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La compensación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y los valores al comprador. A menudo, con la compensación, una organización especializada actúa como intermediario y asume el papel de comprador y vendedor tácito en una transacción, para conciliar los pedidos entre las partes en la transacción. La compensación es necesaria para la correspondencia de todas las órdenes de compra y venta en el mercado. Proporciona mercados más fluidos y eficientes, ya que las partes pueden realizar transferencias a la corporación de compensación en lugar de a cada parte individual con la que realizan transacciones.
Los fundamentos de la compensación
La compensación es el proceso de conciliar las compras y ventas de varias opciones, futuros o valores, así como la transferencia directa de fondos de una institución financiera a otra. El proceso valida la disponibilidad de los fondos apropiados, registra la transferencia y, en el caso de los valores, garantiza la entrega de la garantía al comprador. Las operaciones no autorizadas pueden generar un riesgo de liquidación, y si las operaciones no se borran, surgirán errores contables en los que se pueda perder dinero real. Un comercio externo es un comercio que no se puede colocar porque fue recibido por un intercambio con información contradictoria. La cámara de compensación asociada no puede liquidar el comercio porque los datos presentados por las partes en ambos lados de la transacción son inconsistentes o contradictorios.
Las bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ, tienen empresas de compensación. Aseguran que los operadores de acciones tienen suficiente dinero en su cuenta, ya sea usando efectivo o un margen proporcionado por el corredor, para financiar las operaciones que están tomando. La división de compensación de estos intercambios actúa como intermediario, lo que ayuda a facilitar la transferencia sin problemas de fondos. Cuando un inversor vende una acción que posee, quiere saber que se le entregará el dinero. Las empresas de compensación se aseguran de que esto suceda. Del mismo modo, cuando alguien compra una acción, debe poder pagarla. La empresa de compensación se asegura de que la cantidad apropiada de fondos se reserva para la liquidación comercial cuando alguien compra acciones.
La compensación puede tener una variedad de significados dependiendo del instrumento con el que está asociada. En el caso de la compensación de cheques, es el proceso involucrado en la transferencia de los fondos prometidos en el cheque a la cuenta del destinatario. Algunos bancos retienen los fondos depositados mediante cheque, ya que la transferencia no es instantánea y puede requerir tiempo para procesarse.
Para llevar clave
- La compensación es el procedimiento mediante el cual se liquidan las transacciones financieras, es decir, la transferencia correcta y oportuna de fondos al vendedor y los valores al comprador.
- A menudo, con la compensación, una organización especializada actúa como un intermediario conocido como cámara de compensación y asume el papel de comprador y vendedor tácito en una transacción para conciliar los pedidos entre las partes que realizan la transacción.
- La compensación es necesaria para igualar todas las órdenes de compra y venta en el mercado, proporcionando mercados más suaves y eficientes ya que las partes pueden realizar transferencias a la corporación de compensación en lugar de a cada parte individual con la que realizan transacciones.
- Cuando las operaciones no se borran, las operaciones resultantes pueden causar pérdidas monetarias reales.
Cámaras de compensación
Con respecto a los futuros y las opciones, una cámara de compensación funciona como un intermediario para la transacción, actuando como la contraparte implícita tanto del comprador como del vendedor del futuro u opción. Esto se extiende al mercado de valores, donde la bolsa de valores valida el comercio de los valores hasta la liquidación.
Las cámaras de compensación cobran una tarifa por sus servicios, conocida como tarifa de compensación. Cuando un inversor paga una comisión al corredor, esta tarifa de compensación a menudo ya está incluida en el monto de esa comisión. Esta tarifa apoya la centralización y la conciliación de las transacciones y facilita la entrega adecuada de las inversiones compradas.
Cuando una cámara de compensación se encuentra con un comercio externo, les da a las contrapartes la oportunidad de conciliar la discrepancia por su cuenta. Si las partes pueden resolver el asunto, entonces vuelven a enviar el intercambio a la cámara de compensación para un acuerdo apropiado. Pero, si no pueden ponerse de acuerdo sobre los términos del intercambio, el asunto se envía al comité de intercambio apropiado para su arbitraje.
Cámara de compensación automatizada
Una cámara de compensación automatizada (ACH) es un sistema electrónico utilizado para la transferencia de fondos entre entidades, a menudo denominado transferencia electrónica de fondos (EFT). La ACH desempeña el papel de intermediario, procesando el envío / recepción de fondos validados entre instituciones.
A menudo se usa para el depósito directo de los salarios de los empleados, y se puede usar para transferir fondos entre un individuo y una empresa a cambio de bienes y servicios. Tradicionalmente, se debe proporcionar la información de la cuenta bancaria de envío y recepción, incluidos los números de cuenta y ruta, para facilitar la transacción. Este proceso también puede verse como un cheque electrónico, ya que proporciona la misma información que un cheque escrito.
Ejemplo de compensación
Como ejemplo hipotético, suponga que un operador compra un contrato de futuros sobre índices. El margen inicial requerido para mantener esta operación durante la noche es de $ 6, 160. Esta cantidad se mantiene como una garantía de "buena fe" de que el comerciante puede pagar el comercio. La empresa de compensación retiene este dinero, dentro de la cuenta del operador, y no puede utilizarse para otras operaciones. Esto ayuda a compensar cualquier pérdida que el comerciante pueda experimentar mientras está en una operación.
Este proceso ayuda a reducir el riesgo para los comerciantes individuales. Por ejemplo, si dos personas acuerdan comerciar, y no hay nadie más para verificar y respaldar el comercio, es posible que una de las partes pueda retirarse del acuerdo o tener problemas financieros por no poder producir los fondos para mantener hasta el final del trato. La empresa de compensación le quita este riesgo al comerciante individual, ya que cada comerciante sabe que la empresa de compensación estará recolectando suficientes fondos de todas las partes comerciales para que no tengan que preocuparse por el riesgo de crédito o incumplimiento de la persona al otro lado de la transacción.
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