Build America Bonds (BAB)

¿Qué son los bonos Build America?

Los Bonos Build America (BAB) eran bonos municipales sujetos a impuestos que presentaban créditos fiscales federales o subsidios para los tenedores de bonos o emisores de bonos del gobierno estatal y local. Los Bonos Build America (BAB) se introdujeron en 2009 como parte de la Ley de Recuperación y Reinversión Estadounidense (ARRA) del presidente Obama para crear empleos y estimular la economía. El programa Build America Bonds expiró en 2010.

El programa Build America Bonds expiró en 2010.

Comprender los Bonos Build America (BAB)

Muchos ahorradores tenían miedo de invertir en algo más que en bonos del gobierno federal justo después de la crisis financiera de 2008. Los inversores incluso se mantenían alejados de los bonos municipales. El gobierno federal introdujo Build America Bonds (BAB) para garantizar que los municipios y condados locales pudieran recaudar el capital que tanto necesitaban durante la recesión.

Se introdujeron BAB para alentar la inversión en áreas locales. Los BAB eran títulos de deuda emitidos por un estado, municipio o condado para financiar gastos de capital. Las tasas de interés de estos bonos fueron subsidiadas por el gobierno federal, lo que redujo el costo de los préstamos para proyectos de infraestructura para los gobiernos estatales y locales.

Además, los inversores en ese momento tenían más probabilidades de optar por un bono emitido por un organismo gubernamental. Los bonos corporativos tenían un alto riesgo de incumplimiento percibido inmediatamente después de la crisis financiera de 2008.

Tipos de bonos de Build America (BAB)

En general, había dos tipos distintos de BAB: BAB de crédito fiscal y BAB de pago directo. Crédito fiscal Los BAB ofrecieron a los tenedores de bonos y prestamistas un subsidio federal del 35% de los intereses pagados a través de créditos fiscales reembolsables, reduciendo la obligación tributaria del tenedor de bonos. Si la obligación tributaria del tenedor de bonos fuera insuficiente para utilizar todo el crédito, podría trasladarse a años futuros.

El BAB de pago directo ofreció un subsidio similar, pero se pagó al emisor del bono. El Tesoro de los Estados Unidos realizó un pago directo a los emisores de bonos de Build America en forma de un subsidio del 35% de los intereses que debían a los inversores. Como el costo efectivo de los préstamos cayó para los emisores, pudieron ofrecer los bonos a los inversores a tasas competitivas en los mercados. La emisión de BAB de $ 5.2 mil millones de California a principios de 2009, por ejemplo, ofreció una tasa de interés del 7.4% a los inversores. El estado solo tuvo que pagar el 4.8% de ese interés, y el gobierno federal pagó el resto.

Restricciones a los Bonos Build America (BAB)

Algunos emisores tradicionalmente exentos de impuestos, como los emisores privados y las organizaciones 501 (c) (3), no eran elegibles para usar el programa BAB. Además, el programa solo estaba abierto a nuevos bonos de gastos de capital emitidos antes del 1 de enero de 2011. No se podían emitir BAB para refinanciar deudas antiguas.

TOMAS CLAVE

• Los Bonos Build America (BAB) eran bonos municipales sujetos a impuestos que presentaban créditos fiscales federales o subsidios para los tenedores de bonos o emisores de bonos del gobierno estatal y local.
• El programa Build America Bonds expiró en 2010.
• El gobierno federal introdujo Build America Bonds (BAB) para garantizar que los municipios y condados locales pudieran recaudar el capital que tanto necesitaban durante la recesión.
• En general, había dos tipos distintos de BAB: BAB de crédito fiscal y BAB de pago directo.

Bonos Build America vs. Bonos Muni Tradicionales

La diferencia entre Build America Bonds y los bonos municipales tradicionales es que los ingresos generados por los bonos municipales regulares están exentos de impuestos federales y algunos impuestos estatales. Con los BAB, los ingresos por intereses estaban sujetos a impuestos a nivel federal.

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