Mercado de dinero
El mercado monetario es el comercio de inversiones de deuda a corto plazo. A nivel mayorista, involucra intercambios de gran volumen entre instituciones y comerciantes. A nivel minorista, incluye fondos mutuos del mercado monetario comprados por inversores individuales y cuentas del mercado monetario abiertas por clientes bancarios.
En cualquier caso, el mercado monetario se caracteriza por un alto grado de seguridad y un rendimiento relativamente bajo en intereses.
Para llevar clave
- El mercado monetario mayorista implica la compra y venta de grandes volúmenes de productos de deuda a corto plazo.
- Un individuo puede invertir en el mercado monetario comprando un fondo mutuo del mercado monetario, comprando una letra del Tesoro o abriendo una cuenta del mercado monetario en un banco.
- Las inversiones en el mercado monetario se caracterizan por la seguridad y la liquidez.
Mercado de dinero
Comprender el mercado monetario
En la escala más amplia, el mercado monetario es uno de los pilares del sistema financiero global e involucra intercambios de grandes cantidades de dinero durante la noche entre bancos y el gobierno de los Estados Unidos. Una persona puede invertir en el mercado monetario comprando fondos del mercado monetario, certificados de depósito a corto plazo (CD), pagarés municipales o letras del Tesoro de los Estados Unidos, entre otros ejemplos.
Los comerciantes e instituciones suelen ser los compradores de otros productos del mercado monetario, como depósitos de eurodólares, aceptaciones bancarias, papel comercial, fondos federales y acuerdos de recompra. En todos los casos, son inversiones de bajo riesgo que tienen vencimientos que van desde la noche hasta poco menos de un año. Esa corta vida los hace casi tan líquidos como el efectivo. Es decir, el director está a salvo y el dinero no es inaccesible por mucho tiempo.
El mercado monetario también tiene puntos de venta. Su banco local es una tienda minorista, y el sitio web TreasuryDirect del gobierno de los Estados Unidos es otra. Su corredor es otra fuente más. Sin embargo, la mayoría de las transacciones del mercado monetario son mayoristas, lo que significa que son para grandes denominaciones y tienen lugar entre instituciones financieras y empresas en lugar de individuos.
El mercado monetario se define como la negociación de deuda de menos de un año. Los prestatarios mantienen sus flujos de efectivo estables, y los prestamistas obtienen una modesta ganancia.
Participantes del mercado monetario
Las instituciones que participan en el mercado monetario incluyen bancos que se prestan entre sí y a grandes empresas en los mercados de euro monedas y depósitos a plazo; empresas que recaudan dinero vendiendo papel comercial en el mercado, que pueden comprar otras empresas o fondos; e inversores que compran CD bancarios como un lugar seguro para estacionar dinero en el corto plazo. Algunas de esas transacciones mayoristas finalmente llegan a manos de los consumidores como componentes de fondos mutuos del mercado monetario y otras inversiones.
El gobierno de los Estados Unidos emite letras del Tesoro en el mercado monetario, con vencimientos que van desde unos pocos días hasta un año. Los distribuidores primarios los compran en grandes cantidades directamente del gobierno para comerciar entre ellos o para venderlos a inversores individuales. Los inversores individuales pueden comprarlos directamente del gobierno a través de su sitio web TreasuryDirect oa través de un banco o un corredor. Los gobiernos estatales, de condado y municipales también emiten notas a corto plazo.
En el mercado mayorista, el papel comercial es un mecanismo de préstamo popular porque las tasas de interés son más altas que las de los depósitos bancarios a plazo o las letras del Tesoro, y hay disponible una mayor gama de vencimientos, de un día para otro a 270 días. Sin embargo, el riesgo de incumplimiento es significativamente mayor para el papel comercial que para los instrumentos bancarios o gubernamentales.
Tipos de instrumentos del mercado monetario
Fondos del mercado monetario
El mercado monetario mayorista está limitado a compañías e instituciones financieras que prestan y piden préstamos en cantidades que van desde $ 5 millones hasta más de $ 1 mil millones por transacción. Los fondos mutuos ofrecen canastas de estos productos a inversionistas individuales. El valor del activo neto (NAV) de dichos fondos está destinado a permanecer en $ 1. Durante la crisis financiera de 2008, un fondo cayó por debajo de ese nivel. Eso desencadenó el pánico del mercado y un éxodo masivo de los fondos, que finalmente condujo a restricciones adicionales en su acceso a inversiones más riesgosas.
