Tonto en el ducha
Engañar en la ducha es la noción de que los cambios o las políticas diseñadas para alterar el curso de la economía deben hacerse lentamente, en lugar de hacerlo todos a la vez. Esta frase describe un escenario en el que un banco central, como la Reserva Federal, actúa para estimular o desacelerar una economía. La frase se atribuye al premio Nobel Milton Friedman, quien comparó a un banco central que actuó con demasiada fuerza a un tonto en la ducha. Cuando el tonto se da cuenta de que el agua está demasiado fría, abre el agua caliente. Sin embargo, el agua caliente tarda un tiempo en llegar, por lo que el tonto simplemente sube el agua caliente todo el tiempo, eventualmente hirviéndose.
La expresión se resume mejor como el escenario en el que los bancos centrales o los gobiernos reaccionan de forma exagerada a los cambios en el ciclo económico y aflojan las políticas monetarias y fiscales demasiado lejos y demasiado rápido, sin esperar a evaluar el impacto de sus acciones iniciales.
Rompiendo el tonto en la ducha
Cualquier cambio realizado para estimular una economía amplia, especialmente una tan grande como la de EE. UU., Toma tiempo para avanzar. Un movimiento como bajar la tasa de fondos federales toma alrededor de seis meses para integrarse completamente en la economía. Por lo tanto, los economistas siempre son cautelosos acerca de la extralimitación y prefieren pequeños pasos consistentes para implementar el cambio.
Friedman creó la metáfora del "tonto en la ducha" que está constantemente jugando con los controles de frío y calor porque no se da cuenta de que hay un retraso entre el momento en que ordena un cambio de temperatura y cuándo ocurre dicho cambio. Aplicada a la economía, la metáfora sugiere que los responsables políticos son propensos a sobrepasar su objetivo y empeorar las cosas en lugar de mejorarlas.
Quizás la noción de un tonto en la ducha siempre será un elemento persistente para los mercados. En ocasiones, particularmente durante períodos de dificultades financieras, los encargados de formular políticas económicas y públicas reaccionan de forma exagerada y leen mal las señales de advertencia económicas y comerciales. Por ejemplo, a fines de 2007, los pronosticadores del mercado financiero se preguntaban si el presidente de la Reserva Federal de los EE. UU., Ben Bernanke, estaba actuando como un tonto al recortar las tasas de interés agresivamente en respuesta a la crisis crediticia en desarrollo. Los fundamentos a menudo apuntaban a que la Fed no estaba haciendo lo suficiente durante la Gran Depresión.
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