Asignación dinámica de activos

¿Qué es la asignación dinámica de activos?

La asignación dinámica de activos es una estrategia de gestión de cartera que con frecuencia ajusta la combinación de clases de activos para adaptarse a las condiciones del mercado. Los ajustes generalmente implican la reducción de posiciones en las clases de activos de peor desempeño, mientras que se agregan posiciones en los activos de mejor desempeño.

Asignación dinámica de activos explicada

La premisa general de la asignación dinámica de activos es responder a los riesgos y recesiones actuales y aprovechar las tendencias para lograr rendimientos que excedan un punto de referencia objetivo, como el índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Por lo general, no existe una combinación de activos objetivo, ya que los administradores de inversiones pueden ajustar las asignaciones de cartera como lo consideren conveniente. El éxito de la asignación dinámica de activos depende de que el administrador de la cartera tome buenas decisiones de inversión en el momento adecuado. La asignación dinámica de activos es solo una estrategia de gestión de cartera disponible para los inversores.

Ejemplo de asignación dinámica de activos

Supongamos que las acciones globales entran en un mercado bajista de seis meses. Un administrador de inversiones que utiliza la asignación dinámica de activos puede decidir reducir las participaciones de capital de una cartera y aumentar sus activos de interés fijo para reducir el riesgo. Por ejemplo, si la cartera era inicialmente alta en acciones, el administrador puede vender algunas de sus tenencias de acciones y comprar bonos. Si las condiciones económicas mejoran, el administrador puede aumentar la asignación de capital de la cartera para aprovechar una perspectiva más optimista para las acciones.

Ventajas de la asignación dinámica de activos

• Rendimiento: Invertir en las clases de activos con mejor rendimiento garantiza que las carteras de los inversores tengan la mayor exposición al impulso y cosechen ganancias si la tendencia continúa. Por el contrario, las carteras que utilizan la asignación dinámica de activos reducen las clases de activos que tienden a disminuir para ayudar a minimizar las pérdidas.
• Diversificación: la asignación dinámica de activos expone una cartera a múltiples clases de activos para ayudar a administrar el riesgo. Los gestores de cartera pueden realizar inversiones en renta variable, interés fijo, fondos mutuos, fondos indexados, divisas y derivados. Las clases de activos de mayor rendimiento pueden ayudar a compensar los activos de bajo rendimiento si el gerente hace una mala llamada.

Limitaciones de la asignación dinámica de activos

• Gestión activa: ajustar activamente las asignaciones de cartera para satisfacer las condiciones cambiantes del mercado requiere tiempo y recursos. Los administradores de inversiones deben mantenerse al día con las últimas noticias específicas de macro y de la compañía para determinar su impacto en varias clases de activos. Es posible que sea necesario contratar analistas de investigación adicionales para ayudar a garantizar que se tomen las decisiones de inversión correctas.
• Costos de transacción: la asignación dinámica de activos implica frecuentemente comprar y vender diferentes activos. Esto aumenta los costos de transacción que reducen el rendimiento general de la cartera. Si la mayoría de las participaciones en la cartera tienen una tendencia al alza, una estrategia de gestión que favorezca la inversión de compra y retención, como la asignación de activos ponderada constante, puede superar la asignación de activos dinámica debido a los menores costos de transacción.

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