Definición del primer criterio de seguridad de Roy (SFRatio)

¿Cuál es el primer criterio de seguridad de Roy: SFRatio?

El primer criterio de seguridad de Roy, también conocido como SFRatio, es un enfoque para las decisiones de inversión que establece un rendimiento mínimo requerido para un determinado nivel de riesgo. El criterio de seguridad de Roy permite a los inversores comparar las posibles inversiones de cartera en función de la probabilidad de que los rendimientos de la cartera caigan por debajo del umbral de rendimiento mínimo deseado.

La fórmula para el SFRatio es

SFRatio = re − rmσpwhere: re = Rendimiento esperado en la cartera = Retorno mínimo requerido del inversorσp = Desviación estándar de la cartera \ begin {alineado} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {donde: } \\ & r_e = \ text {Retorno esperado de la cartera} \\ & r_m = \ text {Retorno mínimo requerido del inversor} \\ & \ sigma_p = \ text {Desviación estándar de la cartera} \\ \ end {alineado} SFRatio = σp re −rm donde: re = Rendimiento esperado de la cartera = Retorno mínimo requerido del inversor σp = Desviación estándar de la cartera

Cómo calcular el primer criterio de seguridad de Roy - SFRatio

El SFRatio se calcula restando el rendimiento mínimo deseado del rendimiento esperado de una cartera y dividiendo el resultado por la desviación estándar de los rendimientos de la cartera. La cartera óptima será la que minimice la probabilidad de que el rendimiento de la cartera caiga por debajo de un nivel umbral.

¿Qué le dice el criterio de seguridad de Roy primero?

El SFRatio proporciona una probabilidad de obtener un rendimiento mínimo requerido en una cartera. La decisión óptima de un inversor es elegir la cartera con la SFRatio más alta. Los inversores pueden usar la fórmula para calcular y evaluar varios escenarios que involucran diferentes pesos de clase de activos, diferentes inversiones y otros factores que afectan la probabilidad de alcanzar su umbral de retorno mínimo.

Algunos inversores creen que el criterio de seguridad de Roy es una filosofía de gestión de riesgos además de ser un método de evaluación. Al elegir inversiones que cumplan con un rendimiento mínimo aceptable de la cartera, un inversor puede dormir por la noche sabiendo que su inversión logrará un rendimiento mínimo, y cualquier cosa por encima de eso es "salsa".

El SFRatio es muy similar a la relación de Sharpe; para retornos distribuidos normalmente, el retorno mínimo es igual a la tasa libre de riesgo.

• La primera regla de seguridad de Roy mide el umbral de retorno mínimo que tiene un inversor para una cartera.
• También conocido como SFRatio, los inversores pueden usar la fórmula para comparar diferentes escenarios de inversión para elegir el que tenga más probabilidades de alcanzar su rendimiento mínimo requerido.

Ejemplo del primer criterio de seguridad de Roy

Suponga tres carteras con varios rendimientos esperados y desviaciones estándar. La cartera A tiene un rendimiento esperado del 12% con una desviación estándar del 20%. La cartera B tiene un rendimiento esperado del 10% con una desviación estándar del 10%. La cartera C tiene un rendimiento esperado del 8% con una desviación estándar del 5%. El umbral de retorno para el inversor es del 5%.

¿Qué cartera debe elegir el inversor? SFRatio para A: (12 - 5) / 20 = 0.35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. El Portafolio C tiene la SFRatio más alta y, por lo tanto, debe seleccionarse.

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