Adquisición amistosa
Una adquisición amistosa es el acto de la gerencia y la junta directiva de la compañía objetivo que acuerdan ser absorbidas por una compañía adquirente. Dicha acción generalmente está sujeta a la aprobación tanto de los accionistas de la compañía objetivo como del Departamento de Justicia de los Estados Unidos (DOJ). En situaciones en las que el Departamento de Justicia no otorga la aprobación de una adquisición amistosa, generalmente se debe a que el acuerdo viola las leyes antimonopolio (antimonopolio).
Para llevar clave
- Una adquisición amistosa es un escenario en el que una compañía objetivo es voluntariamente adquirida por otra compañía.
- Las adquisiciones amistosas están sujetas a la aprobación de los accionistas de la compañía objetivo, quienes generalmente dan luz verde a las transacciones solo si creen que el precio por oferta de acciones es razonable.
- Los acuerdos de adquisición amistosos deben lograr la aprobación regulatoria del Departamento de Justicia de los Estados Unidos (DOJ).
Comprensión de la toma amistosa
En una adquisición amistosa, la empresa adquirente realiza una oferta pública de acciones o efectivo. El consejo de la empresa objetivo aprobará públicamente los términos de compra, que posteriormente deben ser aprobados por los accionistas y los reguladores, para continuar avanzando. Las adquisiciones amistosas contrastan con las adquisiciones hostiles, donde la empresa adquirida no aprueba la compra y, a menudo, lucha contra la adquisición.
En la mayoría de los casos, si la junta aprueba una oferta de compra de una empresa compradora, los accionistas hacen lo mismo, votando igualmente por la aprobación del acuerdo. En la mayoría de las posibles adquisiciones amistosas, el precio por acción que se ofrece es la contemplación principal, que determina en última instancia si se aprueba o no un acuerdo.
Por esta razón, la empresa adquirente generalmente se esfuerza por extender los términos de compra justa, donde ofrece comprar acciones a un precio superior al precio de mercado actual. El tamaño de esta prima, dadas las perspectivas de crecimiento de la compañía, regirá el apoyo general para la compra, dentro de la compañía objetivo.
Muchas adquisiciones que inicialmente se consideran amigables pueden volverse hostiles cuando el directorio de una empresa y sus accionistas rechazan los términos de compra.
Ejemplo de una toma amistosa
En diciembre de 2017, la cadena de farmacias CVS Health Corp. (CVS) anunció que adquiriría la aseguradora de salud Aetna Inc. (AET) por $ 69 mil millones en efectivo y acciones. Los accionistas de ambas compañías aprobaron la fusión el 13 de marzo de 2018, llevando a la organización combinada un paso más cerca de finalizar un acuerdo que finalmente transformaría la industria de la salud.
El 10 de octubre de 2018, el DOJ aprobó la fusión, con la condición de que Aetna cumpliera con sus planes de vender su negocio de la Parte D de Medicare a WellCare Health Plans. Y el 30 de noviembre de ese mismo año, CVS y Aetna completaron su fusión, combinando así una cadena nacional de farmacias minoristas con un importante proveedor de seguros de salud.
Al transformar muchas tiendas CVS en centros médicos comunitarios para atención primaria y procedimientos básicos, las dos compañías esperan reinar en los costos de atención médica y ayudar a los pacientes a cumplir con los regímenes de medicamentos recetados, para reducir las hospitalizaciones.
Esta adquisición amistosa se produjo en un momento en que las compañías y proveedores de atención médica, incluidas las aseguradoras, las farmacias, los médicos y los hospitales, estaban presionados para reducir los costos. A partir de 2016, el gasto en salud de los EE. UU. Equivalía al 17, 9% del producto interno bruto de la nación y se espera que alcance aproximadamente el 19, 7% en 2026. Además, los rumores de la posible entrada de Amazon (AMZN) en la industria farmacéutica probablemente estimularon la oferta de CVS, ya que Amazon ya vende medicamentos de venta libre, incluida una línea exclusiva de productos Perrigo (PRGO).
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