Volumen de interpretación para el mercado de futuros

Aunque muchos comerciantes saben cómo usar el volumen en su análisis técnico de las acciones, interpretar el volumen en el contexto del mercado de futuros puede requerir una comprensión adicional porque se ha realizado una investigación considerablemente menor sobre el volumen de futuros que el de las acciones.

Aquí echamos un vistazo general a algunas de las cosas que debe saber al mirar el volumen en el mercado de futuros.

Informes de volumen y liquidez

El volumen de cada contrato de futuros (donde los contratos individuales especifican meses de entrega estándar) se informa ampliamente junto con el volumen total del mercado, o el volumen agregado de todos los contratos individuales. Estas cifras de volumen se informan un día después del día de negociación en cuestión, pero las estimaciones se publican regularmente durante el día de negociación actual. Para ciertos contratos, dichas estimaciones pueden publicarse tan regularmente como cada hora.

El uso más básico del volumen en los mercados de futuros es analizarlo en relación con la liquidez. Los operadores de futuros recibirán los mejores rellenos de ejecución donde haya la mayor liquidez, lo que ocurre en el mes de entrega que es más activo por volumen. Sin embargo, a medida que los contratos pasan de un segundo mes, los operadores mueven sus posiciones al mes de entrega más cercano, lo que provoca un aumento natural en el volumen. Por el contrario, el volumen disminuye a medida que se acerca la fecha de entrega. Al observar el volumen de solo un mes de entrega, por lo tanto, se obtiene una imagen unidimensional de la actividad del mercado.

Mirando el volumen total: Volumen de marca

Los comerciantes deben analizar el volumen del agregado de todos los contratos para dar a su análisis más de una dimensión. La medición del volumen total nivelará los patrones de participación creciente y decreciente en función de los meses de entrega individuales.

En términos del mercado de valores, usar el volumen total para obtener una imagen general del mercado sería sumar el volumen de todas las acciones de un grupo similar, quizás para un grupo específico de la industria. Esto se suaviza durante los períodos en que el volumen de un contrato en particular era muy bajo.

Dado que el volumen total puede no estar disponible inmediatamente en el mercado de futuros, incluso como una estimación intradía, el volumen de tics se utiliza como sustituto. El volumen de la marca es la cantidad de cambios en el precio, independientemente del volumen que ocurra durante un intervalo de tiempo determinado. La razón por la cual el volumen de ticks se relaciona con el volumen real es que, a medida que los mercados se vuelven más activos, los precios cambian de un lado a otro con mayor frecuencia.

Por ejemplo, en el caso de un gráfico con patrones de volumen de 30 minutos, el volumen de tics de cada intervalo (el número de tics durante el período de 30 minutos) se puede comparar con los primeros 30 minutos del día y registrarse como un porcentaje del volumen de tick inicial. Esto establece un volumen de referencia para el día con el que se pueden relacionar todos los ticks posteriores.

Grupos de volumen en los extremos del día de negociación

Cabe señalar que se espera que el volumen se agrupe en ambos extremos del día de negociación. Por la mañana, los pedidos se ingresan al mercado temprano, ya que los operadores reaccionan a las noticias y eventos durante la noche, así como a los datos del día anterior que se calculan y analizan después del cierre.

El final del día tiende a estar activo debido a que los operadores hacen malabares para obtener una posición basada en los movimientos de precios del día actual. El precio de cierre suele ser el valor más confiable del día.

Comprender los patrones de los gráficos

El volumen de operaciones intradía muestra patrones de gráficos típicos, como una formación de fondo redondeado que demuestra el volumen más bajo a última hora de la mañana cuando los operadores toman sus descansos. Sin embargo, los patrones de los problemas individuales pueden diferir de estos patrones.

Las monedas europeas, por ejemplo, muestran un alto volumen más sostenido hasta el final de la mañana debido a la prevalencia de los comerciantes europeos en los mercados en ese momento. Para tener en cuenta dichos patrones, compare el volumen de 30 minutos de hoy para un período de tiempo específico con el volumen promedio anterior para el mismo período.

Interpretación del volumen con interés abierto

El interés abierto es la medición de aquellos participantes en el mercado de futuros con operaciones pendientes. El interés abierto es el valor neto de todas las posiciones abiertas en un mercado o contrato y representa la profundidad de volumen que es posible en ese mercado. Un mercado con un bajo número de contratos por día pero también un gran interés abierto le dice al operador que hay muchos participantes que ingresarán al mercado solo cuando el precio sea el correcto.

El nuevo interés en un mercado trae nuevos compradores o vendedores, lo que puede aumentar el valor del interés abierto. Cuando el interés abierto aumenta con un aumento correspondiente de los precios, es probable que más operadores ingresen en posiciones largas. Dicho esto, por cada nuevo comprador de un contrato de futuros, debe haber un nuevo vendedor, pero es probable que el vendedor esté buscando mantener una posición durante unas horas o días, con la esperanza de beneficiarse de los altibajos del movimiento de precios.

El interés abierto se atribuye al operador de posición, pero dicho operador está dispuesto a mantener la posición larga por un período de tiempo mucho más largo. Si los precios siguen subiendo, los largos tendrán la capacidad de mantener su posición durante un período de tiempo mayor, mientras que es más probable que los cortos se vean obligados a abandonar sus posiciones.

Algunas reglas generales para interpretar los cambios en el volumen y el interés abierto en el mercado de futuros son las siguientes:

• Un volumen creciente y un interés abierto en aumento son la confirmación de una tendencia .
• Un aumento del volumen y una caída de los intereses abiertos sugieren una liquidación de posición .
• Un volumen decreciente y un interés abierto creciente apuntan a un período de lenta acumulación .
• Un volumen descendente y un interés abierto descendente representan una fase de congestión .

El volumen y el interés abierto se pueden usar en un sentido práctico para guiar los oficios de la siguiente manera:

• El interés abierto aumenta durante un período de una tendencia expuesta.
• Durante la fase de acumulación, el volumen puede disminuir mientras aumenta el interés abierto, pero el volumen ocasionalmente aumenta.
• El aumento de los precios y un volumen decreciente o interés abierto indican un cambio de dirección pendiente.

Sin embargo, estas reglas tienen excepciones, especialmente en días o en momentos en que se espera que el volumen difiera de la "norma". Por ejemplo, el volumen suele ser más ligero el primer día de la semana, el día anterior a las vacaciones y durante todo el período de verano. Además, el volumen puede ser más pesado los viernes y lunes durante un mercado de tendencia. La liquidación de posiciones a menudo ocurre antes del fin de semana, y las posiciones se vuelven a ingresar el primer día de la semana. Finalmente, el volumen tiende a ser más pesado en un día de triple brujería, cuando los futuros del índice bursátil, las opciones del índice bursátil y las opciones bursátiles expiran el mismo día.

La línea de fondo

El volumen y el interés abierto son medidas integrales para guiar la decisión comercial de uno en los mercados de futuros, pero como siempre, estos indicadores deben considerarse en relación con los eventos extraños del mercado. Para tener una idea más clara de las condiciones del mercado, uno debe considerar tantos factores como sea posible.