Banda de precios
Una banda de precios es un método de establecimiento de valor en el que un vendedor indica un límite de costo superior e inferior, entre los cuales los compradores pueden realizar ofertas. El piso y la tapa de la banda de precios brindan orientación a los compradores. Este tipo de técnica de fijación de precios de subasta a menudo se usa con ofertas públicas iniciales (OPI).
DESGLOSE Banda de precios
La banda de precios se utiliza durante la etapa de descubrimiento de precios de una oferta pública inicial (IPO). Cuando una empresa decide emitir acciones en el mercado primario, contrata los servicios de uno o más banqueros de inversión para actuar como suscriptores. El suscriptor elegido analiza el pronóstico de crecimiento de la empresa, la industria y la economía; el patrimonio neto de la empresa; ganancias por acción (EPS); etc. para determinar un rango de precios por los que la seguridad puede negociar. El rango de precios acordado por el emisor y el suscriptor se conoce como la banda de precios.
La banda inferior es el límite inferior y la banda superior se conoce como el límite superior. Determinar la banda de precios es un paso crítico en la creación de libros, ya que permite a una empresa comprender cuánto dinero los inversores están dispuestos a pagar por una participación en la propiedad de la empresa. Una vez que se formula una banda de precios, el suscriptor comienza el proceso de construcción de sus libros, que se abre enviando un borrador del prospecto con la banda de precios a inversores potenciales, como inversores institucionales, inversores minoristas y personas de alto patrimonio (HNWI). El libro está abierto durante un período de tiempo predeterminado durante el cual los inversores pueden enviar y revisar sus ofertas sobre el número de acciones que están dispuestos a comprar a un precio que cae dentro de la banda. Una vez cerrado el libro, los aseguradores evalúan las ofertas para "descubrir" el precio justo de la OPV.
Veamos un ejemplo de cómo los suscriptores usan la banda de precios para construir los libros. Una compañía quiere emitir 10, 000 acciones en su IPO, y la banda de precios se establece en $ 35 a $ 42. Las ofertas que se reciben de los inversores se muestran en el libro a continuación:
Precio de oferta | Numero de veces compartido | Acciones acumuladas | % Acumulado del total de acciones |
$ 42 | 2, 500 | 2, 500 | 25% |
$ 41 | 1, 500 | 4, 000 | 40% |
$ 40.50 | 3.000 | 7, 000 | 70% |
$ 39.50 | 2, 000 | 9, 000 | 90% |
$ 39 | 1, 000 | 10, 000 | 100% |
$ 37 | 3, 500 | 13, 500 | 135% |
$ 36.50 | 1, 000 | 14, 500 | 145% |
$ 36 | 5, 000 | 19, 500 | 195% |
$ 35 | 2, 500 | 22, 000 | 220% |
La compañía está emitiendo solo 10, 000 acciones, pero se han presentado ofertas totales de 22, 000 acciones. $ 39 es el precio más alto al que la compañía puede vender su emisión, y este precio se establece como el precio de corte. A todos los postores por debajo de $ 39 en la banda de precios se les reembolsará su dinero y no se les asignará ninguna acción. Los postores que presentaron precios a $ 39 o más recibirán acciones por $ 39.
Las bandas de precios también se pueden utilizar en el comercio internacional. Un país puede establecer un precio superior e inferior al que permitirá vender un bien en el mercado. Si el precio de un bien importado está por debajo del umbral de precio más bajo, el país podría gravar el bien hasta que vuelva a caer dentro de la banda de precios. La protección se proporciona mediante la imposición de un gravamen variable a la importación del producto importado, que eleva el costo del importador al precio de referencia.
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