Reglas y estrategias para la venta en corto rentable

La venta en corto requiere una habilidad que capitaliza la mecánica de cuando un mercado pasa de precios más altos a más bajos. La curva de aprendizaje empinada intimida a los comerciantes e inversores, lo que los lleva a evitarla por completo, incluso en los mercados bajistas. Pero esta estrategia clásica puede ser rentable a través de tendencias alcistas y bajistas siempre que se sigan estrictas reglas de gestión de riesgos y el tiempo se administre cuidadosamente.

Por supuesto, es más fácil sacar provecho de las ventas en corto en las tendencias bajistas porque, como Martin Zweig dice sabiamente en su clásico Winning on Wall Street de 1986 , "la tendencia es tu amigo". A pesar de la ventaja, los vendedores en corto son atacados sin descanso en los mercados bajistas, a menudo atrapados en apretones violentos que explotan los stop-loss más cuidadosamente colocados. Esta verificación de la realidad nos dice que la rentabilidad a largo plazo requiere algo más que arrojar dinero a una seguridad en baja. (Ver también: Keep It Simple - Trade With The Trend ).

El dominio de las ventas en corto necesita estrategias de entrada simples, sincronización perfecta y gestión comercial defensiva. Los vendedores también deben adoptar reglas que mejoren estas estrategias al mismo tiempo que reducen el riesgo de quedar atrapados en un breve apretón. Estos no son a prueba de fallas porque es natural que los vendedores incurran en pérdidas de choque de vez en cuando, pero el truco es minimizar estas partes desagradables mientras se encuentran formas agresivas de subir los precios a niveles más bajos.

Tres estrategias de venta corta

Puede vender en corto en cualquier momento en un mercado líquido que no tiene restricciones especiales. La versión actual de la regla de aumento de EE. UU. No entra en juego hasta que un valor ya haya caído un 10%, por lo que rara vez es un factor para decidir vender en corto. Teóricamente, el corredor debe tener la seguridad en el inventario cuando otro cliente toma la posición corta, pero en realidad, las ventas cortas sin inventario correspondiente son ahora una práctica generalizada debido a las prácticas comerciales competitivas.

Las ventas en corto rentables tienden a seguir una de tres técnicas:

• Vender un retroceso en una tendencia bajista.
• Entrando dentro de un rango de negociación y esperando un desglose.
• Vender en un declive activo.

Por supuesto, muchos operadores eligen vender en corto a nuevos máximos, pensando que la seguridad ha subido demasiado, pero esta es una receta para el desastre porque las tendencias alcistas pueden persistir más de lo previsto por el análisis técnico o fundamental. De hecho, la gran oferta de vendedores cortos de manos débiles en fuertes tendencias alcistas proporciona combustible para cohetes a precios aún más altos. Todo lo que se necesita son unos pocos aumentos y estos operadores comienzan a cubrir, lo que desencadena un efecto en cascada que puede agregar muchos puntos en un período de tiempo relativamente corto.

Ford Motor (F) mostró tres estrategias rentables de venta corta en una sola tendencia bajista. El fabricante de automóviles talló la última etapa de un patrón bajista de doble techo en septiembre y se rompió, provocando señales bajistas que los operadores de impulso pueden usar para vender en corto. La disminución terminó rápidamente, dando paso a un rebote que falló en un soporte roto, lo que permitió a los jugadores de retroceso subir a bordo. El precio retrocedió al mínimo semanal dentro de una consolidación de 8 días, alentando a los cortos de rango a tomar posiciones. La acción luego se rompió, desencadenando una secuencia que repite las señales de entrada para cada estrategia.

A pesar de este ejemplo perfecto, las entradas de venta corta conllevan un riesgo significativo que requiere un momento perfecto. (Para más información, consulte: Venta corta: los riesgos ). Es fácil perseguir una tendencia bajista, llenarse muy por debajo del nivel de ruptura y quedar atrapado en un retroceso normal. Los retrocesos funcionan bien, pero los algoritmos modernos a menudo empujan el precio por encima de un nivel roto para reducir los cortos y atraer compradores débiles, antes de reanudar una tendencia bajista. Y, como en el gráfico de Ford, el rebote de septiembre podría haber llenado la brecha de desglose por encima de 17 sin afectar a los técnicos bajistas, en lugar de revertir a la baja en agosto.

