Forex: Asuntos de administración de dinero

Coloque a dos operadores novatos frente a la pantalla, bríndeles su mejor configuración de alta probabilidad y, en buena medida, haga que cada uno tome el lado opuesto del comercio. Más que probable, ambos terminarán perdiendo dinero. Sin embargo, si toma dos profesionales y los hace comerciar en la dirección opuesta el uno del otro, con frecuencia ambos operadores terminarán ganando dinero, a pesar de la aparente contradicción de la premisa. ¿Cual es la diferencia? ¿Cuál es el factor más importante que separa a los comerciantes experimentados de los aficionados? La respuesta es la administración del dinero.

Al igual que la dieta y el ejercicio, la administración del dinero es algo a lo que la mayoría de los comerciantes les rinden el servicio, pero pocos practican en la vida real. La razón es simple: al igual que comer sano y mantenerse en forma, la administración del dinero puede parecer una actividad onerosa y desagradable. Obliga a los comerciantes a controlar constantemente sus posiciones y a asumir las pérdidas necesarias, y a pocas personas les gusta hacer eso. Sin embargo, como lo demuestra la Figura 1, la toma de pérdidas es crucial para el éxito comercial a largo plazo.

Figura 1: esta tabla muestra lo difícil que es recuperarse de una pérdida debilitante.

Tenga en cuenta que un operador tendría que ganar el 100% de su capital, una hazaña lograda por menos del 1% de los operadores de todo el mundo, solo para alcanzar el equilibrio en una cuenta con una pérdida del 50%. Con una reducción del 75%, el operador debe cuadruplicar su cuenta solo para devolverla a su patrimonio original, ¡realmente una tarea hercúlea!

El Grande

Aunque la mayoría de los comerciantes están familiarizados con las cifras anteriores, inevitablemente se ignoran. Los libros de comercio están llenos de historias de comerciantes que pierden uno, dos, incluso cinco años de ganancias en una sola operación que salió terriblemente mal. Por lo general, la pérdida incontrolable es el resultado de una administración de dinero descuidada, sin paradas difíciles y muchos descensos promedio en los largos y aumentos promedio en los cortos. Sobre todo, la pérdida desbocada se debe simplemente a una pérdida de disciplina.

La mayoría de los operadores comienzan su carrera comercial, ya sea consciente o inconscientemente, visualizando "The Big One", el único comercio que los hará millones y les permitirá retirarse jóvenes y vivir sin preocupaciones por el resto de sus vidas. En forex, esta fantasía se ve reforzada por el folklore de los mercados. ¿Quién puede olvidar el momento en que George Soros "rompió el Banco de Inglaterra" al acortar la libra y se fue con una ganancia de $ 1 mil millones en un solo día? Pero la verdad fría y dura para la mayoría de los comerciantes minoristas es que, en lugar de experimentar la "Gran Victoria", la mayoría de los operadores son víctimas de una sola "Gran Pérdida" que puede sacarlos del juego para siempre.

Aprendiendo lecciones difíciles

Los comerciantes pueden evitar este destino controlando sus riesgos a través de stop loss. En el famoso libro de Jack Schwager "Market Wizards" (1989), el comerciante diario y seguidor de tendencias Larry Hite ofrece este consejo práctico: "Nunca arriesgue más del 1% del capital total en ninguna operación. Al arriesgar solo el 1%, soy indiferente a cualquier comercio individual ". Este es un muy buen enfoque. Un operador puede estar equivocado 20 veces seguidas y todavía le queda el 80% de su patrimonio.

La realidad es que muy pocos comerciantes tienen la disciplina para practicar este método de manera consistente. Al igual que un niño que aprende a no tocar una estufa caliente solo después de quemarse una o dos veces, la mayoría de los comerciantes solo pueden absorber las lecciones de la disciplina de riesgo a través de la dura experiencia de la pérdida monetaria. Esta es la razón más importante por la cual los operadores deberían usar solo su capital especulativo al ingresar por primera vez al mercado de divisas. Cuando los principiantes preguntan con cuánto dinero deberían comenzar a comerciar, un comerciante experimentado dice: "Elija un número que no impacte materialmente en su vida si lo pierde por completo. Ahora subdivida ese número por cinco porque sus primeros intentos de negociación serán lo más probable es que terminen en una explosión ". Este también es un consejo muy sabio, y vale la pena seguirlo para cualquiera que esté considerando operar en Forex.

