Precio de conversión del mercado
El precio de conversión del mercado es la cantidad que los inversores pagan por una acción cuando ejercen su opción de intercambiar valores convertibles, generalmente bonos convertibles o acciones preferentes convertibles, en acciones ordinarias. El precio de conversión del mercado se calcula dividiendo el precio de mercado del valor convertible por su relación de conversión.
Para llevar clave
- El precio de conversión del mercado es la cantidad que los inversores pagan por una acción cuando ejercen su opción de intercambiar valores convertibles en acciones ordinarias.
- Se calcula dividiendo el precio de mercado del valor convertible por su relación de conversión: el número de acciones comunes en las que se puede convertir un valor convertible.
- La relación de conversión inicialmente valorará el valor en más de su valor de mercado actual, haciendo que la conversión sea deseable solo si las acciones comunes de una empresa aumentan significativamente.
- Los precios de conversión atractivos probablemente motivarán a los inversores a ejercer sus opciones, diluyendo el valor de las acciones de una empresa.
Cómo funciona el precio de conversión del mercado
Los valores convertibles son inversiones que pagan ingresos, típicamente bonos o acciones preferentes , emitidas por compañías que luego pueden convertirse en acciones comunes a discreción del inversionista.
Cuando un inversor compra un valor convertible, a menudo se asociará con un índice de conversión que predetermina la cantidad de acciones que recibirá el inversor al elegir convertir el valor. El índice de conversión, que para los bonos convertibles se puede encontrar en el contrato de fianza o para las acciones preferentes convertibles en el folleto de valores, inicialmente valorará el valor a más de su valor de mercado actual, haciendo que la conversión sea deseable solo si las acciones ordinarias de una empresa aumentan significativamente.
El índice de conversión determina cuántas acciones de los inversores de acciones pueden obtener al convertir valores; por ejemplo, un índice de 5: 1 significa que un bono se convertiría en cinco acciones comunes.
En última instancia, depende de cada inversionista determinar estratégicamente si y cuándo cumplir con la opción de intercambiar su seguridad por acciones comunes, o mantenerla hasta que alcance su vencimiento completo. Si la acción cotiza por debajo del precio de conversión del mercado, la conversión del valor en acciones comunes no tiene mucho sentido. Solo cuando las acciones suben por encima del precio de conversión del mercado es potencialmente ventajoso cobrar la opción convertible.
Ejemplo de precio de conversión de mercado
Supongamos que un inversionista posee bonos convertibles en The World's Best Widget Company, y decide convertir esos bonos en acciones de la compañía.
Suponiendo que el índice del bono en el momento de la conversión es de $ 500 y su índice de conversión es de 10 acciones por bono, el precio de conversión del mercado para las acciones sería de $ 50 por acción. Esto se calcula dividiendo la relación de bonos de $ 500, por las 10 acciones comunes ($ 500/10).
Ventajas del precio de conversión del mercado
Los inversores buscan frecuentemente valores convertibles que busquen ingresos fijos a corto plazo, quienes también creen que el precio del emisor por las acciones es probable que aumente en el futuro.
Debido a que las fluctuaciones en el precio de mercado de los valores convertibles afectan el precio de conversión del mercado, los tenedores de valores convertibles pueden beneficiarse en situaciones donde los precios de conversión del mercado son más bajos que el precio de mercado actual de esas acciones.
Mientras tanto, desde la perspectiva de las compañías tenedoras, los precios de conversión de los valores convertibles les ayudan a evaluar el valor de sus acciones y determinar los niveles de financiamiento que posiblemente puedan aumentar, más adelante.
Consideraciones Especiales
El precio de conversión puede influir en la emisión de acciones futuras y afectar el precio de esos valores. Los ejecutivos de la compañía consultan con varios expertos antes de determinar el precio. Se hace mucho hincapié en lograr un equilibrio entre hacer que los valores convertibles sean atractivos para los posibles inversores, y al mismo tiempo sean justos para los accionistas existentes.
Los precios de conversión atractivos pueden motivar a muchos inversores a ejercer sus opciones, aunque hacerlo podría diluir el valor de las acciones de una empresa, impactando a los accionistas existentes. Como resultado, los inversionistas potenciales siempre deben conocer los valores convertibles ofrecidos por las compañías en las que invierten.
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