Detección de tendencias con la línea de acumulación / distribución

La línea de acumulación / distribución fue creada por Marc Chaikin para determinar el flujo de dinero dentro o fuera de un valor. No debe confundirse con la línea de avance / declive. Si bien sus iniciales pueden ser las mismas, estos son indicadores completamente diferentes, al igual que sus usuarios. La línea de avance / declive proporciona información sobre los movimientos del mercado y la línea de acumulación / distribución es útil para los comerciantes que buscan medir la presión de compra / venta en un valor o confirmar la fortaleza de una tendencia.

Cerrar valor de ubicación

El primer paso para crear la línea de acumulación / distribución (A / D) es encontrar el valor de ubicación de cierre (CLV), que analiza la ubicación del cierre y lo compara con el rango para un período determinado (un día, semana o mes ) El CLV tendrá un valor de +1 a -1:

• Un valor de cero significaría que el precio cerró a medio camino entre el máximo y el mínimo del rango.
• Un valor de +1 significa que el cierre es igual al máximo del rango.
• Un valor de -1 significa que el cierre es igual al mínimo del rango.

El CLV se puede calcular de la siguiente manera:

CLV = ([(C - L) - (H - C)] / (H - L))

Dónde:

C = el precio de cierre

H = el máximo del rango de precios

L = el mínimo del rango de precios

El CLV luego se multiplica por el volumen del período correspondiente, y el total formará la línea A / D. Para ver el precursor del CLV, el volumen en balance dice Volumen en balance: el camino hacia el dinero inteligente .

Beneficios y desventajas de usar la línea A / D

En algunos casos, el uso de la línea A / D puede dar a los comerciantes una clara ventaja:

• Monitorear el flujo general de dinero : la línea A / D se puede usar como un indicador para el flujo general de dinero. El movimiento más alto de una línea A / D es una señal de que la presión de compra está empezando a prevalecer. Por otro lado, el movimiento descendente de una línea A / D indica una mayor presión de venta que está comenzando a afianzarse.
• Confirmación : también puede usar la línea A / D para confirmar la fuerza, y posiblemente la longevidad, de un movimiento actual.

También hay algunos inconvenientes a tener en cuenta al analizar una seguridad utilizando la línea A / D:

• Brechas comerciales : la línea A / D no tiene en cuenta las brechas comerciales, por lo que estas brechas, cuando ocurren, no se pueden incluir en la línea A / D. Por lo tanto, si el precio de una acción ha subido pero se cierra alrededor del punto medio, esa brecha se ignorará porque la línea A / D se formula utilizando precios de cierre.
• Cambios menores : a veces puede ser difícil detectar cambios menores en los flujos de volumen. La tasa de cambio en una tendencia bajista podría estar disminuyendo, pero esto sería difícil (si no imposible) de detectar hasta que la línea A / D girara hacia arriba.

Señales alcistas y bajistas

La línea A / D crea señales tanto alcistas como bajistas. Estas señales se basan en la divergencia y la confirmación.

Señales alcistas

Las señales alcistas ocurren cuando el precio de un valor se mueve hacia abajo o está en una tendencia bajista, pero la línea A / D tiende hacia arriba (ver Figura 1). Esta divergencia indica una mayor presión de compra, lo que puede indicar un debilitamiento de la fuerza del vendedor. Por lo general, le sigue un cambio en la tendencia de la seguridad de abajo hacia arriba.

Figura 1: Un gráfico de Goldman Sachs (NYSE: GS) muestra claramente que la línea actual de A / D se ha movido positivamente mientras la acción continúa en una tendencia a la baja.

Fuente: StockCharts.com

Señales bajistas

Se forma una señal bajista cuando la línea A / D tiende a la baja, pero el precio de la seguridad está en una tendencia alcista (ver Figura 2). La presión de venta está comenzando a aumentar, generalmente indicando una tendencia bajista futura en el precio.

Figura 2: Un gráfico de AT&T (NYSE: ATT) muestra la línea A / D moviéndose hacia abajo mientras el precio de las acciones continúa su tendencia alcista. Si bien la divergencia es temprana, lo que está buscando es una separación entre el precio y la línea A / D.