Estilos de administración de dinero

En términos generales, hay dos formas de practicar la administración exitosa del dinero. Un comerciante puede realizar muchas paradas pequeñas frecuentes e intentar obtener ganancias de las pocas grandes operaciones ganadoras, o un comerciante puede optar por obtener muchas ganancias pequeñas como ardillas y realizar paradas poco frecuentes pero grandes con la esperanza de que las muchas pequeñas ganancias superen Pocas grandes pérdidas. El primer método genera muchos casos menores de dolor psicológico, pero produce algunos momentos importantes de éxtasis. Por otro lado, la segunda estrategia ofrece muchas instancias menores de alegría, pero a expensas de experimentar algunos golpes psicológicos muy desagradables. Con este enfoque amplio, no es inusual perder una semana o incluso un mes de ganancias en una o dos operaciones. (Para más información, consulte Introducción a los tipos de negociación: operaciones de oscilación ).

En gran medida, el método que elija depende de su personalidad; Es parte del proceso de descubrimiento para cada comerciante. Uno de los grandes beneficios del mercado forex es que puede acomodar ambos estilos por igual, sin ningún costo adicional para el comerciante minorista. Dado que Forex es un mercado basado en spread, el costo de cada transacción es el mismo, independientemente del tamaño de la posición de cualquier operador.

Por ejemplo, en EUR / USD, la mayoría de los operadores encontrarían un diferencial de 3 pips igual al costo de 3/100 de 1% de la posición subyacente. Este costo será uniforme, en términos porcentuales, ya sea que el comerciante quiera negociar en lotes de 100 unidades o en lotes de un millón de unidades de la moneda. Por ejemplo, si el comerciante quisiera usar lotes de 10, 000 unidades, el diferencial ascendería a $ 3, pero para el mismo comercio utilizando solo lotes de 100 unidades, el diferencial sería de solo $ 0.03. Compare eso con el mercado de valores donde, por ejemplo, una comisión sobre 100 acciones o 1, 000 acciones de una acción de $ 20 puede fijarse en $ 40, haciendo que el costo efectivo de la transacción sea del 2% en el caso de 100 acciones, pero solo del 0.2% en el caso de 1, 000 acciones. Este tipo de variabilidad hace que sea muy difícil para los operadores más pequeños en el mercado de valores escalar a posiciones, ya que las comisiones sesgan los costos en su contra. Sin embargo, los operadores de Forex tienen el beneficio de un precio uniforme y pueden practicar cualquier estilo de administración de dinero que elijan sin preocuparse por los costos de transacción variables.

Cuatro tipos de paradas

Una vez que esté listo para operar con un enfoque serio para la administración del dinero y se asigne la cantidad adecuada de capital a su cuenta, puede considerar cuatro tipos de paradas.

1. Equity Stop - Esta es la más simple de todas las paradas. El operador arriesga solo una cantidad predeterminada de su cuenta en una sola operación. Una métrica común es arriesgar el 2% de la cuenta en una operación determinada. En una hipotética cuenta comercial de $ 10, 000, un operador podría arriesgar $ 200, o alrededor de 200 puntos, en un mini lote (10, 000 unidades) de EUR / USD, o solo 20 puntos en un lote estándar de 100, 000 unidades. Los operadores agresivos pueden considerar el uso de paradas de capital del 5%, pero tenga en cuenta que esta cantidad generalmente se considera el límite superior de la administración prudente del dinero porque 10 transacciones incorrectas consecutivas reducirían la cuenta en un 50%.

Una fuerte crítica de la parada de capital es que coloca un punto de salida arbitrario en la posición de un operador. La operación se liquida no como resultado de una respuesta lógica a la acción del precio del mercado, sino para satisfacer los controles internos de riesgo del operador.

