Definición de relación de retroceso
El índice de retroceso es un índice de análisis fundamental que mide la cantidad de ganancias que se retienen después de que se pagan los dividendos. Con mayor frecuencia se conoce como la relación de retención. La métrica opuesta, que mide cuánto se pagan los dividendos como porcentaje de las ganancias, se conoce como la relación de pago.
La fórmula para la relación de retroceso es
El índice de reintegro se calcula restando 1 del cociente de los dividendos anuales por acción y las ganancias por acción (EPS). Por otro lado, se puede calcular determinando los fondos sobrantes al calcular la relación de pago de dividendos.
Ratio de retención = Ingresos netos - DividendsNet Income \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Net Income} - \ text {Dividends}} {\ text {Net Income}} Ratio de retención = Net IncomeNet Incomends - Dividends
Sobre una base por acción, la relación de retención se puede expresar como:
1 − Dividendos por acciónEPS1- \ frac {\ text {Dividendos por acción}} {\ text {EPS}} 1 − EPSDividendos por acción
Por ejemplo, una compañía que reporta $ 10 de EPS y $ 2 por acción de dividendos tendrá un índice de pago de dividendos del 20% y un índice de reintegro del 80%.
¿Qué le dice la relación de arado?
El índice de retroceso es un indicador de cuánta ganancia se retiene en un negocio en lugar de pagarse a los inversores. Las empresas más jóvenes tienden a tener relaciones de retroceso más altas. Estas compañías de más rápido crecimiento están más enfocadas en el desarrollo de negocios. Las empresas más maduras no dependen tanto de reinvertir las ganancias para expandir las operaciones. La proporción es del 100% para las empresas que no pagan dividendos, y es cero para las empresas que pagan todos sus ingresos netos como dividendos.
Para llevar clave
- El índice de recuperación es un índice de análisis fundamental que mide la cantidad de ganancias que se retienen después de que se pagan los dividendos; es un indicador de la cantidad de ganancias que se retiene en un negocio en lugar de pagarse a los inversores.
- Los índices de retención más altos indican la creencia de la administración de períodos de alto crecimiento y condiciones económicas comerciales favorables. Los cálculos más bajos del índice de retroceso indican una cautela en futuras oportunidades de crecimiento del negocio o satisfacción en las tenencias actuales de efectivo.
- Con mayor frecuencia se conoce como la tasa o tasa de retención.
- La proporción es del 100% para las empresas que no pagan dividendos, y es cero para las empresas que pagan todos sus ingresos netos como dividendos.
El uso de la relación de retroceso es más útil cuando se comparan compañías dentro de la misma industria. Diferentes mercados requieren una utilización diferente de las ganancias. Por ejemplo, no es raro que las empresas de tecnología tengan una relación de retroceso de 1 (es decir, 100%). Esto indica que no se emiten dividendos y que todas las ganancias se retienen para el crecimiento del negocio.
El índice de reinversión representa la porción de ganancias retenidas que potencialmente podrían ser dividendos. Los índices de retención más altos indican la creencia de la administración de períodos de alto crecimiento y condiciones económicas comerciales favorables. Los cálculos más bajos del índice de retroceso indican una cautela en futuras oportunidades de crecimiento del negocio o satisfacción en las tenencias actuales de efectivo.
Preferencia de inversionista
El índice de reinversión es una medida útil para determinar en qué invierten las empresas. Los inversores que prefieren las distribuciones de efectivo evitan a las empresas con altos índices de reinversión. Sin embargo, las compañías con índices de retroceso más altos podrían tener una mayor probabilidad de ganancias de capital, logradas a través de precios de acciones apreciados durante el crecimiento de la organización. Los inversores ven los cálculos de la relación de recuperación estable como indicadores de una toma de decisiones estable actual que puede ayudar a dar forma a las expectativas futuras.
La proporción suele ser mayor para las empresas en crecimiento que están experimentando un rápido aumento en los ingresos y las ganancias. Una empresa en crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido de lo que los accionistas podrían lograr invirtiendo sus recibos de dividendos.
Impacto de la gerencia
Debido a que la gerencia determina la cantidad en dólares de los dividendos a emitir, la gerencia impacta directamente en la relación de retroceso. Alternativamente, el cálculo de la relación de reinversión requiere el uso de EPS, que está influenciado por la elección del método contable de una empresa. Por lo tanto, la relación de retroceso está altamente influenciada por solo unas pocas variables dentro de la organización.
Ejemplo de la relación de retroceso
Por ejemplo, el 29 de noviembre de 2017, The Walt Disney Company declaró un dividendo semestral en efectivo de $ 0, 84 por acción a los accionistas registrados el 11 de diciembre, a pagar el 11 de enero. Al año fiscal que terminó el 30 de septiembre de 2017, el EPS de la compañía fue de $ 5.73. Su relación de retroceso (retención) es, por lo tanto, 1 - ($ 0.84 / $ 5.73) = 0.8534, o 85.34%.
El índice de retención es un concepto inverso al índice de pago de dividendos. La relación de pago de dividendos evalúa el porcentaje de ganancias obtenidas que una empresa paga a sus accionistas. Se calcula simplemente como dividendos por acción divididos por ganancias por acción (EPS). Usando el ejemplo anterior de Disney, la relación de pago es de $ 0.84 / $ 5.73 = 14.66%. Esto es intuitivo, ya que sabe que una empresa se queda con el dinero que no paga. De su ingreso neto total de $ 8.98 mil millones, Disney pagará el 14.66% y retendrá el 85.34%.
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