Hilado
Spinning es el acto de una empresa de corretaje o asegurador que ofrece acciones en una OPV a clientes preferidos, como un medio para retener u obtener su negocio. En teoría, el hilado beneficia a ambas partes; el suscriptor o la firma de corretaje cultiva la lealtad y / o una base de clientes más amplia, mientras que el cliente preferido disfruta de los beneficios, es decir, ganancias de capital, que ofrece una nueva empresa dinámica. Sin embargo, la práctica ahora es ilegal, ya que muchos lo consideraron poco ético. Spinning también se conoce como "IPO spinning".
DESPLAZAMIENTO Spinning
El hilado es un medio lucrativo para atraer el negocio de las grandes empresas. Al influir en la decisión de los altos ejecutivos, las casas de bolsa de inversión pueden asegurar un tipo de acuerdo quid pro quo.
Dado que las ganancias de OPI a menudo ocurren principalmente en el primer día de negociación, la demanda es muy fuerte para las acciones de IPO "calientes" que pueden cambiar fácilmente en el primer día de negociación para obtener una ganancia considerable para el corredor de suscripción. Particularmente durante el auge de las puntocom a fines de la década de 1990, el poder de asignación de OPI creó ganancias instantáneas para que los suscriptores las distribuyeran, y algunos suscriptores aprovecharon la oportunidad para asignar acciones a sus amigos en el negocio con la esperanza de obtener de ellos futuros negocios de banca de inversión.
Según un estudio realizado en 2009 por los profesores Xiaoding Liu y Jay R. Ritter de la Universidad de Florida, el hilado cumple sus objetivos. Liu y Ritter descubrieron que las OPI "hiladas" tuvieron un rendimiento del primer día un 23% mayor que las OPI similares. Se encontró que la ganancia promedio del primer día recibida de las asignaciones de IPO por parte de los ejecutivos fue de $ 1.3 millones. La proporción de estos números indica que solo el 8 por ciento de la cantidad incremental de dinero que queda en la mesa fluye de regreso a los ejecutivos que se hacen girar.
Además, las compañías a las que se les ofrecieron OPI cambiaron de suscriptores solo el 6 por ciento de las veces, en comparación con el 31 por ciento de las compañías a las que no se les ofreció OPI. Sin embargo, los autores del estudio también señalaron que "desde 2001, la rotación de los ejecutivos corporativos ha cesado en gran medida en los Estados Unidos. Esto se debe tanto a una represión reguladora como a una escasez de OPI calientes para asignar".
Girar ahora es ilegal
La práctica ahora se ha declarado ilegal, ya que se ha juzgado que es un robo por favoritismo. El daño social que ahora está prohibido conlleva la entrega ilícita del valor monetario de los descuentos a los inversores preferidos seleccionados por las firmas de valores. La empresa de nueva creación que vende la OPV podría haber obtenido un precio más alto vendiendo directamente a inversores ordinarios si la empresa de valores no los hubiera vendido a inversores seleccionados con un descuento.
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