Cuentas del mercado monetario
Las cuentas del mercado monetario son un tipo de cuenta de ahorros. Pagan intereses, pero algunos emisores ofrecen a los titulares de cuentas derechos limitados para retirar ocasionalmente dinero o emitir cheques contra la cuenta. (Los retiros están limitados por las regulaciones federales. Si se exceden, el banco lo convierte rápidamente en una cuenta corriente). Los bancos generalmente calculan los intereses en una cuenta del mercado monetario diariamente y hacen un crédito mensual a la cuenta.
En general, las cuentas del mercado monetario ofrecen tasas de interés ligeramente más altas que las cuentas de ahorro estándar. Pero la diferencia en las tasas entre las cuentas de ahorro y del mercado monetario se ha reducido considerablemente desde la crisis financiera de 2008. Las tasas de interés promedio para las cuentas del mercado monetario varían según el monto depositado. A mediados de 2019, la cuenta del mercado monetario mejor pagada sin depósito mínimo ofrecía un interés anualizado de 2.25%. Lo mejor con un depósito mínimo de $ 10, 000 pagado $ 2.45%.
Los fondos en las cuentas del mercado monetario están asegurados por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) en los bancos y la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA) en las cooperativas de crédito.
Certificados de depósito
La mayoría de los certificados de depósito (CD) no son estrictamente fondos del mercado monetario porque se venden con plazos de hasta 10 años. Sin embargo, hay CD disponibles con plazos de entre tres y seis meses.
Al igual que con las cuentas del mercado monetario, los depósitos más grandes y los plazos más largos generan mejores tasas de interés. Las tasas a mediados de 2019 para los CD de seis meses oscilaron entre aproximadamente el 0.02% y el 0.65%, dependiendo del tamaño del depósito. A diferencia de una cuenta del mercado monetario, las tasas ofrecidas con un CD permanecen constantes durante el período de depósito. Hay una penalización asociada con el retiro anticipado de fondos depositados en un CD.
Papel comercial
Aquí es donde ingresamos al mercado profesional para instituciones y comerciantes que realizan transacciones de gran volumen. El mercado de papel comercial es para comprar y vender préstamos no garantizados para corporaciones que necesitan una infusión de efectivo a corto plazo. Solo participan empresas altamente solventes, por lo que los riesgos son bajos.
Aceptaciones bancarias
Otro oficio profesional del mercado monetario, la aceptación del banco es un préstamo a corto plazo garantizado por un banco. Utilizado ampliamente en el comercio exterior, la aceptación de un banquero es como un cheque con fecha posterior y sirve como garantía de que un exportador puede pagar los bienes. Hay un mercado secundario para comprar y vender aceptaciones bancarias con descuento.
Eurodólares
No deben confundirse con la moneda del euro. Los eurodólares son depósitos denominados en dólares mantenidos en bancos extranjeros y, por lo tanto, no están sujetos a las regulaciones de la Reserva Federal. Depósitos muy grandes de eurodólares se mantienen en bancos en las Islas Caimán y las Bahamas. Los fondos del mercado monetario, los bancos extranjeros y las grandes corporaciones invierten en ellos porque pagan una tasa de interés ligeramente más alta que la deuda del gobierno de los Estados Unidos.
Repos
El acuerdo de recompra o recompra es parte del mercado monetario de préstamos a un día. Las letras del Tesoro u otros valores gubernamentales se venden a otra parte con un acuerdo para recomprarlos a un precio establecido en una fecha determinada.
Mercados de dinero vs. Mercados de capital
El mercado monetario se define como la negociación de deuda de menos de un año. Es un medio para que los gobiernos y las corporaciones mantengan su flujo de caja estable, y para que los inversores obtengan una ganancia modesta.
El mercado de capitales se dedica a la venta y compra de instrumentos de deuda y patrimonio a largo plazo. El término abarca todo el mercado de valores y bonos. Ciertamente, cualquiera puede comprar y vender acciones en una fracción de segundo en estos días. Sin embargo, la compañía emitió las acciones con el fin de recaudar dinero para sus operaciones a largo plazo. Su valor fluctúa pero no tiene fecha de vencimiento a menos que la compañía misma deje de operar.
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