¿Cuánto deben asignar los clientes a la inversión de impacto?

El número de inversores que desean alinear sus carteras de inversión con los valores personales sigue aumentando, pero la construcción de dicha cartera está lejos de ser sencilla.

A pesar del rápido crecimiento de la demanda de inversiones sostenibles y responsables, el campo aún es incipiente y se encuentra en las primeras etapas de desarrollo. La gran cantidad de opciones disponibles también plantea un desafío intimidante para los inversores que desean tener un impacto positivo pero no saben por dónde empezar. Algunos están confundidos acerca de las diversas etiquetas, como Medio Ambiente, Social y Gobernanza (ESG), inversión de impacto e inversiones socialmente responsables (SRI), mientras que otros están preocupados de que tendrán que sacrificar los rendimientos y retrasar el logro de sus objetivos financieros. (Para lecturas relacionadas, ver: Inversión de impacto: hacer la diferencia y obtener ganancias ).

El análisis financiero también es una tarea desafiante. Dado el corto historial de los productos de inversión con temas de ISR, hay datos limitados para extraer que aumentan la dificultad de gestionar el riesgo y establecer expectativas de rendimiento.

Para ayudar a los clientes a navegar por el mundo de la inversión basada en valores, Dan Kern, director de inversiones de TFC Financial Management, con sede en Boston, tiene cuatro consejos principales.

1. Definir objetivos

En cualquier cartera de inversiones, establecer cuáles son sus objetivos es el primer y más importante paso. La inversión responsable no es diferente. Los asesores deben trabajar con los clientes para determinar cuáles son sus motivos principales, con qué valores personales desean alinear sus inversiones, el horizonte temporal y sus objetivos financieros. Simplemente querer hacer el bien, aunque admirable, no es suficiente para establecer un enfoque viable.

El uso de factores ESG es un buen comienzo, según la firma de servicios de inversión en línea Betterment, que presentó su propia cartera de SRI. Las métricas de ESG pueden ayudar a los inversores a planificar las empresas o industrias a las que desean reducir la exposición debido a prácticas comerciales indeseables y, por el contrario, a las que desean apoyar.

2. Separe "Nice to Haves" de "Must Haves"

Kern advierte que para el inversionista promedio, será imposible encontrar un fondo mutuo o cotizado en bolsa (ETF) que cumpla con todos los criterios de la lista de valores personales. Por lo tanto, es importante mantenerse flexible y hacer una distinción entre las preocupaciones primarias y secundarias. Muchos fondos siguen uno o varios temas, como la energía limpia o los derechos humanos, que se aplica como una pantalla en las estrategias existentes para agregar o excluir participaciones específicas. (Para lecturas relacionadas, ver: Estos Fondos SRI se enfocan en empoderar a las mujeres )

Por otro lado, los inversores que no estén dispuestos a hacer concesiones en valores personales probablemente se limitarán a una cuenta administrada por separado para cumplir con los objetivos de inversión y SRI. Sin embargo, hacerlo significará tarifas más altas, así como una participación más activa y personal.

3. Comprender las implicaciones financieras

Si bien no existe evidencia sustancial para respaldar la creencia popular de que los fondos SRI funcionan peor que los fondos tradicionales en general, puede haber compensaciones financieras asociadas con una estrategia en circunstancias particulares, especialmente a corto plazo. Por ejemplo, Kern señala que un fondo libre de combustibles fósiles o bajo en carbono puede tener un rendimiento inferior al mercado de renta variable general cuando aumentan los precios del petróleo.

En general, una cantidad cada vez mayor de datos está comenzando a revelar que los fondos SRI funcionan tan bien como los fondos de acciones estándar siempre que las tarifas sean comparables. Según un análisis de CNBC de los datos de Morningstar, no existe una penalización de rendimiento material en carteras sostenibles / responsables. Un metaanálisis de 2013 encontró que aproximadamente el 75% no mostró diferencias en el rendimiento, ya sea positivo o negativo.

4. Haz tu debida diligencia

No todas las inversiones socialmente responsables son iguales. Los factores habituales que definen una inversión de alta calidad son igualmente importantes cuando se evalúan sus contrapartes SRI. Los indicadores como la calidad del administrador del fondo, el rendimiento histórico y las relaciones de gastos no deben pasarse por alto o comprometerse solo para cumplir con los estándares de SRI, enfatizó Kern.

La línea de fondo

No existe una fórmula mágica sobre la proporción de activos para asignar a inversiones socialmente responsables, ni qué tipos de estrategia son los más adecuados. Al igual que las carteras tradicionales, la inversión en SRI dependerá de cada cliente, sus objetivos y aspiraciones personales y la capacidad de tolerar el riesgo. Pero independientemente de tales matices, establecer límites específicos y desarrollar un plan de acción apropiado ayudará a los inversores a aprovechar al máximo sus intenciones honorables. (Para más información, consulte: Acciones socialmente responsables: ¿las buenas acciones castigan las ganancias?)