LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

El Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que busca replicar el 300% del rendimiento diario de su índice subyacente, el S&P Biotechnology Select Industry Index. Su cartera también contiene cierta exposición al SPDR S&P Biotech ETF.

LABU busca resultados de inversión apalancados diariamente y está destinado a ser un vehículo comercial a corto plazo, no una tenencia de inversión a largo plazo. La palabra "toro" en el título indica que el fondo debe apreciarse cuando el índice subyacente funciona bien. Direxion tiene un fondo hermano inverso para LABU: The Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares ETF.

A diferencia de un ETF tradicional, LABU no es una colección de participaciones diseñada para reflejar un índice; en cambio, este fondo es una apuesta apalancada 3x diaria en el rendimiento del S&P Biotechnology Select Industry Index. Esto se logra mediante la exposición a opciones y contratos de derivados, que posteriormente se reequilibran al final de cada sesión de negociación.

El índice subyacente se extiende sobre casi 90 valores de renta variable diferentes en los sectores de biotecnología y salud. Este índice ha tenido un buen desempeño desde la crisis financiera de 2007-08, en gran parte gracias a la actividad de fusiones y adquisiciones y la influencia de la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio.

Caracteristicas

LABU se lanzó al público en mayo de 2015, y muchos lo vieron como un desafío directo al ETF de biotecnología ProShares Ultra NASDAQ.

El índice de gastos para LABU tiene un límite contractual de 0.95% a través de un acuerdo entre Direxion y el asesor del fondo. Sin embargo, los honorarios administrativos realmente no importan mucho para los fondos negociados diariamente, porque un inversor está expuesto a ellos por un período de tiempo tan corto. Las tarifas de negociación y otros gastos de la cuenta son mucho más importantes para este ETF. Estas tarifas se producen independientemente de la inversión y varían según la plataforma y el corretaje.

Este es un ETF muy pequeño. Sus $ 91 millones en activos bajo administración (AUM) son menos de una octava parte del ETF de biotecnología ProShares Ultra NASDAQ. La única ventaja competitiva que LABU podría tener sobre el ETF de ProShares en este punto es la exposición adicional: el ETF de ProShares tiene un apalancamiento de 2x, mientras que el LABU tiene un apalancamiento de 3x.

Idoneidad y recomendaciones

Cualquier fondo que busque apalancamiento diario es más riesgoso que las alternativas sin apalancamiento. Los ETF apalancados aumentan las ganancias y pérdidas de sus índices subyacentes. Si el índice S&P Biotechnology Select Industry sufre pérdidas del 10% en el transcurso de un día de negociación, un inversor que posee LABU puede perder hasta el 30% o más.

Como caso extremo, es posible que un inversor pierda todo su dinero si el índice subyacente se mueve más del 33% en un día de negociación determinado. Además, los ETF apalancados diariamente no son adecuados para largos períodos de tenencia. El regreso de LABU sufrirá una caída del tiempo; La volatilidad del día a día en los rendimientos del fondo a menudo mitiga su diseño apalancado.

A mediados de 2015, LABU aún no había producido suficiente historial de rendimiento para generar riesgos medibles confiables. Los ETF de biotecnología estándar tienden a tener betas bajas (en el rango de 0.55 a 0.75) y desviaciones estándar de bajas a moderadas (que van de 8.5 a 15). Sin embargo, es probable que el aspecto apalancado 3x de LABU fuerce las mediciones de volatilidad mucho más altas que eso.

LABU está diseñado y mejor utilizado por inversores sofisticados. Los compradores interesados ​​deben comprender los riesgos de usar el apalancamiento y las consecuencias del apalancamiento diario, y deben sentirse cómodos en una capacidad de monitoreo diario para sus inversiones.

Este ETF representa una oportunidad para la especulación a corto plazo sobre las existencias de biotecnología en los Estados Unidos. No debe mantenerse durante períodos de tiempo incluso moderados, y no puede formar parte razonable de una cartera central o satélite.