Estructura capital

¿Qué es la estructura de capital?

La estructura de capital es cómo una empresa financia sus operaciones generales y su crecimiento mediante el uso de diferentes fuentes de fondos. La deuda se presenta en forma de emisiones de bonos o pagarés a largo plazo, mientras que el patrimonio se clasifica como acciones ordinarias, acciones preferentes o ganancias retenidas. La deuda a corto plazo, como los requisitos de capital de trabajo, también se considera parte de la estructura de capital.

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Estructura capital

DESGLOSE Estructura de capital

La estructura de capital puede ser una mezcla de deuda a largo plazo, deuda a corto plazo, capital común y capital preferente de una empresa. La proporción de deuda de corto y largo plazo de una empresa se considera al analizar la estructura de capital. Cuando los analistas se refieren a la estructura de capital, lo más probable es que se refieran a la relación deuda / capital (D / E) de una empresa, que proporciona información sobre el riesgo de una empresa. Por lo general, una empresa que está fuertemente financiada por deuda tiene una estructura de capital más agresiva y, por lo tanto, presenta un mayor riesgo para los inversores. Sin embargo, este riesgo puede ser la fuente principal del crecimiento de la empresa.

Deuda vs. capital

La deuda es una de las dos formas principales en que las empresas pueden recaudar capital en los mercados de capitales. A las empresas les gusta emitir deuda debido a las ventajas fiscales. Los pagos de intereses son deducibles de impuestos. La deuda también permite que una empresa o negocio conserve la propiedad, a diferencia del capital. Además, en tiempos de bajas tasas de interés, la deuda es abundante y de fácil acceso.

La equidad es más cara que la deuda, especialmente cuando las tasas de interés son bajas. Sin embargo, a diferencia de la deuda, no es necesario devolver el capital si las ganancias disminuyen. Por otro lado, el patrimonio representa un reclamo sobre las ganancias futuras de la empresa como copropietario.

Relación deuda / capital como medida de la estructura de capital

Tanto la deuda como el patrimonio se pueden encontrar en el balance general. Los activos enumerados en el balance general se compran con esta deuda y patrimonio. Las empresas que utilizan más deuda que capital para financiar activos tienen un alto índice de apalancamiento y una estructura de capital agresiva. Una compañía que paga por activos con más capital que deuda tiene un índice de apalancamiento bajo y una estructura de capital conservadora. Dicho esto, un alto índice de apalancamiento y / o una estructura de capital agresiva también pueden conducir a tasas de crecimiento más altas, mientras que una estructura de capital conservadora puede conducir a tasas de crecimiento más bajas. El objetivo de la administración de la empresa es encontrar la combinación óptima de deuda y capital, también conocida como la estructura de capital óptima.

Los analistas usan la relación D / E para comparar la estructura de capital. Se calcula dividiendo la deuda por el patrimonio. Las compañías inteligentes han aprendido a incorporar tanto la deuda como el capital en sus estrategias corporativas. A veces, sin embargo, las empresas pueden depender demasiado de la financiación externa, y de la deuda en particular. Los inversores pueden monitorear la estructura de capital de una empresa al rastrear la relación D / E y compararla con sus pares.

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