Fuente: StockCharts.com

Detectando una divergencia

Para detectar señales bajistas o alcistas, una tendencia debe ser detectable en la seguridad subyacente. Una vez que esto se haya establecido, comience a buscar una divergencia de esa tendencia. Al detectar estas divergencias, ya sean alcistas o bajistas, es mejor esperar una o dos semanas para que se desarrollen las señales. En el caso de los patrones bajistas, esté atento a las señales planas o las que carecen de una fuerte divergencia; estas también pueden indicar que no es probable un cambio futuro.

Otros indicadores

Se pueden usar otros indicadores junto con la línea A / D:

Índice de flujo de dinero

El índice de flujo de dinero (IMF) es un indicador de impulso ponderado por volumen calculado utilizando un período de 14 días. Este indicador compara el flujo de dinero positivo con el flujo de dinero negativo, creando un indicador que luego se puede comparar con el precio del valor para identificar la fortaleza o debilidad actual de una tendencia.

MFI tiene una escala de 0 a 100. Esta escala es un rango:

• Una seguridad cercana a 100 generalmente indica una posición de sobrecompra. En realidad, una posición de sobrecompra puede señalarse mediante un valor de IMF de alrededor de 80.
• Una seguridad cercana a cero indicará una posición de sobreventa. Un valor de alrededor de 20 generalmente califica una posición como sobrevendida.

Índice de Fuerza Relativa

Otro indicador que se puede usar con la línea A / D es el índice de fuerza relativa (RSI), un oscilador de momento. El RSI se calcula tomando la magnitud de las ganancias recientes de una acción y comparándola con la magnitud de las pérdidas recientes de una acción. RSI tiene un rango de números de 0 a 100. Al igual que las IMF, se usa principalmente para resaltar las condiciones de sobrecompra y sobreventa. RSI se utiliza mejor como complemento de otra herramienta técnica para analizar una seguridad.

Combinación de indicadores y osciladores

Si bien el uso de la línea A / D por sí solo es factible, es aún más ventajoso agregar MFI, RSI o ambos. Dado que MFI y RSI proporcionan rangos, pueden usarse para destacar condiciones extremas, la línea A / D no fue diseñada para destacar.

Si bien RSI e IMF intentan resaltar las posiciones de sobrecompra o sobreventa, lo hacen de diferentes maneras:

• La IMF mide el flujo de dinero hacia un valor, ya sea que ese dinero sea positivo o negativo.
• RSI compara la magnitud de las ganancias recientes de una acción con sus pérdidas recientes.

Ninguna de estas herramientas técnicas se superpone, por lo que de hecho se pueden usar junto con la línea A / D.

La línea A / D en acción

El siguiente es un gráfico de tres meses de Kellogg Co. (NYSE: K). Este es un ejemplo perfecto de la línea A / D que nos muestra que la fuerza de la tendencia alcista es realmente sólida. A medida que la tendencia continúa hacia arriba, el A / D muestra que esta tendencia alcista tiene longevidad. Incluso después de una pequeña caída en el precio de las acciones a partir del 11 de agosto de 2008, la línea A / D continuó indicando fortaleza. La acción luego comenzó a girar de nuevo.

figura 3

Fuente: StockCharts.com

El siguiente ejemplo es Pfizer Inc. (NYSE: PFE). En este gráfico de dos meses, la línea A / D confirmó tanto la tendencia alcista como la tendencia bajista. A la derecha del gráfico, la acción indica que está comenzando a seguir el ejemplo que la línea A / D señaló a principios de agosto de 2008.

Figura 4

Fuente: StockCharts.com

El siguiente es un gráfico de dos meses de Apple Inc. (Nasdaq: AAPL). La línea A / D y el precio de las acciones han ido de la mano. Apple ha estado en una tendencia bajista, y la línea A / D ha estado confirmando la presión de venta existente sobre la acción, forzándola a bajar. La línea A / D está confirmando una tendencia bajista en la última fecha en el gráfico.

Figura 5

Fuente: StockCharts.com

Conclusión

La línea A / D es una herramienta eficaz para destacar la presión de compra y venta sobre un valor. También es una forma fantástica de confirmar una tendencia existente. Usar solo la línea A / D es una forma de analizar una seguridad, pero también se puede usar con MFI o RSI para refinar un análisis. Dado que tanto RSI como MFI funcionan bien con la línea A / D, usarlas juntas puede ayudar a proporcionar una mejor sensación de sobrecompra o sobreventa. Al final, la línea A / D es una herramienta efectiva en el arsenal de cualquier comerciante.