Capital invertido
El capital invertido es la cantidad total de dinero recaudado por una empresa mediante la emisión de valores a los accionistas y la deuda a los tenedores de bonos, donde la deuda total y las obligaciones de arrendamiento de capital se suman a la cantidad de capital emitido a los inversores. El capital invertido no es una partida en el estado financiero de la compañía porque la deuda, los arrendamientos de capital y el capital contable se enumeran por separado en el balance general.
Para llevar clave
- El capital invertido se refiere al valor combinado del capital social y el capital de deuda generado por una empresa, incluidos los arrendamientos de capital.
- El retorno sobre el capital invertido (ROIC) mide qué tan bien una empresa usa su capital para generar ganancias.
- El costo de capital promedio ponderado de una empresa calcula cuánto cuesta el capital invertido para mantener la empresa.
Comprensión del capital invertido
Las empresas deben generar más ganancias que el costo para aumentar el capital proporcionado por los tenedores de bonos, los accionistas y otras fuentes de financiamiento, de lo contrario, la empresa no obtiene ganancias económicas. Las empresas utilizan varias métricas para evaluar qué tan bien la empresa utiliza el capital, incluido el rendimiento del capital invertido, el valor agregado económico y el rendimiento del capital empleado.
La capitalización total de una empresa es la suma total de la deuda, incluidos los arrendamientos de capital, la emisión más el patrimonio vendido a los inversores, y los dos tipos de capital se informan en diferentes secciones del balance. Supongamos, por ejemplo, que IBM emite 1, 000 acciones de acciones de valor nominal de $ 10, y cada acción se vende por un total de $ 30 por acción. En la sección de acciones del accionista del balance general, IBM aumenta el saldo de acciones comunes por el valor nominal total de $ 10, 000, y los $ 20, 000 restantes recibidos aumentan la cuenta de capital pagado adicional. Por otro lado, si IBM emite $ 50, 000 en deuda de bonos corporativos, la sección de deuda a largo plazo del balance general aumenta en $ 50, 000. En total, la capitalización de IBM aumenta en $ 80, 000, debido a la emisión de nuevas acciones y nuevas deudas.
Cómo los emisores obtienen un retorno sobre el capital
Una empresa exitosa maximiza la tasa de rendimiento que gana sobre el capital que recauda, y los inversores observan cuidadosamente cómo las empresas utilizan los ingresos recibidos de la emisión de acciones y deudas. Supongamos, por ejemplo, que una compañía de plomería emite $ 60, 000 en acciones adicionales de acciones y utiliza los ingresos de las ventas para comprar más camiones y equipos de plomería. Si la empresa de fontanería puede usar los nuevos activos para realizar más trabajos de fontanería residencial, las ganancias de la empresa aumentan y las empresas pueden pagar un dividendo a los accionistas. El dividendo aumenta la tasa de rendimiento de cada inversor sobre una inversión en acciones, y los inversores también se benefician de los aumentos en el precio de las acciones, que son impulsados por el aumento de las ganancias y ventas de la compañía.
Las compañías también pueden usar una parte de las ganancias para recomprar acciones emitidas previamente a los inversores y retirar las acciones, y un plan de recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en circulación y disminuye el saldo de capital. Los analistas también observan de cerca las ganancias por acción (EPS) de una empresa o los ingresos netos ganados por acción. Si el negocio recompra acciones, el número de acciones en circulación disminuye, y eso significa que la EPS aumenta, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores.
Retorno del capital invertido (ROIC)
El retorno del capital invertido (ROIC) es un cálculo utilizado para evaluar la eficiencia de una empresa en la asignación del capital bajo su control a inversiones rentables.
El índice de rendimiento del capital invertido da una idea de qué tan bien una empresa está utilizando su dinero para generar rendimientos. La comparación del rendimiento de una empresa sobre el capital invertido con su costo promedio ponderado de capital (WACC) revela si el capital invertido se está utilizando de manera efectiva. Esta medida también se conoce simplemente como retorno del capital.
El ROIC siempre se calcula como un porcentaje y generalmente se expresa como un valor anualizado o final de 12 meses. Debe compararse con el costo de capital de una empresa para determinar si la empresa está creando valor. Si el ROIC es mayor que el costo de capital promedio ponderado de una empresa (WACC), se está creando el valor más común de la métrica de capital, el valor y estas empresas cotizarán con una prima. Un punto de referencia común para la evidencia de la creación de valor es un rendimiento superior al 2% del costo de capital de la empresa. Si el ROIC de una empresa es inferior al 2%, se considera un destructor de valor. Algunas empresas operan a un nivel de retorno cero, y aunque pueden no estar destruyendo el valor, estas empresas no tienen un exceso de capital para invertir en el crecimiento futuro.
ROIC es una de las métricas de valoración más importantes e informativas para calcular. Dicho esto, es más importante para algunos sectores que para otros, ya que las empresas que operan plataformas petroleras o fabrican semiconductores invierten capital de manera mucho más intensa que aquellas que requieren menos equipos.
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