Cómo Carlos Slim construyó su fortuna

Imagínese si la tienda de comestibles, el proveedor de teléfonos celulares y el mayor equipo de construcción nacional fueran propiedad de la misma compañía. Puedes comprar casi cualquier cosa y nunca tener que enriquecer a ningún competidor. Esa es esencialmente la situación en México, donde reside una de las personas más ricas del mundo, Carlos Slim Helú.

La forma en que acumuló su riqueza ($ 65 mil millones en 2017, según Forbes) es un estudio tanto en perspicacia empresarial como en conexiones políticas.

(Ver también: "El valor neto de Carlos Slim").

Cómo Carlos Slim construyó su fortuna

Vida temprana

Carlos Slim nació el 28 de enero de 1940 en la Ciudad de México, México. Sus padres, Julián Slim Haddad y Linda Helú Atta, eran católicos maronitas de ascendencia libanesa. El padre de Carlos, nacido Jalil Salim Haddad Aglamaz, fue enviado a México en 1902 para evitar ser reclutado en el ejército otomano. Después de llegar a México, el padre de Carlos cambió su nombre a Julián Slim Haddad.

La familia era parte de una comunidad pequeña pero comercialmente próspera de cristianos libaneses que llegaron a México a fines del siglo XIX y principios del siglo XX.

En una comunidad dedicada al comercio, Julian Slim era un natural, abrió una tienda de productos secos en 1911, que creció para ofrecer más de $ 100, 000 en mercadería solo 10 años después. Con los ingresos de la tienda, compraría bienes inmuebles de primera calidad en la Ciudad de México por una miseria durante la Revolución Mexicana de 1910-1917.

Sus inteligentes inversiones en bienes raíces, junto con su continuo éxito como minorista y mayorista, convirtieron a Julián en un hombre rico, con un patrimonio neto de más de 1 millón de pesos.

Desde muy joven, Carlos se interesó en los negocios de su padre. Y su padre felizmente obligado con lecciones de negocios sobre administración, lectura de estados financieros y mantenimiento de registros financieros precisos.

En 1953, cuando Carlos tenía solo 13 años, su padre murió. Después de la muerte de su padre, el joven continuó trabajando para la compañía de su difunto padre, que finalmente le sería transferida. Cuando Slim se graduó de la escuela secundaria, pasó a la Universidad Nacional Autónoma de México, donde estudió ingeniería civil mientras enseñaba álgebra y programación lineal.

Mientras estudiaba ingeniería civil, Slim también se interesó por la economía, tomó una serie de cursos sobre el tema en Chile después de graduarse en 1961. Ingresó a las finanzas poco después, trabajando días largos y agotadores como comerciante de acciones en la Ciudad de México.

Para 1965, a la edad de 25 años, su comercio le había generado aproximadamente $ 400, 000, más de $ 3 millones en dólares actuales. Utilizó el dinero para abrir su propia firma de corretaje, llamada Inversora Bursátil.

Una de sus mayores oportunidades fue la crisis del peso a principios de la década de 1980, junto con una fuerte caída en los precios del petróleo. La capital estaba huyendo del país, y Slim compró una serie de empresas con valoraciones deprimidas. Algunos ejemplos son Cigatam (el segundo mayor fabricante de cigarrillos del país), Reynolds Aluminium, General Tire y la cadena de tiendas Sanborns.

Un amplio alcance

Slim interviene literalmente en cientos de otras compañías, principalmente a través de Grupo Carso SAB, el conglomerado global de Slim. Grupo Carso tiene o ha tenido participaciones en empresas tan diversas como Elementia, una de las compañías de cemento más grandes de México, minoristas, incluidas Sears y Saks Fifth Avenue, energía y construcción (a través de CICSA) y automotriz (a través de Grupo Condumex). Incluso tiene una participación en The New York Times .

Quizás la mayor parte de la riqueza de Slim proviene de las telecomunicaciones. Slim es el dueño de América Móvil, anteriormente Teléfonos de México, o Telmex. Telmex era el antiguo monopolio telefónico en el país, similar a la estadounidense AT&T Inc. (T). En la década de 1990, el gobierno privatizó la empresa, y Slim fue uno de los primeros inversores, a través de Grupo Carso (los otros miembros del consorcio fueron France Télécom y Southwestern Bell Corporation). El precio: $ 1.8 mil millones, la mitad de los cuales fueron aportados por Grupo Carso, por una participación del 20%. Carlos Slim estaba al mando de Grupo Carso y, como tal, se hizo cargo de Telmex.

