¿Cómo se puede usar EV / EBITDA junto con la relación precio / ganancias (P / E)?

El múltiplo EV / EBITDA y la relación precio / ganancias (relación P / E) se usan juntos para proporcionar un análisis más completo y completo de la salud financiera de una empresa y las perspectivas de ingresos y crecimiento futuros. Ambas relaciones utilizan un enfoque diferente al analizar una empresa y ofrecen diferentes perspectivas sobre su salud financiera.

La relación EV / EBITDA

EBITDA significa Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. El EBITDA se calcula antes de considerar otros factores; por lo tanto, la métrica proporciona una imagen más clara del desempeño financiero de una empresa. Los costos de los activos fijos se distribuyen a lo largo de muchos años.

El otro componente de la relación EV / EBITDA es el valor empresarial (EV). Esta es la suma del valor patrimonial de una empresa o la capitalización de mercado más su deuda menos efectivo. EV generalmente se usa en compras. La relación EV / EBITDA se calcula dividiendo EV por EBITDA para lograr un múltiplo de ganancias que sea más integral que la relación P / E.

La relación EV / EBITDA compara el valor empresarial de una empresa con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Esta métrica se usa ampliamente como herramienta de valoración; compara el valor de la empresa, incluidas las deudas y pasivos, con los ingresos reales en efectivo. Los valores de relación más bajos indican que una empresa está infravalorada.

Sin embargo, la relación EV / EBITDA tiene sus inconvenientes. La relación no incluye los gastos de capital, que para algunas industrias pueden ser significativos. Como resultado, puede producir un múltiplo más favorable al no incluir esos gastos. Sin embargo, al no reflejar los cambios en la estructura de capital, la relación permite a analistas e inversores hacer comparaciones más precisas de empresas con diferentes estructuras de capital.

EV / EBITDA también excluye los gastos no monetarios, como la amortización y la depreciación. Los inversores suelen estar menos preocupados por los gastos no monetarios y más centrados en el flujo de caja y el capital de trabajo disponible.

La relación precio / ganancias (P / E)

La relación P / E es una relación entre el precio de mercado por acción y las ganancias por acción (EPS). La relación P / E es una de las métricas de valoración más utilizadas y aceptadas y proporciona a los inversores una comparación del precio actual por acción de una compañía con el monto que la compañía gana por acción. La relación P / E es más útil cuando se comparan solo compañías dentro de la misma industria o cuando se comparan compañías con el mercado general.

En última instancia, esta métrica es ideal para ayudar a los inversores a comprender exactamente lo que el mercado está dispuesto a pagar por las ganancias de la empresa. Por lo tanto, la relación P / E representa el consenso general del mercado sobre las perspectivas futuras de la compañía. Una relación P / E baja indica que el mercado espera un menor crecimiento en una empresa y su industria o quizás condiciones macroeconómicas que podrían ser perjudiciales para la empresa. En este caso, las acciones con una relación P / E baja generalmente se agotan porque los inversores no creen que el precio actual justifique la perspectiva de ganancias.

Una relación P / E más alta, por otro lado, indica que el mercado espera que los precios de las acciones sigan aumentando. Sin embargo, las relaciones P / E más altas no siempre son positivas. Los índices altos pueden ser el resultado de proyecciones demasiado optimistas y el sobreprecio correspondiente de las acciones. Además, las cifras de ganancias son fáciles de manipular porque esta relación tiene en cuenta las partidas que no son en efectivo. Por lo tanto, a menudo es aconsejable utilizar esta métrica junto con métricas como EV / EBITDA para obtener una evaluación más completa y precisa de una empresa.