Ganancias no GAAP
Las ganancias no GAAP son un método de contabilidad alternativo utilizado para medir las ganancias de una empresa. Muchas compañías reportan ganancias no GAAP además de sus ganancias basadas en los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Estas cifras pro forma, que excluyen las transacciones "únicas", a veces pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de operaciones comerciales directas.
Sin embargo, los inversores deben desconfiar del potencial de una empresa para generar informes engañosos que excluyen elementos que tienen un efecto negativo en las ganancias GAAP, trimestre tras trimestre.
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Comprender las ganancias no GAAP
Para comprender las ganancias no GAAP, es importante comprender las ganancias GAAP. Los ingresos GAAP son un conjunto común de estándares aceptados y utilizados por las empresas y sus departamentos de contabilidad. Las ganancias GAAP se utilizan para estandarizar la información financiera de las empresas que cotizan en bolsa.
La justificación para informar ganancias no GAAP es que los grandes costos únicos, como las amortizaciones de activos o la reestructuración organizacional, no deben considerarse costos operativos normales porque distorsionan el verdadero desempeño financiero de una empresa. Por lo tanto, algunas compañías proporcionan un número de ganancias ajustado que excluye estos elementos no recurrentes. Las medidas financieras no GAAP de uso común incluyen ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), ingresos ajustados, flujos de efectivo libres, ganancias centrales y fondos de operaciones.
Cuando se usan adecuadamente, estas medidas financieras que no son PCGA pueden ayudar a las compañías a proporcionar una imagen más significativa del desempeño y el valor de la compañía. Presentar solo los resultados financieros de las actividades comerciales centrales puede ser útil. Sin embargo, no hay regulaciones sobre las ganancias por acción (EPS) no GAAP. Muchas de estas cifras de EPS ajustadas están diseñadas simplemente para aparecer en los titulares y engañar a los algoritmos comerciales, así como a los inversores.
Para llevar clave
- Las ganancias no GAAP son un método de contabilidad alternativo utilizado para medir las ganancias de una empresa.
- Las ganancias no GAAP son cifras pro forma, que excluyen las transacciones "únicas", como una reestructuración organizacional.
- Las ganancias no GAAP a veces pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de operaciones comerciales directas.
- Los inversores deben tener cuidado con los posibles informes engañosos de las compañías que excluyen los artículos que tienen un efecto negativo en las ganancias GAAP.
Crítica de ganancias no GAAP
La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben considerar la validez de las exclusiones no GAAP caso por caso para evitar ser engañados. Los estudios han demostrado que las cifras ajustadas tienen más probabilidades de excluir pérdidas que ganancias. Las ganancias GAAP ahora siguen significativamente las ganancias no GAAP, ya que las empresas se vuelven adictas a los ajustes "únicos", que pierden sentido cuando ocurren cada trimestre. Merck, por ejemplo, convirtió una pérdida de $ 0.02 por acción bajo PCGA en una ganancia "ajustada" de $ 1.11 por acción en el cuarto trimestre de 2017, una diferencia de 5, 650%.
Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado de no perder de vista las ganancias GAAP. Existen normas contables estandarizadas para la coherencia y la comparabilidad. El reconocimiento constante de los ingresos hace que las ganancias reportadas sean más confiables para la comparación histórica, y permite a los inversores comparar los resultados financieros de una compañía con los de sus pares y competidores de la industria. Es por eso que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige a las empresas que cotizan en bolsa que utilicen la contabilidad GAAP en primer lugar.
Importante
Las compañías estadounidenses están bajo una presión cada vez mayor de la SEC para revelar las ganancias GAAP por adelantado en sus informes de ganancias, antes de señalar las ganancias no GAAP.
La SEC ha comenzado a tomar medidas de cumplimiento contra prácticas inadecuadas en las que las empresas otorgan mayor importancia a las cifras que no son PCGA que a las cifras GAAP. Las compañías de tecnología se encuentran entre los abusadores más frecuentes de EPS no GAAP porque usan una cantidad significativa de compensación de acciones y tienen grandes deterioros de activos y costos de I + D.
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