Retorno promedio anual (AAR)

¿Cuál es el rendimiento anual promedio (AAR)?

El rendimiento anual promedio (AAR) es un porcentaje utilizado cuando se informa el rendimiento histórico, como el rendimiento promedio de tres, cinco y 10 años de un fondo mutuo. El rendimiento anual promedio se declara neto del índice de gastos operativos del fondo, que no incluye los cargos por ventas, si corresponde, ni las comisiones de corretaje de transacciones de cartera.

Comprender el rendimiento anual promedio (AAR)

Cuando selecciona un fondo mutuo, el rendimiento anual promedio es una guía útil para medir el rendimiento a largo plazo de un fondo. Sin embargo, los inversores también deben observar el rendimiento anual de un fondo para apreciar plenamente la consistencia de sus rendimientos totales anuales. Por ejemplo, un rendimiento anual promedio de cinco años del 10% parece atractivo; sin embargo, si los rendimientos anuales (los que produjeron el rendimiento anual promedio) fueron + 40%, + 30%, -10%, + 5% y -15% (50/5 = 10%), el rendimiento en los últimos tres años garantiza el examen de la gestión del fondo y la estrategia de inversión.

Componentes del Fondo Mutuo AAR

Hay tres componentes que contribuyen a la AAR de un fondo mutuo de capital. La apreciación del precio de las acciones resulta de ganancias o pérdidas no realizadas en las acciones subyacentes mantenidas en una cartera. Como el precio de la acción de una acción fluctúa a lo largo de un año, contribuye o disminuye proporcionalmente al AAR del fondo que mantiene una participación en la emisión. La participación del 2.74% de American Funds AMCAP Fund en Oracle Corporation, una acción que ha tenido desde 2003, ha contribuido al AAR de 10 años de la cartera del 8.15% hasta el 23 de junio de 2016, ya que las acciones de la compañía subieron de $ 10.88 el 1 de abril de 2003, a un cierre de $ 40.83 el 23 de junio de 2016.

Las distribuciones de ganancias de capital pagadas de un fondo mutuo son el resultado de la generación de ingresos o venta de acciones de las cuales un administrador obtiene ganancias en una cartera en crecimiento. Los accionistas pueden optar por recibir las distribuciones en efectivo o reinvertirlas en el fondo. Las ganancias de capital son la porción realizada de AAR. La distribución, que reduce el precio de las acciones en dólares pagados, representa una ganancia imponible para los accionistas. Un fondo puede tener un AAR negativo y aun así hacer distribuciones imponibles. El Wells Fargo Discovery Fund pagó una ganancia de capital de $ 2.59 el 11 de diciembre de 2015, a pesar de que el fondo tenía un AAR negativo de 1.48%.

Los dividendos trimestrales pagados con las ganancias de la compañía contribuyen al AAR de un fondo mutuo y también reducen el valor del valor neto de los activos de una cartera. Al igual que las ganancias de capital, los ingresos por dividendos recibidos de la cartera pueden reinvertirse o tomarse en efectivo. Los fondos de acciones de gran capitalización con ganancias positivas generalmente pagan dividendos a los accionistas individuales e institucionales. Estas distribuciones trimestrales comprenden el componente de rendimiento de dividendos del AAR de un fondo mutuo. El T. Rowe Price Dividend Fund tiene un rendimiento final de 12 meses del 1, 23%, un factor que contribuye a la tasa anual de rendimiento anual del fondo del 5, 55% hasta el 23 de junio de 2016.

Diferencia de la tasa de rendimiento anual promedio

Calcular un rendimiento anual promedio es mucho más simple que la tasa de rendimiento anual promedio, que utiliza un promedio geométrico en lugar de una media regular. La fórmula es: [(1 + r ₁ ) x (1 + r ₂ ) x (1 + r ₃ ) x ... x (1 + r _i )] ^{(1 / n)} - 1, donde r es la anual tasa de rendimiento yn es el número de años en el período. El rendimiento anual promedio a veces se considera menos útil para dar una idea del rendimiento de un fondo porque el rendimiento es compuesto en lugar de combinado. Los inversores deben prestar atención al mirar los fondos para comparar los mismos tipos de rendimiento para cada fondo.

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