Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (Ginnie Mae)
La Asociación Nacional de Hipotecas del Gobierno (comúnmente conocida como Ginnie Mae y abreviada como GNMA) es una corporación del gobierno de EE. UU. Que garantiza el pago oportuno del principal y los intereses de los valores respaldados por hipotecas (MBS) emitidos por prestamistas aprobados por Ginnie Mae. Esa garantía permite a los prestamistas hipotecarios obtener un mejor precio por estas ofertas en los mercados de capitales. Esas ganancias mejoradas, a su vez, permiten a los prestamistas hacer préstamos hipotecarios adicionales y a un costo más bajo para financiar.
De hecho, los esfuerzos de Ginnie Mae sirven para expandir el grupo de propietarios al ayudar principalmente a los préstamos a propietarios que tradicionalmente están desatendidos en el mercado hipotecario. La mayoría de las hipotecas titulizadas como valores respaldados por hipotecas (MBS) de Ginnie Mae están aseguradas por la Administración Federal de Vivienda (FHA), que generalmente asegura hipotecas a compradores de vivienda por primera vez y prestatarios de bajos ingresos. Otros beneficiarios frecuentes de las garantías de Ginnie Mae son los valores que comprenden hipotecas aseguradas por la Administración de Veteranos (VA) y la Administración de Vivienda Rural (RHA).
¿Cómo funciona Ginnie Mae?
Parte del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano (HUD) de EE. UU., Ginnie Mae se estableció en 1968 para promover la propiedad de la vivienda. Fue la primera organización en crear y garantizar valores respaldados por hipotecas en 1970 y ha seguido respaldando estos instrumentos desde entonces.
Desde 1970, Ginnie Mae ha garantizado valores respaldados por hipotecas para ayudar a abrir el mercado hipotecario a las amas de casa por primera vez, prestatarios de bajos ingresos y otros grupos desatendidos.
Al hacerlo, Ginnie Mae está unos pasos detrás del mercado hipotecario. No emite ni vende ni compra valores respaldados por hipotecas ni compra préstamos hipotecarios. En cambio, las instituciones de crédito privadas aprobadas por Ginnie Mae originan préstamos elegibles, los agrupan en valores y emiten valores respaldados por hipotecas que están garantizados por Ginnie Mae.
De esta manera, Ginnie Mae garantiza el pago oportuno del principal y los intereses de los emisores aprobados (como banqueros hipotecarios, ahorros y préstamos y bancos comerciales) de préstamos calificados. Un inversor en una seguridad de GNMA no sabrá quién es el emisor subyacente de las hipotecas, sino simplemente que la garantía está garantizada por Ginnie Mae y, por lo tanto, está respaldada por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos, al igual que los instrumentos emitidos por Tesoro de los Estados Unidos. La garantía de GNMA significa que los inversores con acciones en los fondos de Ginnie Mae nunca tendrán que preocuparse por el impacto de los pagos atrasados o los impagos de la hipoteca en su inversión: cuando los prestatarios hipotecarios no hacen un pago, Ginnie Mae interviene para honrar esos pagos atrasados.
Ginnie Mae contra los otros Maes y Freddie Mac
Los primos de Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae y Sallie Mae difieren de su pariente en no ser corporaciones de propiedad federal sino "empresas patrocinadas por el gobierno" (GSE), que son corporaciones autorizadas por el gobierno federal que son propiedad privada de los accionistas.
Y donde Ginnie Mae garantiza solo valores que comprenden hipotecas garantizadas por agencias federales, como la FHA y VA, sus familiares pueden respaldar valores cuyas hipotecas no están aseguradas por esos organismos federales. Fannie Mae también tiene su propia cartera, comúnmente conocida como cartera retenida, que invierte en valores respaldados por hipotecas propios y de otras instituciones.
El GNMA también es aparentemente el único Mae o Mac respaldado por la "plena fe y crédito" del gobierno federal. Sin embargo, en la segunda mitad de 2008, durante la crisis de la vivienda, el gobierno se hizo cargo de Fannie Mae y Freddie Mac a través de una curatela del Comité Federal de Financiación de la Vivienda. Ambos fueron rescatados por una suma de $ 187.4 mil millones, lo que los salvó del colapso. Algunos sostienen que el rescate prácticamente borró la distinción de Ginnie Mae como la única agencia federal que garantiza valores hipotecarios que disfrutan de la protección del gobierno contra el fracaso.