S&P 500 ETF: lo que todo inversor debe saber

El S&P 500 es probablemente el cuantificador más preciso de la economía de EE. UU., Midiendo la capitalización de mercado acumulada ajustada por flotación de 500 de las corporaciones más grandes del país. (Otros índices de referencia miden simplemente los precios de las acciones, lo cual es limitante). Entonces, con el advenimiento de los fondos negociados en bolsa a fines de la década de 1980, parecía natural crear un ETF compuesto de proporciones proporcionales de las acciones que figuran en el S&P 500. De hecho, el primer ETF creado jamás siguió al S&P 500 de esta manera. Ese ETF fue rápidamente demandado fuera de existencia (larga historia), pero en 1993 la compañía de gestión de inversiones State Street Global Advisors desarrolló un ETF equivalente, los recibos de depósito de Standard & Poor's (SPY).

Mejor conocido por su acrónimo aracnoideo, SPDR, es el ETF más grande y más comercializado del mundo, con activos netos de $ 173 mil millones. De hecho, ha generado toda una familia de ETF conocidos como fondos SPDR, cada uno de los cuales se centra en una región geográfica o sector de mercado en particular.

SPDR explicado

Desde su debut en 1993, el SPDR S&P 500 ETF (en adelante, "SPDR") ha comprado y vendido sus componentes dependiendo de la lista cambiante del índice subyacente. Lo que significa que SPDR tiene que cambiar una docena de componentes al año, luego reequilibrar. Algunos de esos componentes son comprados por otras compañías, y algunos pierden su lugar en el S&P 500 al no cumplir con sus estrictos criterios. Cuando eso sucede, State Street vende el componente de índice saliente (o al menos, lo elimina de sus tenencias SPDR) y lo reemplaza con el nuevo. El resultado es un ETF que rastrea el S&P 500 casi a la perfección.

Como el S&P 500 ETF definitivo, SPDR ha inspirado a un par de imitadores. Vanguard tiene su propio copycat genéricamente llamado fondo S&P 500, al igual que iShares. Con activos netos de más de $ 170 mil millones y $ 58 mil millones, respectivamente, junto con SPDR dominan este mercado de fondos gigantes que no son necesariamente de bajo riesgo, pero que al menos se mueven en conjunto con el mercado de valores en su conjunto. Sí, existe la posibilidad de que pierda dinero en su S&P 500 ETF durante un período de tiempo particular, pero si lo hace, al menos estará en compañía de decenas de millones de personas más.

Entonces, dicho todo esto, un ETF de S&P debería ser tan bueno como el siguiente, ¿no? Si solo. Como casi todas las personas que alguna vez construyeron una fortuna saben, usted acumula riqueza al gastar menos. Eso nos lleva a las relaciones de gastos.

Cuidado con la relación de gastos

State Street cobra un índice de gastos del 0.0945%, que es casi el doble del 0.05% de Vanguard. iShares, la RC Cola de S&P 500 ETF, divide más o menos la diferencia en 0.07%. Lo que parece hacer obvia la respuesta, si la pregunta es "¿Qué S&P 500 ETF debo comprar?". Para eso, podría ser útil aprender un poco más sobre las relaciones de gastos ...)

Solo que no es tan simple. Ya sea en virtud de la originalidad, el tamaño o algún otro factor, las acciones de SPDR son, con mucho, las más cotizadas de cualquier ETF de S&P 500. Negocian docenas de veces con la misma frecuencia que las acciones de Vanguard o iShares S&P 500 ETF, lo que facilita que un posible vendedor convierta sus tenencias en efectivo. Por otra parte, un ETF de S&P 500 que cotiza en bolsa todavía cotiza cerca de un millón de unidades por día. Es posible que tenga que esperar unas horas para estar completamente líquido, en lugar de unos minutos. A menos que piense que podría necesitar pagar un rescate de rehenes en algún momento en el futuro cercano, esa es una pequeña razón para cambiar de iShares a SPDR.

Además, incluso una relación de gastos de 0.0945% es extremadamente baja. Es fácil encontrar fondos mutuos cuyas relaciones de gastos sean 20 veces mayores. Por supuesto, la última categoría consiste en fondos que requieren cierto grado de gestión activa, en lugar de solo rastrear las acciones que conforman un índice cuyos componentes son seleccionados por un tercero.

UIT vs ETF

Otra diferencia más importante entre SPDR y los otros dos ETF de S&P 500 es que el primero de ellos es técnicamente un fideicomiso de inversión unitario. Aquí es donde ser un motor temprano puede ser una desventaja; SPDR está sujeto a una estructura legal anticuada que no preveía la creación de innumerables ETF. State Street debe mantener todas las acciones que compra internamente. Los ETF S&P 500 de Vanguard e iShares se configuran de manera diferente y se les permite prestar sus acciones a otras empresas y ganar intereses concomitantes.

500 acciones en una cartera también significan varios cientos de pagos de dividendos. En lugar de entregar esos dividendos a los inversores durante todo el año, lo que sería más que un poco engorroso, SPDR retiene los pagos de dividendos en efectivo y los distribuye en el momento de la distribución. iShares reinvierte los dividendos, lo que es beneficioso en un mercado alcista. Vanguard invierte su efectivo diario en sus propios vehículos de inversión de riesgo ultra bajo. ( Para más información, consulte: ¿Cómo se calcula el valor del S&P 500? )

La línea de fondo

Para aquellos que rechazan el concepto de ganarle al mercado, o el trabajo que conlleva, invertir en un S&P 500 ETF tiene sentido. Sea paciente y hará un seguimiento del mercado nota por nota. Lo mejor de todo es que las empresas de inversión ya han realizado la tarea de comprar las cantidades adecuadas de cada componente del S&P 500, agruparlas en una unidad y ponerlas a disposición en astillas lo suficientemente pequeñas como para que cualquiera que quiera una pieza pueda comprar una. Para las modestas proporciones de gastos proporcionadas, es una excelente ganga. Asumiendo que no hay mercado bajista, por supuesto.