¿Amazon está demasiado diversificado? (AMZN)

Amazon.com Inc. (AMZN) ha sido el pequeño motor que pudo durante los últimos 20 años. Veinte años de ganancias apenas existentes culminaron en julio de 2015 cuando Amazon declaró una ganancia cercana a $ 400 millones o $ 0.19 ganancias por acción (EPS). A raíz de ese anuncio, las acciones de Amazon saltaron y la compañía de comercio electrónico superó rápidamente a Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) como el minorista número uno en el país.

Los accionistas optimistas argumentarán que las ganancias de Amazon son estables y el resultado de décadas de marketing agresivo. Los pesimistas, sin embargo, tienen que preguntarse si quizás Amazon está demasiado diversificado y se está expandiendo demasiado rápidamente impulsado por su reputación y éxito.

Historia de amazon

Jeff Bezos fundó Amazon en 1994 para ser "la empresa más centrada en el consumidor del mundo, donde los clientes pueden encontrar cualquier cosa que quieran comprar en línea". Al aprovechar la oportunidad de cambio que brindaba Internet, Bezos creó lo que tiene posiblemente se convierta en la librería más grande y famosa del mundo. En 2007, Amazon lanzó su primer lector electrónico Kindle y comenzó a vender libros electrónicos. Amazon también se considera responsable de la bancarrota de la cadena de librerías Borders en 2011. (Para lecturas relacionadas, consulte: Las mejores formas de beneficiarse de las bancarrotas ) .

Desde finales de la década de 1990, Amazon se ha alejado de los libros. El gigante del comercio electrónico comenzó a vender mercadería en general y comenzó a promover agresivamente su servicio de envío gratuito Amazon Prime.

Amazon Today

El Amazonas de hoy es un gigante que el Amazonas de 1994 nunca podría haber soñado posible. El minorista de comercio electrónico vende todo lo que puede y tiene una ventaja increíblemente competitiva, ya que está exento de recaudar impuestos sobre las ventas en aproximadamente la mitad de los estados a los que vende y ofrece entregas en el mismo día a 16 ciudades.

Amazon también tiene sus manos en muchos, muchos recipientes de miel diferentes. Con el sistema de almacenamiento de vanguardia de Amazon, la diversificación en servicios como Fulfilled by Amazon podría verse como progresiones naturales del negocio. Con su sólida historia como librería, las opciones de autoedición, lectores electrónicos, tabletas, Kindle Unlimited y su inversión en Audible también son extensiones naturales de Amazon.

En lugar de crecer a lo largo de caminos naturales, Amazon ha elegido expandir sus operaciones en literalmente todos los sectores imaginables. Solo en el tercer trimestre de 2015, Amazon Studios lanzó tres nuevos programas de televisión y anunció 12 nuevos pilotos; Prime Music se lanzó en el Reino Unido y se expandió en los Estados Unidos; Prime ahora expandido; Se lanzaron Amazon Handmade, Quicksight y Aurora; Amazon Grocery se lanzó en tres países europeos y se amplió el servicio de entrega de restaurantes de Amazon. Esto se suma a los cuatro nuevos modelos de tabletas Fire y tres nuevos modelos de televisores Fire que Amazon también lanzó.

Ahora Amazon no solo compite con librerías y gigantes minoristas como WalMart y Target Corp (TGT), sino que también compite con la red de TV, Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOG), supermercados, Netflix Inc. (NFLX) ), Oracle Coporation (ORCL), International Business Machines (IBM), Microsoft Corporation (MSFT), Etsy Inc. (ETSY) y el sistema de bibliotecas públicas. La mayoría de estas compañías no solo tienen recursos financieros que igualan o superan a los de Amazon, sino que también tienen la ventaja de ser los primeros en el mercado y de tener reconocimiento de nombre: los consumidores usarán Apple TV sobre Fire TV cualquier día.

Una disminución lenta: personal

Como un niño que quiere jugar con todo lo que ve, esta práctica no puede terminar bien para Amazon. Con una falta de enfoque y estrategia, será demasiado fácil para Amazon exagerar en cuanto a logística y personal. (Para obtener más información, consulte: Ocho razones por las cuales los empleados valiosos renuncian).

Suponiendo que Amazon pueda contratar constantemente personas competentes para dirigir sus departamentos en constante expansión, el hecho es que aumentar el tamaño de la fuerza laboral en un momento en que los minoristas están bajo presión para pagar salarios más altos podría resultar desastroso para Amazon. Amazon ya se ha enfrentado a las críticas de sus empleados por su medio ambiente de trabajo mediocre y el exceso de trabajo de sus empleados existentes, un problema común cuando una empresa se expande demasiado rápido, exasperaría el problema.

Las empresas que se expanden rápidamente no solo tienen problemas de personal, sino que también son menos capaces de adaptarse a un mercado cambiante. Dejando a un lado los altos costos generales, con tantos departamentos y personas nuevas, el entorno empresarial se vuelve confuso y resulta difícil poner en marcha nuevos proyectos. Los nuevos equipos también están ansiosos por complacer y, por lo tanto, admitir que un nuevo proyecto puede ser inviable o ha fallado es casi imposible. Como resultado, los proyectos que de otro modo nunca habrían pasado sus fases de planificación están subsidiados durante meses.

Grandes fallas de Amazon

Amazon Destinations y Amazon's Fire Phone son dos ejemplos recientes de nuevos proyectos que han fallado. Amazon Destinations, un sitio web de viajes que se expandió rápidamente a 35 ciudades, recibió el apoyo financiero de Amazon (y sus accionistas) durante un año antes de ser cerrado. El Fire Phone y su amortización asociada de $ 170 millones, resultaron comercialmente inviables después de un año de rebajas de precios.

Aunque la falta de pruebas de mercado podría haber desempeñado un papel en su fracaso, el teléfono Fire probablemente sufrió debido a la insistencia de Bezos en crear lo que vio como el teléfono perfecto con poca resistencia por parte de su personal. En cualquier caso, tanto Amazon Destinations como el teléfono Fire fueron el resultado de una compañía en rápida expansión que perdió el control de su ejército de departamentos.

La línea de fondo

La expansión es necesaria para que cualquier empresa siga siendo exitosa. La expansión a ciegas en todos los sectores que parecen rentables y se expanden más rápido de lo que Amazon puede administrar, no son prácticas comerciales inteligentes. Desafortunadamente, Amazon está haciendo ambas cosas sin tener en cuenta las consecuencias. Aunque rentable ahora, la sobre diversificación podría ser la caída de Amazon en el futuro.