Caja de estilo de renta fija
Un cuadro de estilo de renta fija proporciona una representación visual de las características de inversión de las inversiones de renta fija. Morningstar creó los cuadros de estilo de renta fija y se utilizan más comúnmente para fondos mutuos. Son una herramienta valiosa para que los inversores la utilicen para determinar las estructuras de riesgo-retorno de sus inversiones de renta fija. También ayudan a los inversores a clasificar y elegir inversiones en función de ciertos criterios de inversión.
Caja de estilo de ingresos fijos explicada
Un cuadro de estilo de renta fija está compuesto por nueve cuadrados con los ejes vertical y horizontal utilizados para definir las características de inversión. Morningstar utiliza la sensibilidad a la tasa de interés y la calidad crediticia como las dos características principales para su consideración.
En el eje horizontal, los inversores encontrarán tres categorías para clasificar la sensibilidad a las tasas de interés: limitada, moderada y extensa. La sensibilidad de la tasa de interés se ve afectada por la duración de un fondo. Por lo tanto, los fondos de tasa fija a corto plazo se encontrarán en la categoría limitada, mientras que los fondos de tasa fija a largo plazo caerían en la categoría extensa.
En el eje vertical, las calificaciones de calidad crediticia son un segundo factor utilizado para clasificar las inversiones de fondos de renta fija. Las categorías de calidad crediticia de la caja de estilo incluyen alta, media y baja.
Morningstar proporciona un desglose detallado de los parámetros para la clasificación del cuadrante del cuadro de estilo. Las clasificaciones de sensibilidad de la tasa de interés están determinadas por la duración promedio de tres años de un fondo en comparación con el Índice de Bonos Básicos Morningstar. La calidad crediticia se determina mediante una metodología que involucra calificaciones crediticias promedio ponderadas de un fondo. Los fondos en el cuadro de alta calidad crediticia tendrán una calificación crediticia promedio ponderada de activos de AA- y superior. Los fondos en el cuadro de baja calidad crediticia tendrán una calificación crediticia promedio ponderada por activos de menos de BBB-. Morningstar es el desarrollador principal de las cajas de estilo de ingresos fijos, sin embargo, existen variaciones de otros proveedores de información financiera.
Análisis de caja de estilo de renta fija
Con las tasas potencialmente en alza en 2018, un inversor de renta fija que utiliza la inversión de caja de estilo para identificar las inversiones de renta fija puede estar interesado en filtrar los fondos de mayor rendimiento con sensibilidad de tasa de interés limitada y alta calidad crediticia. En el cuadro de calidad crediticia limitada / alta, el Fondo de Ingresos Libres de Impuestos de Franklin Minnesota es uno de los fondos de mejor desempeño de la categoría basado en el rendimiento de un año hasta el 9 de enero de 2018. El Fondo tiene un valor de activo neto de $ 12.33. Su rendimiento a un año es del 3, 62%. El rendimiento final de doce meses para el Fondo es del 2, 89% y su rendimiento de la SEC a 30 días es del 1, 33%.
Los inversores que buscan rendimientos potenciales más altos de inversiones de menor calidad crediticia con un enfoque continuo en la sensibilidad de la tasa de interés limitada querrían filtrar por calidad limitada y baja. En este cuadro de estilo, el Fondo de Moneda Local de Deuda de Mercados Emergentes de MFS es un fondo de alto rendimiento. El fondo tiene un rendimiento a un año del 15, 33% con un índice de gastos del 1, 10%. Su rendimiento final de doce meses es 4.25% y su rendimiento SEC de 30 días es 3.82%.
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