Cómo se mueven las acciones de la empresa durante una adquisición

Cuando una compañía adquiere otra compañía, generalmente el precio de las acciones de la compañía objetivo aumenta mientras que el precio de las acciones de la compañía adquirente disminuye a corto plazo.

Las acciones de la compañía objetivo generalmente aumentan porque la compañía adquirente tiene que pagar una prima por la adquisición. La razón de la prima es que es poco probable que los accionistas de la empresa objetivo, que necesitan aprobar la adquisición, aprueben la adquisición a menos que el precio de las acciones esté por encima del precio de mercado vigente. Si la oferta de adquisición equivale a un precio de acciones más bajo que el precio actual de la compañía objetivo, hay pocos incentivos para que los propietarios actuales de la compañía objetivo vendan sus acciones a la compañía adquirente.

Hay excepciones, por supuesto, como en el caso de una compañía que ha estado perdiendo dinero y el precio de sus acciones ha sufrido. Ser adquirido podría ser la única forma en que los accionistas puedan recuperar parte de su inversión. Como resultado, los accionistas podrían votar para vender la empresa objetivo a un precio más bajo que el mercado actual. Por ejemplo, un objetivo de adquisición podría venderse con descuento si la empresa tenía una gran cantidad de deuda y no podía pagarla u obtener financiamiento de los mercados de capital para reestructurar la deuda.

¿Qué sucede con los precios de las acciones de dos compañías involucradas en una adquisición?

Las acciones de la compañía adquirente generalmente caen durante una adquisición. Dado que la empresa adquirente debe pagar una prima por la empresa objetivo, puede haber agotado su efectivo o haber tenido que usar una gran cantidad de deuda para financiar la adquisición. Como resultado, la acción podría sufrir.

Hay otros factores y escenarios que podrían llevar a que el precio de las acciones del adquirente caiga durante una adquisición:

• Los inversores creen que el precio de adquisición es demasiado costoso o que la prima para la empresa objetivo es demasiado alta
• Un proceso de integración turbulento, como problemas regulatorios o problemas asociados con la integración de diferentes culturas en el lugar de trabajo.
• Pérdida de productividad debido a luchas de poder de gestión
• Deuda adicional o gastos imprevistos incurridos como resultado de la compra

Es importante considerar tanto el impacto a corto como a largo plazo en el precio de las acciones de la empresa adquirente. Si la adquisición se lleva a cabo sin problemas, será bueno para la empresa compradora a largo plazo y probablemente conducirá a un precio de las acciones más alto.

Depende del equipo de gestión de la empresa adquirente valorar adecuadamente a la empresa objetivo durante la adquisición. Si el equipo de gestión tiene dificultades o tiene dificultades con la transición y la integración, el acuerdo podría reducir aún más las acciones de la empresa compradora a largo plazo.

Comida para llevar

Los precios de las acciones de posibles empresas objetivo tienden a aumentar mucho antes de que se anuncie una fusión o adquisición. Algunos inversores compran acciones en función de la expectativa de una adquisición. Los rumores de fusiones y adquisiciones comerciales provocan volatilidad en los precios y pueden ser rentables. Sin embargo, la volatilidad es un arma de doble filo, lo que significa que si los rumores de una adquisición no se materializan en un acuerdo, el precio de las acciones de la posible empresa objetivo probablemente disminuirá significativamente.

El contexto económico y el sentimiento del mercado juegan un papel importante en si las acciones de la empresa adquirente eventualmente aumentan después de la adquisición y la integración exitosa de la empresa objetivo. Una toma de control podría verse como una visión alcista del mercado y la industria por parte de la administración ejecutiva de la empresa adquirente. En otras palabras, es poco probable que una empresa comprometa miles de millones de dólares en inversiones en una adquisición a menos que crean en las perspectivas de crecimiento de las ganancias a largo plazo. Esta es la razón por la cual los aumentos en las fusiones y adquisiciones a menudo son vistos por los inversores como un sentimiento positivo en el mercado.