¿Cómo difieren el beneficio bruto y el EBITDA?

Beneficio bruto y EBITDA (ganancias antes intereses, impuestos, depreciación y amortización) cada uno muestra las ganancias de una empresa. Sin embargo, las dos métricas calculan el beneficio de diferentes maneras. Es posible que los inversores y analistas quieran analizar las dos métricas de ganancias para comprender mejor los ingresos de una empresa y cómo funciona.

Para llevar clave

• Tanto el beneficio bruto como el EBITDA son métricas financieras que miden la rentabilidad de una empresa al eliminar diferentes elementos o costos.
• El beneficio bruto aparece en el estado de resultados de una empresa y es el beneficio que obtiene una empresa después de restar los costos asociados con la fabricación de sus productos o la prestación de sus servicios.
• El EBITDA es una medida de la rentabilidad de una empresa que muestra las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
• Los inversores y analistas pueden usar las ganancias brutas para determinar qué tan bien una compañía genera ganancias de su trabajo directo y materiales directos, mientras que pueden usar el EBITDA para analizar y comparar la rentabilidad entre compañías e industrias.

¿Qué es el beneficio bruto?

El beneficio bruto es el ingreso obtenido por una empresa después de deducir los costos directos de producir sus productos o prestar sus servicios. Mide qué tan bien una empresa genera ganancias de su trabajo directo y materiales directos.

El beneficio bruto no incluye los costos de no producción, como los costos de la oficina corporativa. Solo los ingresos y los costos de las instalaciones de producción de la compañía se incluyen en el beneficio bruto.

La fórmula del beneficio bruto

Beneficio bruto = Ingresos - Costo de bienes vendidos \ text {Beneficio bruto} = \ text {Ingresos} - \ text {Costo de bienes vendidos} Beneficio bruto = Ingresos - Costo de bienes vendidos

Los ingresos son la cantidad total de ingresos obtenidos de las ventas en un período. Los ingresos también se pueden llamar ventas netas porque los descuentos y deducciones de la mercancía devuelta pueden haberse deducido de ella. Los ingresos se consideran el número de ganancias de primera línea para una empresa, ya que se encuentra en la parte superior del estado de resultados.

El costo de los bienes vendidos (COGS) son los costos directos asociados con la producción de bienes. Algunos de los costos incluidos en el beneficio bruto son:

• Materiales directos
• Mano de obra directa
• Costos de equipo involucrados en la producción.
• Utilidades para la instalación de producción.

Ejemplo de cálculo de ganancia bruta

A continuación se muestra una parte del estado de resultados de JC Penney Company, Inc. (JCP) el 5 de mayo de 2018.

• Los ingresos totales fueron de $ 2, 67 mil millones (resaltados en verde).
• COGS fue de $ 1.71 mil millones (resaltado en rojo).
• La ganancia bruta fue de $ 960 millones para el período.

Como podemos ver en el ejemplo, la ganancia bruta no incluye gastos operativos como gastos generales. Tampoco incluye intereses, impuestos, depreciación y amortización. Debido a esto, la ganancia bruta es efectiva si un inversor quiere analizar el desempeño financiero de los ingresos de la producción y la capacidad de la administración para administrar los costos involucrados en la producción. Sin embargo, si el objetivo es analizar el rendimiento operativo e incluir los gastos operativos, el EBITDA es una mejor métrica financiera.

¿Qué es el EBITDA ">

El EBITDA es un indicador del desempeño financiero de una empresa y se utiliza como indicador del potencial de ganancias de un negocio. El EBITDA elimina el costo del capital de deuda y sus efectos impositivos al agregar intereses e impuestos a las ganancias.

El EBITDA también elimina la depreciación y amortización, un gasto no en efectivo, de las ganancias. También ayuda a mostrar el rendimiento operativo de una empresa antes de tener en cuenta la estructura de capital, como el financiamiento de la deuda.

El EBITDA se puede usar para analizar y comparar la rentabilidad entre empresas e industrias, ya que elimina los efectos de las decisiones financieras y contables.

La fórmula para el EBITDA

EBITDA = OI + Depreciación + Amortización donde: \ begin {alineado} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Depreciation} + \ text {Amortization} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {OI} = \ text {Ingresos operativos} \ end {alineado} EBITDA = OI + Depreciación + Amortización donde:

El ingreso operativo es el beneficio de una empresa después de restar los gastos operativos o los costos de administrar el negocio diario. El ingreso operativo ayuda a los inversores a separar las ganancias del desempeño operativo de la compañía al excluir intereses e impuestos.

Ejemplo de cálculo de EBITDA

Usemos el mismo estado de resultados del ejemplo de ganancia bruta para JC Penney anterior:

• El ingreso operativo fue de $ 3 millones.
• La depreciación fue de $ 141 millones, pero los $ 3 millones en ingresos operativos incluyen restar los $ 141 millones en depreciación. Como resultado, la depreciación y amortización deben agregarse nuevamente al número de ingresos operativos durante el cálculo del EBITDA.
• El EBITDA fue de $ 144 millones para el período ($ 141 millones + $ 3 millones).

Podemos ver que los gastos por intereses y los impuestos no se incluyen en los ingresos operativos, sino que se incluyen en los ingresos netos o en el resultado final.

Consideraciones Especiales

Los ejemplos anteriores muestran que la cifra de EBITDA de $ 144 millones fue bastante diferente de la cifra de ganancia bruta de $ 960 millones durante el mismo período.

Una métrica no es mejor que la otra. En cambio, ambos muestran el beneficio de la empresa de diferentes maneras al eliminar diferentes elementos. Los gastos operativos se eliminan con ganancias brutas. Las partidas no monetarias como la depreciación, así como los impuestos y la estructura de capital o financiamiento, se eliminan con EBITDA.

El EBITDA ayuda a eliminar las decisiones de gestión o la posible manipulación al eliminar el financiamiento de la deuda, por ejemplo, mientras que el beneficio bruto puede ayudar a analizar la eficiencia de producción de un minorista que podría tener un alto costo de los bienes vendidos, como en el caso de JC Penney.

Dado que la depreciación no se captura en el EBITDA, tiene algunos inconvenientes al analizar una empresa con una cantidad significativa de activos fijos. Por ejemplo, una compañía petrolera podría tener grandes inversiones en propiedades, plantas y equipos. Como resultado, el gasto de depreciación sería bastante grande, y con los gastos de depreciación eliminados, las ganancias de la compañía se inflarían.