Cómo hablar como un inversor

Cuando se trata de comprender lo largo y corto de la inversión, la mayoría de los inversores principiantes deben aprender lo que parece un nuevo idioma. De hecho, la frase "lo largo y lo corto" se originó en los mercados financieros.

En este artículo discutimos varios términos clave que lo ayudarán a comprender y comunicarse mejor con otros participantes del mercado. Estos términos se utilizan en los mercados de renta variable, derivados, futuros, materias primas y divisas. Aprenderá lo que realmente significa comprar, vender y poner en cortocircuito para los inversores y cómo pueden usar ciertos términos indistintamente con palabras más confusas como alcista y bajista. Para agravar el problema, los operadores de opciones agregan algunos otros términos como "redactar un contrato" o "vender un contrato". Cuando comience a comunicarse sobre los mercados con mayor comodidad, estará mejor informado y podrá tomar decisiones de inversión acertadas.

Posiciones largas y cortos

Los mercados financieros le permiten hacer algunas cosas que son realmente comunes en la vida cotidiana y algunas que no lo son. Cuando compras un auto, eres el dueño de ese auto. En el mercado de valores, también conocido como el mercado de valores, cuando compra una acción, usted es el propietario de esa acción. También se dice que es "largo" en la acción o que tiene una posición larga. Ya sea que esté negociando futuros, divisas o materias primas, si tiene una posición larga, significa que lo posee y espera que aumente su valor. Para cerrar una posición larga, la vendes.

El cortocircuito probablemente parezca algo extraño para la mayoría de los nuevos inversores, porque acortar una posición en el mercado de valores es vender acciones que en realidad no posee. Las empresas de corretaje permiten a los especuladores tomar prestadas acciones y venderlas en el mercado abierto, con el compromiso de eventualmente devolver las acciones. Luego, el inversor venderá las acciones al precio del día con la esperanza de volver a comprarlas a un precio más bajo mientras se embolsa la diferencia. Las compañías de catálogos y los minoristas en línea usan este concepto diariamente al vender un producto a un precio más alto y luego comprarlo rápidamente a un proveedor a un precio más bajo. El término se origina en una situación en la que una persona intenta pagar una factura pero tiene "falta" de fondos.

Puede interesarle saber que algunas personas consideran que el cortocircuito no es patriótico o "mala forma". Durante la Gran Depresión, John Pierpont Morgan Sr. (JP Morgan) fue famoso por la frase "No venda a Estados Unidos en corto". Intentaba presionar a los vendedores en corto para que no bajaran las existencias. El debate contra las ventas en corto continúa hasta el día de hoy.

La advertencia de la moneda

Cuando se negocian divisas extranjeras en el mercado "spot" (las monedas y muchos productos básicos se negocian en los mercados de futuros o spot), por lo general tiene una moneda larga y otra corta. Esto se debe a que está intercambiando una moneda por otra y, por lo tanto, varias monedas mundiales se negocian en pares.

Por ejemplo, si crees que el dólar estadounidense va a subir pero el euro va a caer, podrías acortar el euro y ser largo con el dólar. Si siente que el dólar va a subir y el yen japonés caerá, podría ser largo en el dólar y corto en el yen.

(Para obtener más información sobre el comercio de divisas, consulte Forex Trading: una guía para principiantes).

Alcista contra bajista

Otros términos que a menudo son nuevos para los inversores principiantes son "optimista" y "bajista". El término alcista se usa para describir la sensación de una persona de que el mercado subirá, mientras que bajista describe a una persona que siente que el mercado bajará. La forma más común en que las personas recuerdan estos términos es que un toro ataca al agachar la cabeza y alzar los cuernos hacia arriba. Un oso ataca deslizando sus patas hacia abajo.

Chicago es el hogar de los mercados de productos básicos y futuros; casualmente, el equipo profesional de baloncesto son los Bulls y el equipo profesional de fútbol son los Bears. La mascota de los Chicago Cubs es un cachorro de oso.

