Mercado Forex: Quién comercia con divisas y por qué

El mercado de divisas o de divisas es el mercado financiero más grande del mundo, más grande incluso que el mercado de valores, con un volumen diario de $ 5.1 billones, frente a $ 84 mil millones para acciones de todo el mundo, según la Encuesta trienal de FX y OTC del Banco Central de 2016 mercados de derivados. El sitio digital donde se intercambia una moneda por otra, el mercado de divisas tiene muchos atributos únicos que pueden sorprender a los nuevos operadores. En este artículo, veremos una introducción al forex, y cómo y por qué los traders acuden cada vez más a este tipo de operaciones.

Para llevar clave

• El mercado de divisas (también conocido como FX o forex) es un mercado global para el intercambio de monedas nacionales entre sí.
• Los participantes del mercado utilizan el mercado de divisas para protegerse contra el riesgo internacional de divisas y tasas de interés, especular sobre eventos geopolíticos y diversificar las carteras, entre otras razones.
• Los principales actores en este mercado tienden a ser instituciones financieras como bancos comerciales, bancos centrales, administradores de dinero y fondos de cobertura.
• Las corporaciones globales utilizan los mercados de divisas para cubrir el riesgo cambiario de las transacciones extranjeras.
• Los individuos (comerciantes minoristas) son una porción relativa muy pequeña de todo el volumen de divisas, y utilizan principalmente el mercado para especular y operar diariamente.

¿Qué es el Forex?

Un tipo de cambio es un precio pagado por una moneda a cambio de otra. Es este tipo de intercambio que impulsa el mercado de divisas.

Hay más de 100 tipos diferentes de monedas oficiales en el mundo. Sin embargo, la mayoría de las transacciones y pagos internacionales de divisas se realizan utilizando el dólar estadounidense, la libra esterlina, el yen japonés y el euro. Otros instrumentos de comercio de divisas populares incluyen el dólar australiano, el franco suizo, el dólar canadiense y el dólar neozelandés.

La moneda puede negociarse a través de transacciones al contado, forwards, swaps y contratos de opciones donde el instrumento subyacente es una moneda. El comercio de divisas se produce continuamente en todo el mundo, las 24 horas del día, cinco días a la semana.

¿Quién comercia con Forex?

El mercado de divisas no solo tiene muchos jugadores sino muchos tipos de jugadores. Aquí veremos algunos de los principales tipos de instituciones y comerciantes en los mercados de divisas:

Bancos comerciales y de inversión

El mayor volumen de divisas se comercializa en el mercado interbancario. Aquí es donde los bancos de todos los tamaños intercambian divisas entre sí y a través de redes electrónicas. Los grandes bancos representan un gran porcentaje del comercio total de volumen de divisas. Los bancos facilitan las transacciones de divisas para los clientes y realizan operaciones especulativas desde sus propias mesas de negociación.

Cuando los bancos actúan como distribuidores de clientes, el diferencial de oferta y demanda representa las ganancias del banco. Las operaciones de divisas especulativas se ejecutan para beneficiarse de las fluctuaciones monetarias. Las monedas también pueden proporcionar diversificación a una mezcla de cartera.

Bancos centrales

Los bancos centrales, que representan al gobierno de su nación, son jugadores extremadamente importantes en el mercado de divisas. Las operaciones de mercado abierto y las políticas de tasas de interés de los bancos centrales influyen en las tasas de cambio en gran medida.

Un banco central es responsable de fijar el precio de su moneda nativa en forex. Este es el régimen cambiario por el cual su moneda se comercializará en el mercado abierto. Los regímenes cambiarios se dividen en tipos flotantes, fijos y fijos.

Cualquier acción tomada por un banco central en el mercado de divisas se realiza para estabilizar o aumentar la competitividad de la economía de esa nación. Los bancos centrales (así como los especuladores) pueden participar en intervenciones monetarias para hacer que sus monedas se aprecien o devalúen. Por ejemplo, un banco central puede debilitar su propia moneda al crear una oferta adicional durante períodos de largas tendencias deflacionarias, que luego se utilizan para comprar moneda extranjera. Esto debilita efectivamente la moneda nacional, haciendo que las exportaciones sean más competitivas en el mercado global.

Los bancos centrales utilizan estas estrategias para calmar la inflación. Al hacerlo, también sirve como un indicador a largo plazo para los operadores de divisas.

