Conceptos básicos de impuestos de inversión para todos los inversores

"Se puede decir que [N] nada es seguro, excepto la muerte y los impuestos". —Benjamin Franklin

El famoso axioma del padre fundador es tan cierto hoy como el día en que lo escribió, lo que significa que los inversores deben comprender lo que toma el gobierno.

El gobierno federal grava no solo los ingresos por inversiones (dividendos, intereses, alquileres de bienes inmuebles, etc.) sino también las ganancias de capital. El recaudador de impuestos también es inteligente; Los inversores no pueden escapar invirtiendo indirectamente a través de fondos mutuos, fondos cotizados en bolsa, REIT o sociedades limitadas. A efectos fiscales, estas entidades son transparentes. El carácter fiscal de sus distribuciones fluye a través de los inversores en proporción a su interés económico, y los inversores siguen siendo responsables del impuesto sobre las ganancias de capital cuando venden.

Impuesto sobre dividendos

Las empresas pagan dividendos de las ganancias después de impuestos, lo que significa que el recaudador de impuestos ya ha recortado. Es por eso que los accionistas obtienen un descanso: una tasa impositiva preferencial del 15% sobre los "dividendos calificados" si la empresa tiene su domicilio en los Estados Unidos o en un país que tiene un tratado de doble imposición con los Estados Unidos aceptable para el IRS. Los dividendos no calificados, pagados por otras empresas o entidades extranjeras que reciben ingresos no calificados (un dividendo pagado por intereses sobre bonos mantenidos por un fondo mutuo, por ejemplo), se gravan con tasas impositivas regulares, que generalmente son más altas. En 2013, esa es una escala móvil de hasta el 39.6%, más un recargo adicional del 3.8% para los contribuyentes de altos ingresos ($ 200, 000 para solteros, $ 250, 000 para parejas casadas).

Los accionistas se benefician de la tasa impositiva preferencial solo si han tenido acciones durante al menos 61 días durante el período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha ex dividendo. Además, los días en los que el riesgo de pérdida del destinatario disminuya (a través de una opción de venta, una venta de la misma acción en corto en la caja o la venta de la mayoría de las opciones de compra en el dinero, por ejemplo) no cuentan hacia el período mínimo de mantenimiento.

• Caso No.1: Un inversionista que paga impuestos federales sobre la renta a una tasa marginal del 28% y recibe un dividendo calificado de $ 500 en una acción que posee en una cuenta imponible durante varios años debe $ 75 en impuestos. Si el dividendo no fuera calificado o el inversor no cumpliera con el período mínimo de tenencia, el impuesto sería de $ 140. Un contribuyente con la tasa más alta (impuesto sobre la renta del 39.6% más el recargo de atención médica del 3.8%) debería un impuesto de $ 217 sobre un dividendo no calificado. Los inversores pueden reducir la reducción de impuestos si poseen activos, como acciones extranjeras y fondos mutuos de bonos gravables, en una cuenta con impuestos diferidos como una IRA o 401 (k) y mantienen las acciones nacionales en su cuenta de corretaje regular.
  

Impuesto sobre intereses

El gobierno federal trata la mayoría de los intereses como ingresos ordinarios sujetos a impuestos a la tasa marginal que paga el inversor. Incluso los bonos de cupón cero no escapan. Si bien los inversores no reciben efectivo hasta el vencimiento, deben pagar impuestos sobre el devengo anual de intereses de estos valores, calculado al rendimiento hasta el vencimiento en la fecha de emisión.

¿La excepción? Intereses sobre bonos emitidos por estados y municipios de EE. UU., La mayoría de los cuales está exento del impuesto federal sobre la renta. Sin embargo, algunos bonos municipales exentos del impuesto federal regular sobre la renta todavía están sujetos al impuesto mínimo alternativo. Los inversores deben verificar el estado de los impuestos federales de cualquier bono municipal antes de comprar.

Los inversores también pueden obtener un descanso de los impuestos estatales sobre la renta sobre los intereses. Los valores del Tesoro de los Estados Unidos están exentos de los impuestos estatales sobre la renta, mientras que la mayoría de los estados no gravan intereses sobre los bonos municipales emitidos por entidades del estado.

• Caso No.2: Un inversionista que paga impuestos federales sobre la renta a una tasa marginal del 33% y recibe $ 1, 000 de interés semestral sobre el monto principal de $ 40, 000 de un bono corporativo del 5%, debe $ 330 en impuestos, dejando $ 670. Si el mismo inversionista recibe $ 800 de interés sobre el monto principal de $ 40, 000 de un bono municipal exento de impuestos del 4%, no se adeudan impuestos federales, dejando intactos los $ 800. Incluso un contribuyente de tasa superior no debería ni el impuesto federal sobre la renta ni la sobretasa sanitaria. Los inversores sujetos a niveles impositivos más altos a menudo prefieren mantener bonos municipales en lugar de otros bonos en sus cuentas imponibles. A pesar de que los municipios pagan tasas de interés nominales más bajas que las corporaciones de calidad crediticia equivalente, la rentabilidad después de impuestos a estos inversores suele ser mayor en los bonos exentos de impuestos.