También es común que los inversores usen los términos "largo" o "corto" para describir su sentimiento de mercado. En lugar de decir que son optimistas en el mercado, los inversores pueden decir que son largos en el mercado. Del mismo modo, a la baja, los inversores pueden decir que tienen escasez en el mercado en lugar de usar el término bajista. Cualquiera de los términos es aceptable al describir su sentimiento de mercado. Es importante recordar que a corto y largo plazo generalmente implica que tiene una posición determinada en cualquier mercado que esté negociando, pero, como puede ver, este no es siempre el caso.

(Hablando de referencias de animales, puede leer The Wall Street Animal Farm: Conociendo la jerga)

Llamadas vs Puts

El mercado de derivados también se conoce como el mercado de opciones. Las opciones son contratos en los que una de las partes acuerda comprar o vender una determinada seguridad (la seguridad es un término genérico para cualquier producto financiero) a un precio y un tiempo establecidos desde o hacia otra parte. Las opciones son muy comunes en el mercado de renta variable, pero también se utilizan en los mercados de futuros y materias primas. El mercado de divisas (o divisas) es conocido por derivados muy creativos conocidos como "opciones exóticas".

Para nuestros propósitos, nos referiremos a las opciones en el mercado de valores, ya que es la primera introducción de derivados de la mayoría de los inversores.

Las opciones se reducen a llamadas y put.

Las opciones de compra le dan al comprador del contrato el derecho de comprar acciones a un precio establecido en una fecha establecida o antes. Por lo general, otro inversionista venderá un contrato de compra, lo que significa que cree que las acciones se mantendrán estables o caerán. La persona que compra la llamada es larga en el contrato, mientras que la persona que vende el contrato es corta.

Una opción de venta le permite al comprador del contrato vender acciones a un precio establecido antes de una fecha establecida. Al igual que una opción de compra, generalmente hay otro inversionista dispuesto a vender el contrato de opción, lo que también significa que el inversionista cree que la acción se mantendrá aproximadamente al mismo precio o aumentará su valor. Entonces, la persona que compra el contrato de opción es larga en el contrato y la persona que vende el contrato es corta.

Vender opciones mientras usa el dialecto derivado también se vuelve más complicado porque, no solo usan los términos "vender" o "corto" con respecto al contrato, sino que los operadores de opciones también dirán que "escribieron" un contrato. Hoy en día, los contratos están estandarizados y nadie realmente "escribe" el contrato, pero el término aún es muy común.

Las llamadas cubiertas son a menudo una de las primeras estrategias de opción que los inversores aprenden: implican la compra de una acción y la venta de un contrato de compra al mismo tiempo. La acción comprada actúa como "colateral" en caso de que la opción de compra sea ejercida por el comprador de la opción y el vendedor pueda renunciar a las acciones mientras mantiene la prima obtenida por vender la opción. Como los inversores compran una acción y venden una llamada al mismo tiempo, utilizan una orden de "compra-escritura".

(Para obtener más información sobre el comercio de opciones, consulte el Tutorial básico de opciones).

La línea de fondo

En este punto, es posible que vuelva a releer parte del vocabulario que se acaba de discutir. Hagamos un resumen rápido. Los inversores dirán que son optimistas o largos en el mercado, o bajistas o cortos en el mercado. Si tenemos una moneda larga en el mercado spot de divisas, estamos cortos de otra moneda al mismo tiempo. Esto puede ser confuso pero no tan confuso como el mercado de opciones.

En el mercado de opciones, podemos decir que somos optimistas con respecto a una acción y luego poner en corto una opción de venta porque, si bien somos optimistas, podemos comprar una opción de compra o vender una opción de venta. Podemos ser bajistas en una acción y ser largos en una venta porque si somos bajistas, podemos comprar una venta o vender una llamada. Esto también puede significar que tenemos una escasez en el mercado al pasar mucho tiempo en un put o alargar el mercado al acortar una llamada. Puedes imaginar la risa lingüística que proviene de un grupo de compradores de opciones hablando entre ellos.

En muchos casos, y no solo en el mundo financiero, superar la barrera del idioma será una de las claves vitales para el éxito. Invertir conlleva sus propias barreras idiomáticas que deben desglosarse traduciendo los términos y subduciendo la sintaxis.