Ventas cortas Qué hacer y qué no hacer

El rendimiento de las ventas en corto se puede mejorar con las siguientes reglas que reducen el riesgo, mientras se enfoca la atención en las oportunidades más prometedoras. Tenga en cuenta que perseguir mínimos más bajos en una estrategia de impulso debe evitarse escrupulosamente hasta que el vendedor en corto haya desarrollado un conjunto de habilidades comprobadas verificadas por las ganancias y pérdidas de la línea de fondo. Esta es una restricción importante porque estas posiciones a menudo se llenan a los peores precios posibles, debido a la ejecución frontal algorítmica.

• Reuniones cortas, no ventas masivas : su primer trabajo como vendedor corto es evitar la multitud en todo momento, mientras usa su energía emocional para posicionarse al mejor precio posible. Los rebotes de contratendencia ofrecen las condiciones ideales para vender en corto porque usted conoce el precio en el que es probable que otros vendedores recarguen posiciones. El riesgo viene si esa multitud es más grande que la multitud que compra la seguridad rota, con la esperanza de una nueva tendencia alcista. (Para obtener más información, consulte: Momentum Trading With Discipline ).
• Reduzca los sectores y grupos de mercado más débiles, no los más fuertes : deje que otros comerciantes sufran vértigo, observando tendencias alcistas explosivas, pensando que la seguridad es demasiado alta y debe caer a la tierra. Un mejor plan identifica a los grupos de mercado débiles que ya participan en tendencias bajistas y utiliza los rebotes de las tendencias para subir a bordo. Sorprendentemente, estos problemas a menudo tienen un interés corto más bajo que un stock caliente típico, lo que los hace menos vulnerables a los apretones.
• Mire el calendario y evite la estacionalidad alcista: las ventas en corto durante las vacaciones o durante la semana de vencimiento de las opciones pueden generar pérdidas dolorosas porque esos mercados no siguen la oferta o la demanda natural. También evite las ventas en corto en condiciones de bajo volumen, siguiendo la vieja sabiduría de "nunca poner en corto un mercado aburrido". (Consulte los momentos más alcistas del año en: Incorporación de la estacionalidad en el día de negociación ).
• Mercados cortos, confusos y en conflicto: tome posiciones cortas cuando los principales índices se enfrenten entre sí. (Ver: Leer tendencias de mercado con análisis de convergencia-divergencia). Estos conflictos generan divergencias bajistas que provocan señales de venta cuando los instrumentos se sincronizan y apuntan hacia abajo al unísono. Además, los vendedores pueden usar paradas relativamente ajustadas que mantienen las pérdidas bajo control si los puntos de alineación son más altos.
• Evite las acciones de grandes historias: a los comerciantes les encanta vender valores con historias coloridas y cuestionables que dominan la prensa financiera y los medios de comunicación, pensando que han descubierto un generador de dinero instantáneo, pero estos problemas atraen a una multitud masiva. A su vez, la seguridad genera un gran interés a corto plazo, lo que aumenta significativamente las probabilidades de contracciones verticales incluso en tendencias bajistas virulentas.
• Protéjase contra fallas fallidas: las nuevas tendencias bajistas pueden probarse sin descanso. (Consulte: Cómo comerciar y beneficiarse de las fallas de patrones y dominar una ruptura con la mecánica de mercado de tres pasos ). Conozca su precio de cobertura cuando una tendencia bajista vuelve al nivel de ruptura, colocando una parada física siempre que sea posible. Hay poca ventaja en asumir una pérdida después de que la posición se haya movido a una ganancia, por lo que la parada no debe superar el precio de equilibrio.

La línea de fondo

Las ventas en corto funcionan bien en entornos de mercado alcista y bajista, pero se requieren reglas estrictas de entrada en el comercio y gestión de riesgos para superar la amenaza constante de apretones cortos. Además, el vendedor en corto debe hacer verificaciones continuas de la realidad para confirmar que no es un miembro de la multitud que está siendo blanco de dolor.