Escindido
Una escisión es un método de reorganización corporativa en el que una empresa matriz desinvierte una unidad de negocio utilizando términos estructurados específicos. Puede haber varios métodos para estructurar una desinversión. Las divisiones, escisiones y escindidos son algunas opciones, cada una con su propia estructuración.
En una escisión, la empresa matriz ofrece a los accionistas la opción de conservar sus acciones actuales o cambiarlas por acciones de la empresa desinversiva. Las acciones en circulación no se proporcionan proporcionalmente, como en otras desinversiones. En algunas divisiones, la empresa matriz puede optar por ofrecer una prima por el intercambio de acciones para promover el interés en las acciones de la nueva empresa.
Comprender las divisiones
Una escisión es un tipo de método de reorganización empresarial que se alimenta de las mismas motivaciones de todas las desinversiones en general. La principal diferencia en un método de escisión frente a otros métodos de desinversión es la distribución de acciones.
Las empresas que promulgan una escisión generalmente deben seguir las prácticas de Rentas Internas para una reorganización de Tipo D de conformidad con el Código de Rentas Internas, Secciones 368 y 355. Seguir estos códigos permite una transacción libre de impuestos principalmente porque las acciones se intercambian, lo cual es un evento libre de impuestos. . En general, una escisión de Tipo D también implica la transferencia de activos de la empresa matriz a la empresa recién organizada.
Las separaciones generalmente se caracterizan como una reorganización de Tipo D que requiere el cumplimiento del Código de Rentas Internas, Secciones 368 y 355.
Una escisión incluye la opción para que los accionistas actuales de la compañía matriz intercambien sus acciones por nuevas acciones en la nueva compañía. Los accionistas no tienen que intercambiar ninguna acción, ya que no existe un intercambio proporcional de acciones proporcionales. A menudo, la empresa matriz ofrecerá una prima en el intercambio de acciones actuales a las acciones de la empresa recientemente organizada para crear intereses y ofrecer un incentivo en el intercambio de acciones.
Ejemplos de separaciones
Las separaciones no son generalmente tan comunes como las escisiones en las que la empresa matriz decide una proporción proporcional de las acciones. Tres ejemplos históricos de separaciones incluyen los siguientes:
- The Fortive Split-Off (en desinversión en su negocio de automatización y especialidad)
- Desinversión de CBS Corporation por parte de CBS Radio
- La división de Viacom-Blockbuster
En cada caso, la empresa matriz buscó crear un mayor valor para los accionistas al deshacerse de los activos y brindar a la nueva empresa la oportunidad de operar de manera independiente. En general, no siempre es el caso de que una escisión sea mutuamente beneficiosa. Viacom se separó de Blockbuster en 2004 para eliminar la división de bajo rendimiento y poco rentable que pesa en el balance.
Blockbuster comenzó a sentir la presión de los minoristas de DVD más baratos, las capacidades de grabación digital de los decodificadores de cable tradicionales y el aumento temprano de servicios de video a pedido como Netflix (NFLX). Como resultado, Viacom anunció planes para dividir su participación del 81.5% en el gigante de alquiler de videos por única vez e incluso estaba dispuesto a absorber un cargo de $ 1.3 mil millones para hacerlo. Blockbuster pisoteará el agua durante los próximos cinco años hasta que solicite la protección por bancarrota del Capítulo 11 a fines de 2010.
Para llevar clave
- Las separaciones son un método que se puede utilizar para una desinversión corporativa.
- Las divisiones no exigen una distribución proporcional de acciones proporcionales, sino que ofrecen a los accionistas la opción de intercambiar acciones.
- Las divisiones están motivadas por el deseo de crear un mayor valor para los accionistas a través de la eliminación de activos y la oferta de una nueva compañía separada.