Haga que los ex dividendos trabajen para usted

El comportamiento del precio ex dividendo de una acción común es una fuente continua de confusión para los inversores. Siga leyendo para conocer qué sucede con el valor de mercado de una acción cuando se convierte en "ex" (como en el ex dividendo) y por qué. También le proporcionaremos algunas ideas que pueden ayudarlo a conservar más de sus dólares ganados con tanto esfuerzo.

Para llevar clave

• Al comprar y vender acciones, es importante prestar atención no solo a la fecha ex dividendo, sino también a las fechas de registro y liquidación para evitar consecuencias fiscales negativas.
• El valor de una acción se reduce aproximadamente en el monto del dividendo cuando la acción se va sin dividendo.
• Los inversores que poseen fondos mutuos deben averiguar la fecha ex dividendo de esos fondos y evaluar cómo la distribución afectará su factura de impuestos.

¿Como funciona?

Tomemos, por ejemplo, una compañía llamada Jack Russell Terriers Inc. que cotiza en el Nasdaq con el símbolo verdaderamente apropiado "HYPER" y que actualmente tiene un precio de $ 10 por acción. Debido a la popularidad de Jack Russell Terriers, HYPER ha tenido ganancias récord, por lo que la junta directiva decide declarar un dividendo adicional especial de $ 1 por acción con una fecha récord del martes 19 de marzo de 2019. La fecha ex dividendo, o ex-fecha, será un día hábil antes, el lunes 18 de marzo.

Si compra las acciones el viernes 15 de marzo, obtendrá el dividendo de $ 1, porque la acción se negocia con (o "cum") dividendo. Si espera para comprar las acciones hasta el lunes 18 de marzo, no tiene derecho al dividendo anual de $ 1. Tenga en cuenta que la fecha de compra y las fechas de propiedad difieren. En 2017, la fecha de liquidación de los valores negociables se redujo de tres a dos días. Por lo tanto, para poseer acciones en la fecha de registro, es decir, para ser un accionista registrado para el martes 19 de marzo, debe comprar las acciones un día antes de la fecha ex dividendo.

El valor de la acción

¿Qué pasará con el valor de las acciones entre el cierre el viernes y el abierto el lunes? Bueno, si lo piensa dentro del contexto del valor real, esta acción realmente vale $ 1 menos el lunes 18 de marzo que el viernes 15 de marzo. Por lo tanto, su precio debería caer aproximadamente esta cantidad entre el cierre del negocio el viernes y la apertura de negocios el lunes.

Las fechas de compra y propiedad de acciones no son las mismas; Para ser accionista registrado de una acción, debe comprar acciones dos días antes de la fecha de liquidación.

En general, esperaríamos que el valor de una acción de las acciones de HYPER se redujera en aproximadamente el monto del dividendo ($ 1) cuando la acción se va sin dividendo. El término "acerca de" se usa libremente aquí porque los dividendos están sujetos a impuestos, y la caída del precio real puede estar más cerca del valor después de impuestos del dividendo. Esto es un poco difícil de medir, ya que se aplican diferentes tasas de impuestos y reglas a diferentes compradores, pero sería seguro asumir que debería caer alrededor del 15%, ya que HYPER paga un dividendo calificado.

Digamos que Bob está entusiasmado con las ganancias de HYPER y compra 100 acciones el viernes 15 de marzo para liquidarlas el martes 19 de marzo a un precio de $ 10 por acción. ¿Lo que pasa? Como sabe, la fecha ex es un día hábil antes de la fecha de registro. Las acciones irán ex dividendo (comercio sin derecho al pago de dividendos) el lunes 18 de marzo de 2019. Bob posee las acciones el martes 19 de marzo, porque compró las acciones con derecho al dividendo.

