Fondos cerrados frente a fondos abiertos: ¿Cuál es la diferencia?
Wall Street puede ser un lugar complicado. Está lleno de productos que incluso algunos de los expertos no entienden y, al igual que la pérdida comercial de $ 6.2 mil millones de "Ballena de Londres" que tuvo lugar en JP Morgan en 2012, a veces las inversiones complicadas producen resultados inesperados. Muchos de los productos de inversión más complicados son inapropiados para la mayoría de los inversores minoristas o de medio tiempo, pero eso no significa que las acciones y los fondos mutuos sean todo lo que está disponible para usted.
Los fondos abiertos pueden representar una opción más segura que los fondos cerrados, pero los productos cerrados pueden producir un mejor rendimiento, combinando pagos de dividendos y apreciación del capital. Por supuesto, los inversores siempre deben comparar productos individuales dentro de una clase de activos; algunos fondos abiertos pueden ser más riesgosos que algunos fondos cerrados.
Para llevar clave
- Los fondos abiertos pueden representar una opción más segura que los fondos cerrados, pero los productos cerrados pueden producir un mejor rendimiento, combinando pagos de dividendos y apreciación del capital.
- Un fondo cerrado funciona mucho más como un fondo cotizado en bolsa (ETF) que un fondo mutuo.
- Los fondos abiertos son lo que usted conoce como fondo mutuo.
Fondos cerrados
Los fondos cerrados (CEF) pueden parecer similares, pero en realidad son muy diferentes. Un fondo cerrado funciona mucho más como un fondo cotizado en bolsa (ETF) que un fondo mutuo. Se lanza a través de una OPV para recaudar dinero y luego se comercializa en el mercado abierto como una acción o un ETF. Solo emite una cantidad fija de acciones y, aunque su valor también se basa en el valor liquidativo, el precio real del fondo se ve afectado por la oferta y la demanda, lo que le permite negociar a precios superiores o inferiores a su valor real.
A finales de 2017, se mantenían más de $ 275 mil millones en el mercado de fondos cerrados, pero los inversores minoristas no lo conocen bien. Algunos fondos, como el BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT), pagan un dividendo de alrededor del 8 por ciento, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores de ingresos.
Los inversores deben conocer un hecho clave sobre los fondos cerrados: casi el 70 por ciento de estos productos utilizan el apalancamiento como una forma de producir más ganancias. Usar dinero prestado para invertir puede ser arriesgado, pero también puede producir grandes ganancias. Los fondos cerrados tuvieron un rendimiento promedio de 12.4 por ciento en 2017, informa CEF Insider. Y "muchos CEF están preparados para mantener el rendimiento", predice Michael Foster, el analista de investigación principal de Contrarian Outlook, en Jericho, Nueva York.
Fondos abiertos
Muchos productos de inversión no son un solo producto, sino que son una colección de productos individuales. Al igual que usa diferentes prendas de vestir que conforman todo su guardarropa, productos como fondos mutuos y ETF hacen lo mismo al invertir en una colección de acciones y bonos para abarcar todo el fondo.
Hay dos tipos de estos productos en el mercado. Los fondos abiertos son lo que usted conoce como fondo mutuo. No tienen un límite en cuanto a la cantidad de acciones que pueden emitir. Cuando un inversor compra acciones en un fondo mutuo, se crean más acciones, y cuando alguien vende sus acciones, las acciones se sacan de circulación. Si se vende un gran número de acciones (denominado reembolso), el fondo puede tener que vender algunas de sus inversiones para pagar al inversor.
No puede ver un fondo abierto de la misma manera que mira sus acciones porque no se negocian en el mercado abierto.
Al final de cada día de negociación, el precio de los fondos se basa en el número de acciones compradas y vendidas. Su precio se basa en el valor total del fondo o el valor liquidativo (NAV).
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