Valores corporativos vinculados a la inflación

DEFINICIÓN de valores corporativos vinculados a la inflación

Los valores corporativos vinculados a la inflación (CIPS), también conocidos como bonos vinculados a la inflación, son valores de renta fija que tienen una tasa de cupón indexada a la inflación. A medida que los rendimientos de los bonos se ajustan mensualmente, proporcionan un ingreso que responde rápidamente a los cambios en la inflación.

DESGLOSE DE LOS VALORES CORPORATIVOS RELACIONADOS CON LA INFLACIÓN

Los valores corporativos vinculados a la inflación pueden proporcionar a los inversores cierta protección contra la inflación, como los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), cuyo principal de bonos varía con la inflación. También proporcionan una diversificación adicional, ya que tienen una baja correlación con otras clases de activos y pueden reducir la sensibilidad o duración de la tasa de interés de una cartera de bonos, ya que generalmente se ofrecen con vencimientos de cinco a diez años. Sin embargo, hay una compensación. Cuando la inflación es baja, los CIPS producen rendimientos por debajo del promedio en comparación con los bonos corporativos tradicionales.

La tasa de cupón, que puede tener un techo y puede ser solo parcialmente flotante, generalmente se alinea con una medida establecida de inflación, como el índice de precios al consumidor, y se actualiza mensualmente. Por ejemplo, tenemos un bono corporativo vinculado a la inflación con una tasa de cupón de 5.000% y un valor nominal de $ 1, 000. Cuando se compra, el tenedor de bonos recibiría $ 50 por año en pagos. Si, debido a la inflación, los tenedores de bonos deben recibir $ 75 por año, entonces la tasa del cupón debe aumentar al 7.500% (7.500% x $ 1, 000 = $ 75).

Los valores corporativos vinculados a la inflación no son convencionales

La mayoría de los CIPS son emitidos por instituciones financieras. Debido a que la mayoría de estos problemas son pequeños, es difícil para los inversores minoristas encontrar ofertas de CIPS, a menos que trabajen con un corredor de bonos especializado. Y si bien CIPS proporciona a los inversores rendimientos nominales mucho más altos, los expone al mismo riesgo de crédito, riesgo de tasa de interés y riesgo de incumplimiento que los bonos corporativos regulares.

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