2. Parada de gráfico: el análisis técnico puede generar miles de posibles paradas, impulsadas por la acción del precio de los gráficos o por diversas señales de indicadores técnicos. A los operadores con orientación técnica les gusta combinar estos puntos de salida con reglas estándar de detención de acciones para formular paradas de gráficos. Un ejemplo clásico de una parada de gráfico es el punto alto / bajo de oscilación. En la Figura 2, un operador con nuestra hipotética cuenta de $ 10, 000 que utiliza el stop gráfico podría vender un mini lote arriesgando 150 puntos, o alrededor del 1.5% de la cuenta.

Figura 2

3. Parada de volatilidad: una versión más sofisticada de la parada del gráfico utiliza la volatilidad en lugar de la acción del precio para establecer los parámetros de riesgo. La idea es que en un entorno de alta volatilidad, cuando los precios atraviesan amplios rangos, el comerciante necesita adaptarse a las condiciones actuales y permitir que la posición tenga más margen de riesgo para evitar ser detenido por el ruido dentro del mercado. Lo contrario es cierto para un entorno de baja volatilidad, en el que los parámetros de riesgo tendrían que comprimirse.

Una manera fácil de medir la volatilidad es mediante el uso de Bollinger Bands®, que emplea la desviación estándar para medir la variación en el precio. Las Figuras 3 y 4 muestran una parada de alta volatilidad y baja volatilidad con Bollinger Bands®. En la Figura 3, la detención de la volatilidad también permite al operador utilizar un enfoque de escala para lograr un mejor precio "combinado" y un punto de equilibrio más rápido. Tenga en cuenta que la exposición total al riesgo de la posición no debe exceder el 2% de la cuenta; por lo tanto, es crítico que el comerciante use lotes más pequeños para dimensionar adecuadamente su riesgo acumulado en el comercio.

figura 3

Figura 4

4. Margen Stop: esta es quizás la más poco ortodoxa de todas las estrategias de administración de dinero, pero puede ser un método efectivo en forex, si se usa con prudencia. A diferencia de los mercados basados ​​en el intercambio, los mercados de divisas operan las 24 horas del día. Por lo tanto, los comerciantes de divisas pueden liquidar las posiciones de sus clientes casi tan pronto como activen una llamada de margen. Por esta razón, los clientes de forex rara vez corren el riesgo de generar un saldo negativo en su cuenta, ya que las computadoras cierran automáticamente todas las posiciones.

Esta estrategia de administración de dinero requiere que el operador subdivida su capital en 10 partes iguales. En nuestro ejemplo original de $ 10, 000, el operador abriría la cuenta con un distribuidor de divisas, pero solo transferiría $ 1, 000 en lugar de $ 10, 000, dejando los otros $ 9, 000 en su cuenta bancaria. La mayoría de los comerciantes de divisas ofrecen un apalancamiento de 100: 1, por lo que un depósito de $ 1, 000 le permitiría al comerciante controlar un lote estándar de 100, 000 unidades. Sin embargo, incluso un movimiento de 1 punto contra el operador provocaría una llamada de margen (ya que $ 1, 000 es el mínimo que requiere el distribuidor). Entonces, dependiendo de la tolerancia al riesgo del comerciante, él o ella puede optar por intercambiar una posición de lote de 50, 000 unidades, lo que le permite tener espacio para casi 100 puntos (en un lote de 50, 000 el distribuidor requiere un margen de $ 500, por lo tanto $ 1, 000 - 100 puntos pérdida * 50, 000 lote = $ 500). Independientemente de cuánto apalancamiento asumió el comerciante, este análisis controlado de su capital especulativo evitaría que el comerciante explotara su cuenta en una sola operación y le permitiría realizar muchos cambios en una configuración potencialmente rentable sin la preocupación o el cuidado de configurar paradas manuales. Para aquellos operadores que les gusta practicar el estilo "tener un montón, apostar un montón", este enfoque puede ser bastante interesante.

La línea de fondo

Como puede ver, la administración del dinero en forex es tan flexible y variada como el mercado en sí. La única regla universal es que todos los comerciantes en este mercado deben practicar alguna forma para tener éxito.

Para leer más, eche un vistazo a nuestro Tutorial de Forex .