Tasa de crecimiento anual promedio (AAGR)
La tasa de crecimiento anual promedio (AAGR) es el aumento promedio en el valor de una inversión individual, cartera, activo o flujo de efectivo durante el período de un año. Se calcula tomando la media aritmética de una serie de tasas de crecimiento. La tasa de crecimiento anual promedio se puede calcular para cualquier inversión, pero no incluirá ninguna medida del riesgo general de la inversión, medida por su volatilidad de precios.
La tasa de crecimiento anual promedio se utiliza en muchos campos de estudio. Por ejemplo, en economía, se utiliza para proporcionar una mejor imagen de los cambios en la actividad económica (por ejemplo, la tasa de crecimiento del PIB real).
Para llevar clave
- Esta relación le ayuda a calcular cuánto retorno promedio ha recibido durante varios períodos de tiempo.
- AAGR se calcula tomando la media aritmética de una serie de tasas de crecimiento.
- AAGR es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización.
La fórmula para la tasa de crecimiento anual promedio (AAGR) es
AAGR = GRA + GRB +… + GRnNwhere: GRA = Tasa de crecimiento en el período AGRB = Tasa de crecimiento en el período BGRn = Tasa de crecimiento en el período nN = Número de pagos \ begin {alineado} & AAGR = \ frac {GR_A + GR_B + \ dotso + GR_n} {N} \\ & \ textbf {donde:} \\ & GR_A = \ text {Tasa de crecimiento en el período A} \\ & GR_B = \ text {Tasa de crecimiento en el período B} \\ & GR_n = \ text {Tasa de crecimiento en período} n \\ & N = \ text {Número de pagos} \\ \ end {alineado} AAGR = NGRA + GRB +… + GRn donde: GRA = Tasa de crecimiento en el período AGRB = Tasa de crecimiento en período BGRn = Tasa de crecimiento en el período nN = Número de pagos
Cómo calcular AAGR
AAGR es un estándar para medir el rendimiento promedio de las inversiones durante varios períodos de tiempo. Encontrará esta cifra en las declaraciones de corretaje y se incluye en el prospecto de un fondo mutuo. Es esencialmente el promedio simple de una serie de tasas de crecimiento de retorno periódicas. Una cosa a tener en cuenta es que los períodos utilizados deben tener la misma duración, por ejemplo, años, meses o semanas, y no mezclar períodos de diferente duración.
¿Qué te dice AAGR?
La tasa de crecimiento anual promedio es útil para determinar las tendencias a largo plazo. Es aplicable a casi cualquier tipo de medida financiera, incluidas las tasas de crecimiento de beneficios, ingresos, flujo de caja, gastos, etc. para proporcionar a los inversores una idea sobre la dirección en la que se dirige la empresa. La proporción le indica cuál ha sido su rendimiento anual, en promedio.
La tasa de crecimiento anual promedio se puede calcular para cualquier inversión, pero no incluirá ninguna medida del riesgo general de la inversión, medida por su volatilidad de precios. Además, el AAGR no tiene en cuenta la capitalización periódica.