Impuesto sobre ganancias de capital

El impuesto del tío Sam sobre las ganancias de capital realizadas depende de cuánto tiempo un inversionista mantuvo la seguridad. La tasa impositiva sobre las ganancias a largo plazo (más de un año) es del 15%, excepto para los contribuyentes de altos ingresos (en 2013, $ 400, 000 para solteros, $ 450, 000 para parejas casadas) que deben pagar el 20%. Los contribuyentes con altas tasas suelen pagar también el impuesto adicional de atención médica, por una tasa total del 23.8%.

Al igual que el período de tenencia de dividendos calificados, los días no cuentan si el inversor ha disminuido el riesgo utilizando opciones o ventas en corto (ver arriba).

Las ganancias de capital a corto plazo (menos de un año de período de tenencia válido) se gravan con tasas impositivas regulares.

• Caso No.3: Un inversor en el tramo impositivo del 25% vende 100 acciones de XYZ compradas a $ 50 por acción por $ 80 por acción. Si él o ella poseyeran las acciones durante más de un año, el impuesto adeudado sería de $ 450 (15% de (80-50) x 100), en comparación con el impuesto de $ 750 si el período de tenencia es inferior a un año. En circunstancias idénticas, un contribuyente de tasa superior debería $ 1, 302 por una ganancia de capital a corto plazo frente a $ 450 por una ganancia a largo plazo.

Pérdidas de impuestos y ventas de lavado

Los inversores pueden compensar las ganancias de capital con las pérdidas de capital realizadas ya sea en el mismo año fiscal o arrastradas de años anteriores. Las personas también pueden deducir hasta $ 3, 000 de pérdidas netas de capital contra otros ingresos imponibles cada año, mientras que cualquier pérdida que exceda la asignación está disponible hasta compensarse con las ganancias en años futuros o amortizarse contra la asignación anual.

Los inversores pueden minimizar su responsabilidad fiscal por ganancias de capital mediante la recolección de pérdidas fiscales. Si una o más acciones de una cartera caen por debajo del costo de un inversor, el inversor puede vender y realizar una pérdida de capital para fines fiscales, que estará disponible para compensar las ganancias de capital en el mismo año o en un año futuro.

Sin embargo, hay una trampa. El IRS trata la venta y recompra de un valor "sustancialmente idéntico" dentro de los 30 días como una "venta de lavado", para la cual la pérdida de capital no está permitida en el año fiscal actual. La pérdida aumenta la base impositiva de la nueva posición, diferiendo la consecuencia fiscal hasta que la acción se venda en una transacción que no sea una venta por lavado. Una seguridad sustancialmente idéntica incluye las mismas acciones, opciones de compra en el dinero u opciones de venta a corto en la misma acción, pero no acciones en otra compañía en la misma industria.

• Caso No.4: Un inversor en el tramo impositivo del 35% vende 100 acciones de XYZ compradas a $ 60 por acción por $ 40 por acción, obteniendo una pérdida de $ 2, 000, y 100 acciones de acciones ABC compradas a $ 30 por acción por $ 100 por acción, realizando una ganancia de $ 7, 000. Se deben impuestos sobre la ganancia neta de $ 5, 000. La tasa depende del período de tenencia para ABC: $ 750 para una ganancia a largo plazo, o $ 1, 750 para una ganancia a corto plazo. Si el inversor vuelve a comprar 100 acciones de XYZ dentro de los 30 días de la venta original, la pérdida de capital en la venta de lavado no se permite y el inversor debe impuestos sobre la ganancia total de $ 7, 000 - $ 1, 050 por una ganancia a largo plazo, o $ 2, 450 por un corto ganancia de plazo.

La conclusión: los impuestos importan

Los impuestos tienen un impacto significativo en el rendimiento neto de los inversores. Las reglas fiscales detalladas están disponibles en el sitio web del IRS para dividendos y para ganancias de capital y ventas de lavado. Si bien la colocación cuidadosa de los activos y la recolección de pérdidas fiscales pueden reducir la carga impositiva, las circunstancias impositivas de todos son únicas. Los inversores deben consultar a sus propios asesores financieros y fiscales para determinar la estrategia óptima consistente con sus objetivos de inversión.