Precios bajos
La subvaloración es la práctica de cotizar una oferta pública inicial (IPO) a un precio inferior a su valor real en el mercado de valores. Cuando una nueva acción cierra su primer día de cotización por encima del precio de salida a bolsa establecido, se considera que la acción ha sido infravalorada.
La subvaloración es de corta duración porque la demanda de los inversores elevará el precio a su valor de mercado.
Comprensión de precios bajos
Una oferta pública inicial (IPO) es la introducción de una nueva acción para el comercio público en una bolsa de valores. Su propósito es recaudar capital para el crecimiento futuro de la empresa.
La determinación del precio de oferta requiere una consideración de muchos factores. Los factores cuantitativos se consideran primero. Esos son los números, reales y proyectados, sobre el flujo de caja.
Para llevar clave
- Una OPV puede ser subestimada deliberadamente para aumentar la demanda y alentar a los inversores a arriesgarse con una nueva empresa.
- Puede ser subestimado accidentalmente porque sus aseguradores subestimaron la demanda en el mercado de las acciones de esta compañía.
- En cualquier caso, la IPO se considera infravalorada por la diferencia entre su precio de cierre del primer día y su precio de IPO establecido.
Sin embargo, hay dos goles opuestos en juego. Los ejecutivos de la compañía y los primeros inversores quieren poner el precio de las acciones lo más alto posible para obtener la mayor cantidad de capital y recompensarse de manera más generosa. Los banqueros de inversión que los asesoran pueden esperar mantener el precio bajo para vender tantas acciones como sea posible, ya que un mayor volumen significa mayores tarifas comerciales para ellos.
Factores de precios de IPO
La fijación de precios de IPO está lejos de ser una ciencia exacta, por lo que el precio bajo de una IPO es igualmente inexacto. El proceso combina hechos, proyecciones y comparables:
- Los factores cuantitativos considerados incluyen las finanzas de la compañía, incluidas sus ventas actuales, gastos, ganancias y flujo de caja. Las ganancias proyectadas también se tienen en cuenta.
- Se busca un precio IPO que refleje un múltiplo de precio a ganancias (P / E) comparable a los pares de la industria de la compañía.
- Se considera el tamaño del mercado actual y futuro cercano para el producto o servicio que produce la compañía.
- La comerciabilidad de las acciones de la compañía en el entorno económico actual también es crucial.
¿Por qué bajo precio?
En teoría, cualquier oferta pública inicial que aumente de precio en su primer día de negociación fue subestimada, ya sea deliberada o accidental. Las acciones pueden haber sido subvaloradas deliberadamente para impulsar la demanda. O bien, los suscriptores de OPI pueden haber subestimado la demanda de los inversores.
Sobrevalorar es mucho peor que subvalorar. Una acción que cierra su primer día por debajo de su precio de salida a bolsa se etiquetará como un fracaso.
Una OPV puede tener un precio bajo si sus patrocinadores no están realmente seguros de la recepción que recibirá la acción. Después de todo, en el peor de los casos, el precio de las acciones subirá inmediatamente al precio que los inversores consideran que vale la pena. Los inversores que estén dispuestos a arriesgarse con una nueva emisión son recompensados. Los ejecutivos de la compañía están contentos.
Eso es considerablemente mejor que el precio de las acciones de la compañía que cae en su primer día y que su salida a bolsa se critica como un fracaso.
Ya sea que haya sido subestimado o no, una vez que la OPI debuta, la compañía se convierte en una entidad que cotiza en bolsa y que es propiedad de sus accionistas. La demanda de los accionistas determinará el valor de las acciones en el mercado abierto en el futuro.
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