Ejemplo de cómo usar la tasa de crecimiento anual promedio (AAGR)
El AAGR mide la tasa promedio de rendimiento o crecimiento durante una serie de períodos de tiempo igualmente espaciados. Como ejemplo, suponga que una inversión tiene los siguientes valores en el transcurso de cuatro años:
- Valor inicial = $ 100, 000
- Valor de fin de año 1 = $ 120, 000
- Valor de fin de año 2 = $ 135, 000
- Valor de fin de año 3 = $ 160, 000
- Valor de fin de año 4 = $ 200, 000
La fórmula para determinar el porcentaje de crecimiento para cada año es:
- Porcentaje simple de crecimiento o retorno = valor final valor inicial − 1 \ text {Porcentaje simple de crecimiento o retorno} = \ frac {\ text {valor final}} {\ text {valor inicial}} - 1 Porcentaje simple de crecimiento o retorno = valor inicial valor final −1
Por lo tanto, las tasas de crecimiento para cada uno de los años son las siguientes:
- Crecimiento del año 1 = $ 120, 000 / $ 100, 000 - 1 = 20%
- Crecimiento del año 2 = $ 135, 000 / $ 120, 000 - 1 = 12.5%
- Crecimiento del año 3 = $ 160, 000 / $ 135, 000 - 1 = 18.5%
- Crecimiento del año 4 = $ 200, 000 / $ 160, 000 - 1 = 25%
El AAGR se calcula como la suma de la tasa de crecimiento de cada año dividida por el número de años:
- AAGR = 20% + 12.5% + 18.5% + 25% 4 = 19% AAGR = \ frac {20 \% + 12.5 \% + 18.5 \% + 25 \%} {4} = 19 \% AAGR = 420% + 12.5% + 18.5% + 25% = 19%
En la configuración financiera y contable, generalmente se usan los precios iniciales y finales, pero algunos analistas pueden preferir usar precios promedio al calcular el AAGR dependiendo de lo que se esté analizando.
Tasa de crecimiento anual promedio versus tasa de crecimiento anual compuesta
AAGR es una medida lineal que no tiene en cuenta los efectos de la capitalización. El ejemplo anterior muestra que la inversión creció un promedio de 19% por año. La tasa de crecimiento anual promedio es útil para mostrar tendencias; sin embargo, puede ser engañoso para los analistas porque no representa con precisión las finanzas cambiantes. En algunos casos, puede sobrestimar el crecimiento de una inversión.
Por ejemplo, considere un valor de fin de año para el año 5 de $ 100, 000. La tasa de crecimiento porcentual para el año 5 es -50%. El AAGR resultante sería del 5, 2%; sin embargo, es evidente desde el valor inicial del Año 1 y el valor final del Año 5, el rendimiento arroja un rendimiento del 0%. Dependiendo de la situación, puede ser más útil calcular la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR). La TCAC suaviza los rendimientos de una inversión o disminuye el efecto de la volatilidad de los rendimientos periódicos.
La fórmula para CAGR es
CAGR = Saldo final Saldo inicial1 # años − 1CAGR = \ frac {\ text {Saldo final}} {\ text {Saldo inicial}} ^ {\ frac {1} {\ text {\ # Años}}} - 1CAGR = Principio Saldo Saldo final # Años1 −1
Usando el ejemplo anterior para los años 1 a 4, el CAGR es igual a:
CAGR = $ 200, 000 $ 100, 00014−1 = 18.92% CAGR = \ frac {\ $ 200, 000} {\ $ 100, 000} ^ {\ frac {1} {4}} - 1 = 18.92 \% CAGR = $ 100, 000 $ 200, 000 41 −1 = 18, 92%
Durante los primeros cuatro años, el AAGR y el CAGR están cerca uno del otro. Sin embargo, si el año 5 se tuviera en cuenta en la ecuación CAGR (-50%), el resultado terminaría siendo 0%, lo que contrasta drásticamente el resultado del AAGR de 5.2%.
Limitaciones de la tasa de crecimiento anual promedio (AAGR)
Debido a que AAGR es un promedio simple de retornos anuales periódicos, la medida no incluye ninguna medida del riesgo general involucrado en la inversión, calculada por la volatilidad de su precio. Por ejemplo, si una cartera crece un 15% neto un año y un 25% el próximo año, la tasa de crecimiento anual promedio se calcularía en 20%. Con este fin, las fluctuaciones que ocurren en la tasa de rendimiento de la inversión entre el comienzo del primer año y el final del año no se cuentan en los cálculos, lo que conduce a algunos errores en la medición.
Un segundo problema es que, como promedio simple, no le importa el momento de los retornos. Por ejemplo, en nuestro ejemplo anterior, un marcado descenso del 50% en el año 5 solo tiene un impacto modesto en el crecimiento anual promedio total. Sin embargo, el tiempo es importante, por lo que la TCAC puede ser más útil para comprender cómo importan las tasas de crecimiento encadenadas en el tiempo.
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