¿Por qué no comprar justo antes del dividendo y luego vender?

Hace muchos años, corredores sin escrúpulos se involucraron en una táctica de ventas de mala calidad. Aconsejarían a sus clientes que compren acciones en una acción particular que estaba a punto de ofrecer un dividendo. Compraron acciones para sus clientes justo antes de pagar el dividendo y lo vendieron nuevamente inmediatamente después.

En teoría, esto puede parecer una buena estrategia de inversión, pero es un perdedor. El comprador obtendría el dividendo, pero para cuando se vendieran las acciones, el valor del dividendo habría disminuido. El corredor recibió la comisión y el comprador quizás llegó a un punto de equilibrio, menos la comisión.

Para llevar clave

• Cuando se paga un dividendo en acciones, el precio de la acción cae inmediatamente en una cantidad correspondiente.
• El mercado ajusta efectivamente el precio de las acciones para reflejar el menor valor de la compañía, lo que podría eliminar cualquier ganancia buscada por un comprador a corto plazo.
• Además, el comprador debe impuestos sobre esos dividendos.

¿Por qué bajó el precio de las acciones justo después de pagar el dividendo? Porque así funcionan los mercados.

El efecto dividendo

Un dividendo es una distribución de una parte de las ganancias de una empresa pagada a una clase de sus accionistas en forma de efectivo, acciones u otras propiedades. Es una parte de las ganancias de la compañía y una recompensa para sus inversores.

Para muchos inversores, los dividendos son el punto de propiedad de las acciones. Tienen la intención de mantener las acciones a largo plazo y los dividendos son un complemento de sus ingresos.

Los dividendos se deben informar como ingresos imponibles.

Los dividendos también son una señal de que la empresa está bien. Tiene ganancias para compartir. De hecho, tiene más efectivo del que necesita y puede permitirse compartirlo con sus partes interesadas. Es por eso que el precio de una acción puede aumentar inmediatamente después de que se anuncia un dividendo.

Sin embargo, en la fecha ex dividendo, el valor de la acción caerá inevitablemente. El valor de las acciones caerá en una cantidad aproximadamente correspondiente a la cantidad total pagada en dividendos. El precio de mercado se ha ajustado para tener en cuenta los ingresos que se han eliminado de sus libros.

Esta pérdida de valor no es permanente, por supuesto. Una vez contabilizado el dividendo, las acciones y la empresa avanzarán, para bien o para mal.

Los accionistas a largo plazo no se inmutan y, de hecho, no se ven afectados. El cheque de dividendos que acaban de recibir compensa la pérdida en el valor de mercado de sus acciones.

Por lo tanto, comprar una acción antes de pagar un dividendo y vender después de que se reciba es un ejercicio inútil.

¿Por qué los inversores no compran acciones justo antes de la fecha del dividendo y las venden inmediatamente después?

Dividendos e Impuestos

Para empeorar las cosas, los dividendos están sujetos a impuestos. Deben ser reclamados como ingresos imponibles en la declaración de impuestos del año siguiente.

Esperar a comprar las acciones hasta después del pago del dividendo es una mejor estrategia porque le permite comprar las acciones a un precio más bajo sin incurrir en impuestos por dividendos.