido (en acciones) y no consideramos que esos riesgos sean muy alto."

Sin las tasas de interés y las expectativas de inflación aumentando significativamente, los inversores no deberían tener que preocuparse por un período prolongado de caída de los precios de las acciones, según Goldman. (Ver también: Modelo de computadora Goldman advierte que el mercado bajista está cerca ) .