En otras palabras, Bob recibirá una distribución de dividendos de $ 100 ($ 1 x 100 acciones). Su cheque se enviará por correo el miércoles 20 de marzo de 2019 (los cheques de dividendos se envían por correo o se transfieren electrónicamente el día después de la fecha de registro). Cuando la acción salga ex dividendo el lunes 18 de marzo, su valor caerá en aproximadamente $ 0.85 ($ 1 x 0.85 [1 - el tramo impositivo]). Entonces, al día siguiente, en teoría, las acciones deberían cotizar por aproximadamente $ 9.15 (o $ 10 - $ 0.85).

Piensa antes de actuar

Ahora que comprende cómo se comporta el precio, consideremos si Bob debe preocuparse por esto o no. Si está comprando HYPER en una cuenta calificada (en otras palabras, una cuenta IRA, 401 (k) o cualquier otra cuenta con impuestos diferidos), entonces no debe preocuparse demasiado, porque no debe impuestos hasta que retire su dinero o, si realiza su compra en un Roth IRA, no se deben pagar en absoluto.

Sin embargo, si Bob compra HYPER en una cuenta no calificada y actualmente sujeta a impuestos, realmente debe tener cuidado. Digamos que Bob simplemente no puede esperar para obtener sus patas sobre algunas acciones de HYPER, y las compra con una fecha de liquidación del viernes 15 de marzo (en otras palabras, cuando están negociando con derecho al dividendo). Paga $ 10 por acción. Supongamos que al día siguiente, HYPER cae a aproximadamente $ 9.15. Bob tendrá una pérdida de capital no realizada y, para agregar insulto a la lesión, tendrá que pagar impuestos sobre el dividendo que recibe. ¡La cartera de Bob perderá dinero y le deberá dinero al Tío Sam por los $ 100 en dividendos que recibe! Claramente, Bob debería haber comprado acciones de HYPER el primer día ex dividendo y haber pagado el precio más bajo, lo que le permitió evitar pagar impuestos al Tío Sam por los $ 0, 85 que perdió.

Los fondos de inversión

Este escenario también debe tenerse en cuenta al comprar fondos mutuos, que pagan ganancias para financiar a los accionistas.

Por ley, los fondos mutuos deben distribuir las ganancias de la venta de valores en el fondo a los tenedores de fondos cada año en forma de dividendos de ingresos y / o ganancias de capital a corto y largo plazo, incluso si el valor del valor liquidativo de su fondo mutuo real cae . Esta distribución a los titulares de fondos es un evento imponible, incluso si el titular de los fondos está reinvirtiendo dividendos y ganancias de capital.

¿Por qué los fondos mutuos no se quedan con las ganancias y las reinvierten? Según la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, un fondo puede distribuir virtualmente todas sus ganancias a los accionistas del fondo y evitar pagar impuestos corporativos sobre sus ganancias comerciales. Al hacer esto, puede reducir los gastos del fondo (los impuestos son, por supuesto, un costo de hacer negocios), lo que aumenta los rendimientos y hace que los resultados del fondo parezcan mucho más sólidos.

¿Qué debe hacer un inversor? Bueno, al igual que en el ejemplo de HYPER, los inversionistas deben saber cuándo el fondo se convertirá en "ex" (esto generalmente ocurre al final del año, pero comienzan a llamar a su fondo en octubre). Si tiene inversiones actuales en el fondo, evalúe cómo esta distribución afectará su factura de impuestos. Si compró acciones que actualmente se negocian por menos del precio que pagó por ellas, puede considerar vender para asumir la pérdida de impuestos y evitar el pago de impuestos sobre las distribuciones de fondos. Si está pensando en hacer una compra nueva o adicional a un fondo mutuo, hágalo después de la fecha ex dividendo.

La línea de fondo

Lo que haces no es lo que realmente importa, es lo que guardas. Ser consciente de estas circunstancias ex dividendo debería ayudarlo a mantener más de sus dólares ganados con tanto esfuerzo en su bolsillo y fuera de las arcas del IRS. (Para lecturas relacionadas, consulte "Venta de acciones antes de la fecha ex dividendo")