Kroger pierde terreno después de la Iniciativa Amazon Grocery

Las acciones de The Kroger Co. (KR) se vendieron más del 4% el viernes después de que Amazon.com, Inc. (AMZN) anunciara planes para abrir "docenas" de supermercados en las principales ciudades estadounidenses. La iniciativa ofrecerá "productos a precios más bajos" que Whole Foods de propiedad total, al tiempo que reducirá la participación de mercado en rivales que también incluyen el componente Dow Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corporation (COST), Target Corporation (TGT) y Dollar General Corporación (DG).

Las acciones de Kroger cayeron a un mínimo de dos meses y se recuperaron durante el fin de semana, con los jugadores del mercado cuadrando posiciones antes de las ganancias del cuarto trimestre del jueves, cuando se espera que la cadena de supermercados reporte 52 centavos de ganancia sobre $ 28.4 mil millones en ingresos. Una disminución de los ingresos del 3% año tras año y una orientación mixta en el confesionario de diciembre generaron un repunte de una semana, seguido de una rápida disminución a un mínimo de seis meses a mediados de los $ 20.

Amazon espera abrir una tienda en Los Ángeles para fin de año, seguido de posibles lanzamientos en San Francisco, Seattle, Chicago, Washington DC y Filadelfia. La descripción cuidadosamente redactada de los puntos de precio esperados intentó desviar los temores de que la iniciativa reducirá las ventas de Whole Foods, pero es probable que los clientes de moda de la tienda comparen los costos a pesar de los esfuerzos de Amazon por cerrar la nueva cadena.

El gigante del comercio electrónico también debe preocuparse por la cuota de mercado con los principales clientes que pagan los precios más bajos posibles para llegar a fin de mes. Los rivales ya llenan este grupo demográfico hasta el punto de saturación, y estas personas no se sentirán conmovidas por precios más bajos que aún son más altos que la cadena de su vecindario o la gran tienda. Además, la reputación de Amazon se ha dañado gravemente en el último año, con una búsqueda fallida en la sede que ha expuesto exenciones fiscales y prácticas laborales cuestionables.

Gráfico mensual de KR (2000-2019)

Las acciones de Kroger alcanzaron un máximo ajustado de $ 17.45 en 1999 después de una corrida de varios años que comenzó en $ 1.05 en 1989. Eso marcó el máximo más alto en los próximos 13 años, antes de una disminución que se desarrolló a través de dos olas de ventas en cinco -año bajo en $ 5.50 en 2002. Los compradores regresaron durante el mercado alcista de mediados de la década, elevando el precio a la resistencia en el nivel de retroceso de liquidación de .786 Fibonacci a mediados de la adolescencia en 2007.

Una venta masiva persistente alcanzó los dígitos únicos en 2009 y se redujo a un patrón de base que se mantuvo cerca del mínimo durante más de tres años. La acción finalmente subió en 2012, entrando en una ola de recuperación dramática que completó una ruptura por encima del máximo de 1999 en 2013. Publicó ganancias impresionantes en 2015, llegando a un máximo histórico de $ 42.75 en enero de 2016 y vendiendo a tres -año bajo en $ 20 en 2017. La acción del precio en 2019 se ha mantenido entre el máximo de 2015 y el mínimo de 2017.

Gráfico semanal de KR (2015-2019)

Una cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de la tendencia bajista que comenzó en 2015 destaca la resistencia obstinada en el nivel de retroceso del 50% en los $ 30 más bajos. La acción ha fallado en cuatro intentos de aumentar ese nivel desde febrero de 2017 y ahora se ha contraído en un patrón de rango estrecho con soporte en los promedios móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días estrechamente alineados. El retroceso de .382 de la tendencia alcista de 2009 a 2015 corta a la mitad de este patrón, lo que indica que la acción del precio ha alcanzado un punto de inflexión importante.

Un desglose a través del retroceso del rally del 50% a $ 26 desencadenaría una señal de venta preliminar que aumenta las probabilidades de una disminución en el mínimo de 2017 cerca de $ 20, mientras que un desglose por encima del retroceso de liquidación del 50% establecería el escenario para una eventual prueba en el máximo de 2015. Las lecturas diarias de distribución y acumulación registraron un máximo de dos años en noviembre de 2018 y han bajado a la baja en marzo de 2019, pero este patrocinio inusualmente leal inclina las probabilidades a favor de un resultado alcista a largo plazo.

La línea de fondo

Kroger y otras cadenas que venden comestibles perdieron terreno el viernes después de que Amazon anunció una iniciativa importante que podría reducir la participación de mercado de la competencia y los ingresos en los próximos años.

Divulgación: el autor no tenía posiciones en los valores mencionados al momento de la publicación.