Liberado
En el mundo de la oferta pública inicial, liberado se refiere al tiempo después del período de bloqueo cuando los suscriptores de los bancos de inversión ya no están obligados a vender valores al precio acordado. Cuando se libera un banco de inversión, se le permite negociar los valores restantes al precio de mercado prevalente.
Liberado también se aplica a los miembros de la empresa que poseen acciones de la empresa. Estos tenedores de acciones de empresas privadas pueden tener restricciones contractuales para vender sus acciones en el mercado abierto hasta después del período de bloqueo.
Liberado también puede referirse a la cantidad de capital que está disponible para un inversor al cerrar una posición. Los fondos liberados se pueden utilizar para invertir en otros activos.
DESGLOSE ABIERTO
Liberado puede ser una pista sobre el estado de una oferta pública inicial o la oferta pública directa. Si una empresa decide comenzar a ofrecer acciones públicas de sus acciones, generalmente debe contratar a uno o más bancos de inversión (IB) que puedan hacerse cargo de la OPI. Emplear a más de un banco puede ayudar a distribuir el riesgo de la OPI entre los bancos, pero un banco generalmente será el líder durante este proceso.
Estos bancos presentarán sus ofertas para el manejo de la OPI. Los suscriptores de acciones trabajarán en estrecha colaboración con la empresa emisora para determinar el precio de oferta inicial de las acciones. El asegurador también garantiza que se venderá un número específico de acciones a ese precio inicial y comprará cualquier excedente. Cada uno de los bancos suscriptores asumirá un número particular de acciones para comercializar. Una vez que un banco de inversión contrata para comercializar estas acciones, no puede devolverlas a la compañía. Por esta razón, el momento más crucial en la salida a bolsa es cuando se determina el precio de la cuota de mercado.
Durante la oferta pública inicial, el banco acuerda comercializar sus acciones asignadas del valor al precio fijo. A veces, la demanda de las acciones es significativa, y los inversores están dispuestos a pagar precios más altos. Sin embargo, hasta que el sindicato se libere de las restricciones de precio fijo, no puede ajustar el precio de venta de la acción, a pesar del aumento de la demanda.
Pasos de IPO antes de ser liberado
Cuando una empresa inicia el proceso de salida a bolsa, debe ocurrir un conjunto específico de eventos.
- Se forma un equipo externo de OPI, que incluye a los bancos principales y adicionales, suscriptores, abogados, contadores públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Recopilan información para ser incluida en el prospecto preliminar de la compañía, como el desempeño financiero, detalles de sus operaciones, historial de gestión, riesgos y trayectoria futura esperada.
- El registro es el proceso mediante el cual una empresa archiva los documentos requeridos ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que detalla los detalles de una oferta pública propuesta. Después del registro, los corredores o corredores de valores del banco de inversión tienen el derecho legal de ofrecer los valores.
- Un road show es una presentación dada a analistas, gestores de fondos e inversores potenciales. Los suscriptores completarán un proceso de creación de libros en el que intentarán determinar el mejor precio para la OPI en función de la demanda y el interés de los inversores institucionales.
- El prospecto final se crea y distribuye a los posibles inversores y a la SEC. Es la fuente principal para los inversores cuando buscan información sobre una inversión ofrecida públicamente.
- El período de silencio es un embargo ordenado por la SEC a la publicidad promocional que prohíbe que los equipos de gestión o sus agentes de marketing hagan pronósticos o expresen opiniones sobre el valor de una empresa. Son diez días calendario después del primer día de negociación pública de la OPI.
- El período de bloqueo para las acciones públicas recién emitidas de una empresa ayuda a estabilizar el precio de las acciones una vez que ingresa al mercado. Los iniciados, o aquellos que poseen acciones de la empresa cuando era privada, pueden tener contratos que establecen que no pueden vender sus acciones hasta después de que la empresa cotice públicamente durante 90 a 180 días. La SEC no exige que las empresas que se hacen públicas tengan un período de cierre. En cambio, el período de bloqueo es algo que las propias empresas y los bancos de inversión que suscriben la solicitud de salida a bolsa para mantener el precio de las acciones.
Después de este período de estabilización de las acciones, los expertos y los bancos de inversión pueden vender sus acciones en el mercado abierto. A veces, los iniciados no pueden vender acciones incluso cuando finaliza el período de bloqueo. Es posible que tengan información no pública sobre la empresa, y una venta constituiría una información privilegiada. Tal escenario podría ocurrir, por ejemplo, si el final del bloqueo coincidiera con la temporada de ganancias.
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