Para 2012, América Móvil, la compañía de telefonía móvil de Slim, se había hecho cargo de Telmex y la convirtió en una subsidiaria privada. América Móvil, a través de la filial Telcel, tiene una participación de mercado cercana al 70% del mercado de líneas de telefonía móvil y el 80% de los teléfonos fijos en México. Ahora la compañía está lista para vender activos para llevar su participación de mercado por debajo del 50%, a raíz de las nuevas regulaciones antimonopolio en México. Pero Slim probablemente no está molesto porque los diversos activos, como las torres de teléfonos celulares, podrían generar fácilmente $ 8 mil millones o más, una gran ganancia en la inversión original.

No solo mexico

América Móvil, a través de varias filiales, no se encuentra solo en México. En los Estados Unidos, la marca más visible es TracFone, un operador de telefonía celular de bajo costo. En Austria, la compañía posee una participación mayoritaria en Telekom Austria. El imperio de telecomunicaciones de Slim llega a casi todos los países de América Latina.

Sin embargo, no fue necesariamente un profundo conocimiento de la tecnología o las telecomunicaciones lo que convirtió a la empresa en lo que es hoy. Slim a menudo ha dicho que su estrategia es reinvertir las ganancias en el negocio y estimular el crecimiento. Telmex, por ejemplo, invirtió miles de millones durante varios años para instalar una red de fibra actualizada en la década de 1990, y eso dejó a la compañía en condiciones de ofrecer un servicio de Internet de alta velocidad.

El patrón es típico de los negocios de Slim en el transcurso de su vida: comprar un activo, reinvertir y vender con ganancias. Las telecomunicaciones son solo la pieza más visible de esa estrategia.

(Para obtener más información, consulte: "6 reglas de los principales inversores del mundo").

Especialista en cambios

La estrategia de Slim ha sido comprar compañías a veces problemáticas e intentar cambiarlas. La ventaja de ese modelo es que no requiere necesariamente un conocimiento específico de ningún sector dado, solo un sentido agudo de lo que está infravalorado y lo que no.

(Para más información, consulte "Inversión de valor")

Además, la estructura del conglomerado le permite tener intereses en una gama tan diversa de industrias que su riqueza está bien preparada para maniobrar las turbulencias financieras mundiales. Sus acciones pueden perder valor en una recesión general del mercado que afecta a toda la economía, pero un problema en la industria de las telecomunicaciones no perjudicará mucho sus cifras porque es probable que a algún otro sector le vaya razonablemente bien.

Slim también está menos interesado en los detalles finos de los negocios que compra. Cualquier transacción es solo eso: el objetivo es vender su participación con una ganancia posterior. Por ejemplo, su compra de una participación en The New York Times tiene menos que ver con la política editorial y más con la idea de que el periódico puede ganar valor como un activo, como Eduardo García, editor de Sentido Común, un sitio de noticias financieras, le dijo al estadounidense Revista de periodismo en 2009.

Carlos Slim esquinas del mercado

Otra cuestión son las prácticas monopólicas. Uno de los activos que Slim adquirió con Telmex fue uno de los mayores fabricantes mexicanos de alambre de cobre. Luego evitó que Telmex comprara alambres del competidor de la compañía. Durante años, el gobierno mexicano ha luchado para frenar el dominio de Slim en la esfera de las telecomunicaciones.

Sin embargo, cuando el gobierno mexicano intentó aumentar la competencia en el negocio de la telefonía, no tuvo en cuenta el hecho de que las nuevas empresas tenían que pagar a Telmex una tarifa de interconexión. Telmex simplemente establece tales tarifas muy altas, lo que hace que sea más difícil para cualquier otro proveedor rebajar los precios, especialmente para llamadas de larga distancia. Finalmente, la práctica se detuvo, después de muchas negociaciones entre el gobierno, Slim y los advenedizos.

(Para obtener más información, consulte "Cómo las leyes antimonopolio de monopolio afectan a los consumidores").

