Las acciones de Citigroup pueden caer 8% más

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

Citigroup Inc. (C) tiene un horrible 2018, con un descenso de las acciones de casi un 12%, detrás del aumento del 2% del S&P 500. Pero las perspectivas para Citigroup pueden estar a punto de empeorar, con la posibilidad de que las acciones caigan otro 8%, según el análisis técnico.

La perspectiva bajista de la acción es la desaceleración de las perspectivas de crecimiento de las ganancias. Además, la valoración del banco sigue siendo alta a pesar de la fuerte caída de las existencias en 2018. Una curva de rendimiento aplanada puede ser una preocupación adicional para los inversores en el horizonte.

Patrón técnico débil

Las acciones de Citigroup han tenido una tendencia a la baja desde que las acciones alcanzaron su punto máximo a mediados de enero. La acción intentó y no logró superar esa tendencia bajista a mediados de mayo. Como resultado, la acción ha vuelto a la tendencia bajista y recientemente ha caído por debajo del nivel de soporte crítico de alrededor de $ 66, y una tendencia alcista a largo plazo que comenzó en julio de 2016. Con dos niveles de soporte rotos, llega el siguiente nivel de soporte técnico alrededor de $ 61.10, una caída de aproximadamente el 8% de su precio actual de $ 66.40. (Para más información, consulte también: Comprar acciones en grandes ventas, dice Citigroup ).

El índice de fuerza relativa (RSI) también ha sido débil y con tendencia a la baja desde que alcanzó un nivel máximo de sobrecompra de 75 a principios de enero. El nivel actual de RSI se ubica alrededor de 40. El RSI necesitaría caer por debajo de 30 para alcanzar niveles de sobreventa.

Debilitamiento de la perspectiva de crecimiento

La perspectiva para el negocio es quizás la razón de los patrones técnicos bajistas en el gráfico, y se espera que el crecimiento de las ganancias disminuya significativamente el próximo año. En 2018, los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias de aproximadamente el 29%, pero se pronostica que ese crecimiento disminuirá a solo el 14% en 2019. Mientras tanto, se prevé que los ingresos aumenten aproximadamente un 4% tanto en 2018 como en 2019.

Valoración elevada

Además, el precio actual del banco al valor contable tangible se cotiza en el extremo superior de su valoración histórica desde 2012, en 1.09. Antes de mediados de 2017, el banco nunca cotizaba por encima de 1 durante el mismo período.

C Precio a datos tangibles del valor contable por YCharts

Otro obstáculo no solo para Citigroup sino para todos los bancos es la curva de rendimiento aplanada. El diferencial entre la tasa del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años y el Tesoro de los Estados Unidos a 2 años es de solo 34 puntos básicos; es el nivel más bajo desde 2007. La curva de aplanamiento reduce la diferencia entre lo que le cuesta a los bancos pedir dinero prestado a corto plazo y a qué pueden prestar dinero a largo plazo. (Para obtener más información, consulte también: Citigroup Stock podría alcanzar los tres dígitos en 2018 ).

Datos del margen de rendimiento del Tesoro a 10-2 años por YCharts

La configuración actual en el cuadro técnico parece reflejar una perspectiva para el banco que parece debilitarse. Las acciones pueden seguir luchando hasta mediados de julio, cuando se espera que el banco informe los resultados trimestrales.

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.