Juego de activos
Una jugada de activo es una acción valorada incorrectamente que es atractiva porque su valor de activo combinado es mayor que su capitalización de mercado, el valor de mercado total en dólares de todas las acciones en circulación de la compañía, calculado multiplicando las acciones de una compañía en circulación por el precio de mercado actual de uno compartir. El término se refiere a una acción que los inversores creen que está infravalorada porque el precio actual no refleja el valor actual de los activos de la corporación que se muestran en su balance general.
Una acción se denomina juego de activos porque la razón para comprar las acciones es que los activos de la compañía se ofrecen al mercado de manera relativamente barata, por lo que es una compra o juego atractivo. Muchos inversores consideran que los juegos de activos son inversiones sólidas, ya que están respaldados por activos sólidos.
Comprensión de los juegos de activos
El concepto de jugadas de activos fue desarrollado por primera vez por Peter Lynch, entre los inversores más conocidos de todos los tiempos. Clasificó las acciones en seis categorías: productores lentos, incondicionales, productores rápidos, cíclicos, jugadas de activos y reestructuraciones. Según Lynch, una acción podría pertenecer a múltiples categorías al mismo tiempo.
Los activos son generalmente artefactos tangibles que se pueden convertir en oportunidades de hacer dinero. Por ejemplo, el número de suscriptores para un servicio de transmisión como Netflix puede considerarse un activo. Del mismo modo, las tenencias de bienes raíces para una empresa minorista se consideran activos.
A menudo, los inversores que participan en jugadas de activos compran estas acciones en previsión de correcciones de precios que harán que aumente la capitalización de mercado de la compañía y, por lo tanto, generen ganancias para los inversores. Las empresas que son juegos de activos pueden atraer la atención de las empresas interesadas en adquisiciones porque pueden ser un método relativamente económico para adquirir activos.
Las jugadas de activos son similares a las inversiones de valor cuando los inversores buscan activamente acciones que creen que el mercado ha subvaluado. Los inversores que utilizan esta estrategia creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, lo que resulta en movimientos de los precios de las acciones que no se corresponden con los fundamentos a largo plazo de una empresa, lo que brinda la oportunidad de obtener ganancias cuando el precio se desinfla. A pesar de las diferentes metodologías utilizadas por los inversores de valor, la lógica subyacente es intentar comprar algo por menos de lo que él o ella cree que vale actualmente.
Para llevar clave
- Las jugadas de activos son acciones que se valoran incorrectamente porque la capitalización de mercado combinada de sus activos es menor que el valor de sus acciones en circulación actuales.
- Los inversores suelen comprar juegos de activos en previsión de un aumento de precios futuro.
- Las jugadas de activos se consideran similares en concepto a la inversión de valor.
Ejemplos de juegos de activos
El minorista más grande del mundo, Walmart, puede considerarse un juego de activos porque posee bienes inmuebles valiosos, algunos de ellos en ubicaciones privilegiadas, en todo el país. Además, el gigante de Arkansas ha creado divisiones y compañías separadas para administrar mejor sus tenencias y reducir sus obligaciones fiscales. Por ejemplo, las tiendas Walmart pagan miles de millones de dólares en alquiler a un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) propiedad de la propia empresa. Posteriormente, REIT distribuye dividendos a los inversores, lo que permite a Walmart reducir sus impuestos.
En una nota similar, IBM también puede considerarse un juego de activos porque posee el número máximo de patentes entre empresas tecnológicas notables. Las patentes representan activos que establecen un foso en torno a su oferta de servicios básicos y representan una oportunidad de hacer dinero para la empresa.
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