Incluso cuando las leyes antimonopolio obligan a las compañías de Slim a vender activos, existe la sensación de que podría tratarse de un fin de la ley. Por ejemplo, en enero de 2014, un tribunal mexicano ordenó a Telmex que dejara de vender una división que tiene líneas de fibra óptica y postes telefónicos. El objetivo era vender la división, ya que una vez que la división ya no fuera parte de Telmex, la compañía probablemente ya no caería bajo ciertas reglas antimonopolio, dando a Slim una mano más libre.

Los críticos han notado que con las compañías de Slim que poseen cuotas de mercado tan grandes y expulsan a los competidores, la economía mexicana ha sufrido. La falta de un campo de juego parejo significa que los nuevos participantes tienen más dificultades para montar un desafío para un jugador titular.

El monopolio de Slim y sus desafíos

En 2015, Slim fue el segundo hombre más rico del mundo según Forbes, pero el magnate mexicano cayó al cuarto lugar y fue el mayor perdedor de dólares en la lista de multimillonarios de Forbes 2016. En 2017, cayó al sexto.

El peso débil y las nuevas regulaciones mexicanas han perjudicado enormemente los negocios de Slim recientemente. Con los años, el gobierno mexicano ha intensificado sus esfuerzos para reducir los casi monopolios de Slim. En 2014, el presidente mexicano Enrique Peña Nieto firmó una ley destinada a aumentar la competencia en el ámbito de las telecomunicaciones.

Esencialmente, la ley obligó a la empresa principal de Slim, América Móvil, a someterse a reglas especiales, ya que es el principal competidor en el campo de las telecomunicaciones. América Móvil no podría cobrar tarifas a sus competidores más pequeños si usaran la red de la compañía y la empresa debe compartir su infraestructura, como sus torres de telefonía celular, con sus competidores. Slim dijo que estas regulaciones esencialmente obligaron a América Móvil a subsidiar a sus competidores, y en agosto de 2017, la Corte Suprema de México dictaminó que permitir que los competidores usaran la red de América Móvil de forma gratuita era inconstitucional, aunque no exigía que los competidores pagaran tarifas retroactivas a la compañía.

América Móvil tenía el 72% del mercado inalámbrico mexicano en 2016, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Sin embargo, AT&T está gastando miles de millones para competir con América Móvil. Hay nuevos desafíos para el gigante de las telecomunicaciones en los próximos años.

Bienes inmuebles notables

No es un área en la que Slim se centró en sus primeros años, el sector inmobiliario se ha convertido en una parte importante de su cartera en las últimas dos décadas. Parte de esto fue una empresa natural como parte del conglomerado en expansión, como los 20 centros comerciales en todo México, 10 de ellos en la Ciudad de México. Sin embargo, en 2006, Slim compró la mansión Duke Semans por $ 44 millones, considerada una de las últimas grandes residencias privadas en la Quinta Avenida de la ciudad de Nueva York. En 2015, se puso a la venta por $ 80 millones, pero se retiró del mercado en 2016 cuando no pudo encontrar un comprador.

Slim también compró dos edificios comerciales en los Estados Unidos en 2015, incluida la sede de PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverages justo al norte de la ciudad de Nueva York y el edificio Marquette en Detroit. La sede principal del complejo del Grupo Carso en la Ciudad de México, llamada Plaza Carso, incluye el Museo Soumaya, el Museo Jumex, el centro comercial Plaza Carso, tres torres residenciales y tres edificios de oficinas comerciales terminados a un costo estimado de $ 1.4 mil millones.

Finalmente, la difunta esposa de Slim era un ávido coleccionista de arte, y él construyó el Museo Soumaya en su honor. Alberga casi 70, 000 obras de arte, incluida la mayor colección de arte de Rodin fuera de Francia, así como una gran cantidad de obras maestras de Matisse, Van Gogh, Monet y Dali, por nombrar algunas.

Slim's Fortune: The Bottom Line

La fortuna de Slim se parece más a la de la vieja familia Rockefeller que a la de Bill Gates. En lugar de construir un imperio sobre algunas grandes innovaciones en un campo en particular, lo hizo a través de adquisiciones y construyendo una participación de mercado casi inexpugnable.

(Ver también "JD Rockefeller: De Oil Baron a Multimillonario").