Índice promedio mensual del Tesoro (Índice MTA)
El promedio mensual de tesorería (MTA) es un índice de interés derivado del promedio móvil de 12 meses (MA) de los bonos del tesoro de vencimiento constante a un año (CMT a 1 año). La MTA actúa como la base para establecer las tasas de interés para algunas hipotecas de tasa ajustable (ARM). El índice MTA, también conocido como 12-MAT, es un indicador rezagado que cambia después de que la economía ha comenzado a seguir un patrón o tendencia particular.
DESGLOSE Índice promedio mensual del Tesoro (Índice MTA)
El cálculo del índice proviene de sumar los doce intereses mensuales más recientes de CMT, o valores de rendimiento, y dividirlos por doce. El Tesoro de vencimiento constante a un año (CMT a 1 año) es el rendimiento implícito a un año de los bonos, pagarés y bonos del Tesoro de EE. UU. Subastados más recientemente.
Cuando los doce valores mensuales de CMT aumentan secuencialmente, el valor actual de MTA será menor que el valor actual de CMT. Por el contrario, cuando los valores de CMT caen mes tras mes, el MTA aparecerá más alto que el CMT actual. Esta relación inversa tiene el efecto de hacer que el índice MTA sea más uniforme o menos volátil que otros índices de interés, como el LIBOR de un mes o el CMT.
Altibajos del índice MTA
En tiempos de extrema volatilidad de las tasas de interés, la diferencia entre el MTA, CMT y otros índices puede ser sustancial. Por ejemplo, a fines de los años setenta y principios de los ochenta, cuando las tasas de interés duplicaban y fluctuaban ampliamente, el índice MTA a menudo difería de la tasa CMT en hasta cuatro puntos porcentuales.
Sin embargo, tenga en cuenta que la diferencia podría ser hacia arriba o hacia abajo, dependiendo de la dirección en la que fluían las tasas en el momento del cálculo promedio. En febrero de 2018, el índice MTA estaba vinculado a un poco menos del 1.5 por ciento, mientras que el CMT estaba en más del 2 por ciento y el índice LIBOR a un mes estaba por encima del 2.5 por ciento.
MTA puede no ser siempre la mejor opción
Algunas hipotecas, como las ARM de opciones de pago, ofrecen al prestatario una opción de índices. La elección del índice debe realizarse con un análisis de las opciones disponibles. Mientras que el índice MTA es típicamente más bajo que el LIBOR de un mes en aproximadamente .1 por ciento a .5 por ciento, la tasa más baja de un MTA, combinado con un límite de pago, tiene el potencial de causar una situación de amortización negativa. En la amortización negativa, el pago mensual es inferior al interés adeudado por el préstamo. En ese caso, los intereses no pagados se suman al principal, que está sujeto a más intereses en los meses siguientes. Además, en períodos de caída de las tasas de interés, el promedio mensual del Tesoro (MTA) costará más debido a su efecto rezagado.
La tasa de interés de una hipoteca de tasa ajustable se conoce como tasa de interés totalmente indexada. Esta tasa es igual al valor del índice, más un margen. Si bien el índice es variable, el margen es un valor fijo para la vida de la hipoteca.
Al considerar qué índice es el más económico, no olvide agregar el monto del margen. Cuanto más bajo sea un índice en relación con otro índice, mayor será el margen. Una hipoteca vinculada al índice MTA generalmente incluye un margen de 2.5 por ciento.