Netback
Netback es un resumen de todos los costos asociados con llevar una unidad de petróleo al mercado y los ingresos de la venta de todos los productos generados a partir de esa misma unidad. Se expresa como beneficio bruto por barril.
Netback se calcula tomando los ingresos del petróleo, menos todos los costos asociados con llevar el petróleo a un mercado, incluidos los costos de transporte, regalías y producción:
Precio - Regalías - Producción - Transporte = Netback
Este término solo se usa en referencia a los productores de petróleo y sus actividades de producción asociadas.
Los fundamentos de Netback
El netback por barril se determina eliminando los costos de producción del precio promedio realizado, lo que resulta en una ganancia neta por barril. Estos costos incluyen los costos de importación, transporte, comercialización, producción y refinación, y las regalías.
Los productores con precios de netback más altos reflejan una compañía petrolera más eficiente desde el punto de vista operativo porque están recibiendo mayores ganancias que sus competidores de los materiales producidos.
Para llevar clave
- Solo los productores de petróleo usan el término netback.
- Netback es un resumen de todos los costos asociados con llevar una unidad de producto al mercado.
- El precio del netback se puede usar para comparar un productor de petróleo con otro.
- Un productor puede examinar la rentabilidad al revisar el netback a lo largo del tiempo.
Análisis de inversión de Netback
Los precios de netback se pueden usar para comparar un productor de petróleo con otro: el productor de petróleo con el precio de netback más alto es efectivamente más rentable que el que tiene el menor monto de netback.
Aunque netback demuestra variaciones en la rentabilidad, no indica la razón de la variación. Las diferencias en el precio del netback pueden ser causadas por variaciones en la técnica de producción, como si la empresa participa en operaciones terrestres o en el extranjero, así como con diferentes locales.
Diversas regulaciones entre naciones pueden causar discrepancias en el costo total de un productor a otro. Cualquier desafío planteado por la inestabilidad política dentro de una región puede presentar problemas únicos con respecto al transporte o la seguridad general.
Los cambios en los precios de netback atribuidos a una sola empresa a lo largo del tiempo también pueden demostrar si la producción se está volviendo más o menos rentable. Si el precio de netback de una compañía petrolera seleccionada ha aumentado con el tiempo, podría ser indicativo de éxito futuro dentro de la industria, mientras que una compañía que muestra precios de netback en baja podría ser motivo de preocupación para los inversores.
Netback Debilidades y Fortalezas
También vale la pena señalar que netback no es una ecuación de Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). La fórmula presentada aquí es un estándar, pero varias compañías pueden calcular el netback de manera algo diferente. En menor medida, esto puede resultar en una comparación menos que perfecta entre las compañías, aunque el crecimiento o la caída de los precios pueden ser un indicador de la salud fiscal de una compañía petrolera.
Por el contrario, la fórmula no considera los costos operativos u otros tipos de costos fluctuantes, por lo que es una medida de eficiencia.
Ejemplo del mundo real
Podría costarle a un productor de petróleo $ 125 convertir un barril de crudo ligero en petróleo para calefacción, gasolina, diesel y subproductos petroquímicos. Debe regalías de $ 25 y costará $ 100 transportar el petróleo al comprador. El netback sería de $ 75, suponiendo un precio de venta de $ 325: $ 325 menos $ 125 menos $ 25 menos $ 100.
Esta cifra permite a las empresas de exploración y producción (E&P) comparar los costos del productor con los de sus competidores. También permite una planificación más eficiente con respecto a qué productos debe centrarse una empresa en la producción.
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