Gestores de inversiones y fondos de cobertura

Los gestores de cartera, los fondos comunes y los fondos de cobertura constituyen la segunda colección más grande de jugadores en el mercado de divisas junto a los bancos y bancos centrales. Los administradores de inversiones intercambian monedas por grandes cuentas, como fondos de pensiones, fundaciones y donaciones.

Un administrador de inversiones con una cartera internacional tendrá que comprar y vender divisas para negociar valores extranjeros. Los gestores de inversiones también pueden realizar operaciones de divisas especulativas, mientras que algunos fondos de cobertura ejecutan operaciones de divisas especulativas como parte de sus estrategias de inversión.

Corporaciones multinacionales

Las empresas dedicadas a la importación y exportación realizan transacciones de divisas para pagar bienes y servicios. Considere el ejemplo de un productor alemán de paneles solares que importa componentes estadounidenses y vende sus productos terminados en China. Después de que se realiza la venta final, el yuan chino que recibió el productor debe convertirse nuevamente a euros. La empresa alemana debe cambiar euros por dólares para comprar más componentes estadounidenses.

Las empresas negocian con divisas para cubrir el riesgo asociado con las conversiones de moneda extranjera. La misma empresa alemana podría comprar dólares estadounidenses en el mercado spot, o celebrar un acuerdo de intercambio de divisas para obtener dólares antes de comprar componentes de la empresa estadounidense a fin de reducir el riesgo de exposición a divisas.

Además, la cobertura contra el riesgo cambiario puede agregar un nivel de seguridad a las inversiones offshore.

Inversores individuales

El volumen de operaciones de divisas realizadas por inversores minoristas es extremadamente bajo en comparación con las instituciones financieras y las empresas. Sin embargo, está creciendo rápidamente en popularidad. Los inversores minoristas basan el comercio de divisas en una combinación de fundamentos (es decir, paridad de tasas de interés, tasas de inflación y expectativas de política monetaria) y factores técnicos (es decir, soporte, resistencia, indicadores técnicos, patrones de precios).

Cómo Forex Trading da forma al negocio

La colaboración resultante de los diferentes tipos de operadores de Forex es un mercado global altamente líquido que impacta los negocios en todo el mundo. Los movimientos del tipo de cambio son un factor en la inflación, las ganancias corporativas globales y la cuenta de la balanza de pagos de cada país.

Por ejemplo, la popular estrategia de carry trade de divisas destaca cómo los participantes del mercado influyen en los tipos de cambio que, a su vez, tienen efectos indirectos en la economía global. El carry trade, ejecutado por bancos, fondos de cobertura, gestores de inversión e inversores individuales, está diseñado para capturar las diferencias en los rendimientos entre las monedas mediante el préstamo de monedas de bajo rendimiento y su venta para comprar monedas de alto rendimiento. Por ejemplo, si el yen japonés tiene un bajo rendimiento, los participantes del mercado lo venderían y comprarían una moneda de mayor rendimiento.

Cuando las tasas de interés en los países de mayor rendimiento comienzan a retroceder hacia los países de menor rendimiento, el carry trade se relaja y los inversores venden sus inversiones de mayor rendimiento. Un desenrollamiento del yen carry trade puede hacer que las grandes instituciones financieras japonesas y los inversores con participaciones extranjeras considerables devuelvan dinero a Japón a medida que se reduce la diferencia entre los rendimientos extranjeros y los rendimientos nacionales. Esta estrategia, a su vez, puede resultar en una amplia disminución en los precios mundiales de las acciones.

La línea de fondo

Hay una razón por la cual el mercado de divisas es el mercado más grande del mundo: permite a todos, desde los bancos centrales hasta los inversores minoristas, ver potencialmente las ganancias de las fluctuaciones monetarias relacionadas con la economía global. Existen varias estrategias que pueden utilizarse para comerciar y cubrir divisas, como el carry trade, que destaca cómo los jugadores de divisas impactan en la economía global.

Las razones para el comercio de divisas son variadas. Las operaciones especulativas, ejecutadas por bancos, instituciones financieras, fondos de cobertura e inversores individuales, están motivadas por las ganancias. Los bancos centrales mueven los mercados de divisas de manera espectacular a través de la política monetaria, el establecimiento de un régimen cambiario y, en casos excepcionales, la intervención monetaria. Las empresas intercambian divisas por operaciones comerciales globales y para cubrir riesgos.

En general, los inversores pueden beneficiarse al saber quién comercia con divisas y por qué lo hacen.