Por qué el Superciclo de Apple solo ha comenzado

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

La persecución salvaje del iPhone de Apple Inc. (AAPL) ahora ha terminado, y los temores más importantes de un desastre total finalmente deberían desaparecer. Aunque el iPhone X en la superficie no fue el éxito desbordado del superciclo que todos esperaban, estaba lejos del desastre que muchos temían o que los informes habían indicado. (Ver también: ¿Por qué las preocupaciones de Apple iPhone X pueden ser exageradas?)

La comunidad de Wall Street se equivocó con algunas variables clave, lo que debería haberles hecho darse cuenta de dos cosas: el superciclo vive y Apple tiene un increíble poder de fijación de precios. Apple ha prosperado durante mucho tiempo en los superciclos, que son períodos de aumento de las ventas de unidades a medida que los consumidores se actualizan a sus productos de próxima generación.

La cantidad de iPhones vendidos en el primer trimestre de 2018 disminuyó solo un uno por ciento con respecto al año pasado, a 77.316 millones. Pero el precio de venta promedio aumentó en más de $ 100 por teléfono, o 14.6 por ciento, a $ 796.

Crecimiento de la unidad rancia

Volviendo al primer trimestre de 2015, cuando nació el primer superciclo de iPhone, el iPhone tuvo ventas totales por unidad de casi 74.5 millones con ingresos de $ 51.2 mil millones. También publicó un precio de venta promedio de $ 687.30 por teléfono.

Para cuando llegó el primer trimestre de 2017, las ventas totales de unidades de iPhone se habían estancado, habiendo crecido solo un 5 por ciento. Mientras tanto, el precio de venta promedio solo había aumentado en $ 7 por teléfono.

Crecimiento de ingresos obsoletos

El crecimiento de la unidad obsoleta también provocó el estancamiento de los ingresos del iPhone, con ingresos de $ 51, 2 mil millones, $ 51, 6 mil millones y $ 54, 4 mil millones en los primeros trimestres de 2015, 2016 y 2017, respectivamente.

En el último primer trimestre de 2018, los ingresos de Apple aumentaron a casi $ 61.6 mil millones, y fue capaz de hacerlo sin sacrificar las ventas de unidades de iPhone. Entonces, aunque la cantidad de unidades vendidas no parece un superciclo, el salto en los ingresos y el precio de venta promedio no es nada que descartar.

Cómo se equivocaron los analistas

Wall Street no solo consiguió que las proyecciones de corte de unidades fueran completamente erróneas, sino que también obtuvieron el precio de venta promedio incorrecto en casi $ 60 por unidad, y la mayoría de la calle buscaba un precio de venta promedio de $ 737, según los informes.

Los analistas también proyectaron que se venderían casi 80 millones de iPhones en el primer trimestre de 2018, lo que habría generado ingresos totales de $ 58.96 mil millones al precio de venta promedio proyectado. Entonces, a pesar de la aparición de la señorita en las unidades de iPhone, fue porque la calle obtuvo el precio promedio de venta incorrecto.

La próxima vez que surjan informes sobre unos 20 millones de unidades de iPhone recortadas, piénselo dos veces y pregúntese: ¿realmente cree que Apple va a perder las estimaciones en casi $ 16 mil millones "

Sería prudente pensar de nuevo.

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.