Cómo los ETF 'amortiguadores' pueden amortiguar una venta masiva en el mercado

Un nuevo producto de fondos cotizados en bolsa (ETF) que promete limitar las pérdidas de los inversores está ganando popularidad en medio de la mayor volatilidad del mercado y los crecientes temores sobre una economía global debilitada. Los ETF de amortiguación, también conocidos como ETF de resultado definido, brindan a los inversores un amortiguador contra las pérdidas del mercado a cambio de un límite sobre la cantidad de inversores que pueden beneficiarse de las ganancias del mercado, y están viendo entradas incluso cuando otros tipos de fondos de acciones de EE. UU. Están sufriendo enormes salidas, según Barron's.

Tres de estos fondos, todos ofrecidos por Innovator Capital Management, y que rastrean el desempeño del precio del índice S&P 500, incluyen el ETF Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), el ETF Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) y el Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Para los inversores que buscan exposición a los mercados emergentes, Innovator también ofrece su ETF de respaldo de energía de mercados emergentes MSCI (EJUL).

Para llevar clave

• Los ETF de amortiguamiento experimentan entradas a medida que otros fondos de acciones ven salidas.
• Ofrecer a los inversores protección contra las pérdidas del mercado.
• La compensación de la protección adicional es un límite de ganancias potenciales.
• Producto popular en medio de la volatilidad y la desaceleración económica mundial.

Lo que significa para los inversores

Para los inversores que buscan ganancias similares a las acciones pero quieren protegerse contra los riesgos a la baja, especialmente en un entorno más volátil, los ETF amortiguadores se ajustan a ese nicho. Sin embargo, la compensación en beneficio de la protección es la aceptación de un límite de ganancias potenciales. Los amortiguadores más grandes contra pérdidas tienen límites de ganancias correspondientes más bajos.

Por ejemplo, el "Buffer ETF" de Innovator brinda protección contra el primer 9% de las pérdidas en el S&P 500, pero limita las ganancias al 16.45% (o 15.66% neto de la tarifa de la tasa de gastos del 0.79%). Si el S&P 500 pierde el 12%, la pérdida total para el inversor es solo del 3%, y el otro 9% es absorbido por el amortiguador incorporado del ETF. Pero la ventaja máxima disponible para los inversores es del 16, 45%.

La estrategia "Power Buffer" ofrece protección contra pérdidas de hasta el 15%, pero limita las ganancias en el nivel de umbral más bajo del 10.52% de ganancias brutas (9.73% neto de tarifas). El "Ultra Buffer ETF" de Innovator ofrece un buffer de estilo de rango, que protege contra pérdidas superiores al 5% pero inferiores al 35%. El límite al alza es del 10, 26% bruto (9, 47% neto de comisiones).

"Estamos viendo una muy buena participación el primer día de una nueva oferta, por lo que sabemos que hay una demanda acumulada y la gente está esperando participar cuando se ofrece un nuevo ETF", dijo el CEO de Innovator, Bruce Bond, a ETF.com. En junio, cuando lanzó los ETF "Buffer" de árbol que rastrean el S&P 500 en junio. "Estamos tratando de hacerlo lo más simple y directo posible para los inversores".

Para los inversores, es importante darse cuenta de que el tope y el límite se establecen en la fecha de lanzamiento del fondo por un plazo de un año, conocido como el período de resultados. Por lo tanto, el momento de la inversión es importante. Cualquier inversión en un ETF de amortiguación que ocurra después de que el índice rastreado se aleje de su valor inicial inicial al comienzo del período de resultado tendrá un búfer y un límite efectivo diferente al que se anuncia.

Innovator, actualmente el único proveedor de ETFs amortiguadores, introdujo los fondos por primera vez en agosto de 2018 y desde entonces han acumulado aproximadamente $ 1, 38 mil millones en activos. En agosto de este año, estos ETF registraron una entrada neta de $ 159 millones, mientras que otros tipos de fondos de acciones de EE. UU. Registraron salidas de $ 19.8 mil millones en medio de las preocupaciones sobre la salud de la economía global. En el clima económico actual, muchos inversores son bienvenidos con fondos estructurados que tienen mecanismos de cobertura incorporados.

Mirando hacia el futuro

Pero a pesar del optimismo reciente, algunos gestores de patrimonio son escépticos. "Si los inversores mantienen horizontes a largo plazo, los datos históricos sugieren que las carteras diversificadas de acciones tienen poco riesgo a la baja y, en la mayoría de los casos, tienen rendimientos convincentes", argumenta Michael Chasnoff, CEO y fundador de la firma de gestión patrimonial Truepoint Wealth Counsel. "Dado que el riesgo a la baja es limitado con el tiempo, la necesidad de cubrir este riesgo y pagarlo es innecesario".