Margen de seguridad
El margen de seguridad es un principio de inversión en el que un inversor solo compra valores cuando su precio de mercado está significativamente por debajo de su valor intrínseco. En otras palabras, cuando el precio de mercado de un valor está significativamente por debajo de su estimación de su valor intrínseco, la diferencia es el margen de seguridad. Debido a que los inversores pueden establecer un margen de seguridad de acuerdo con sus propias preferencias de riesgo, la compra de valores cuando esta diferencia está presente permite que se realice una inversión con un riesgo mínimo a la baja.
En contabilidad, el margen de seguridad, o margen de seguridad, se refiere a la diferencia entre las ventas reales y las ventas de equilibrio. Los gerentes pueden utilizar el margen de seguridad para saber cuánto pueden disminuir las ventas antes de que la empresa o un proyecto deje de ser rentable.
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Comprender el margen de seguridad
El principio del margen de seguridad fue popularizado por el famoso inversionista estadounidense nacido en Gran Bretaña Benjamin Graham (conocido como el padre de la inversión de valor) y sus seguidores, especialmente Warren Buffett.
Los inversores utilizan factores tanto cualitativos como cuantitativos, incluida la gestión de la empresa, el gobierno, el rendimiento de la industria, los activos y las ganancias, para determinar el valor intrínseco de un valor. El precio de mercado se utiliza como punto de comparación para calcular el margen de seguridad. Se sabe que Buffett, que cree firmemente en el margen de seguridad y lo ha declarado como una de sus "piedras angulares de la inversión", aplica hasta un 50% de descuento en el valor intrínseco de una acción como su precio objetivo.
Tener en cuenta un margen de seguridad al invertir proporciona un colchón contra errores en el juicio o cálculo de los analistas. Sin embargo, no garantiza una inversión exitosa, en gran parte porque determinar el valor "verdadero" o el valor intrínseco de una empresa es altamente subjetivo. Los inversores y analistas pueden tener un método diferente para calcular el valor intrínseco, y rara vez son exactamente exactos y precisos. Además, es notoriamente difícil predecir las ganancias o los ingresos de una empresa.
Ejemplo de margen de seguridad
Tan erudito como lo fue Graham, su principio se basaba en verdades simples. Sabía que una acción con un precio de $ 1 hoy probablemente podría valorarse en 50 centavos o $ 1.50 en el futuro. También reconoció que la valoración actual de $ 1 podría estar desactivada, lo que significa que estaría sujeto a riesgos innecesarios. Llegó a la conclusión de que si pudiera comprar una acción con un descuento a su valor intrínseco, limitaría sus pérdidas sustancialmente. Aunque no había garantía de que el precio de la acción aumentaría, el descuento le proporcionó el margen de seguridad que necesitaba para garantizar que sus pérdidas fueran mínimas.
Por ejemplo, si determinara que el valor intrínseco de las acciones de XYZ es de $ 162, que está muy por debajo del precio de su acción de $ 192, podría aplicar un descuento del 20% para un precio objetivo de compra de $ 130. En este ejemplo, puede sentir que XYZ tiene un valor razonable de $ 192 pero no consideraría comprarlo por encima de su valor intrínseco de $ 162. Para limitar absolutamente su riesgo a la baja, establece su precio de compra en $ 130. Con este modelo, es posible que no pueda comprar acciones de XYZ en cualquier momento en el futuro previsible. Sin embargo, si el precio de las acciones disminuye a $ 130 por otras razones que no sean un colapso de las perspectivas de ganancias de XYZ, podría comprarlo con confianza.
Margen de seguridad en contabilidad
Como medida financiera, el margen de seguridad es igual a la diferencia entre las ventas actuales o previstas y las ventas en el punto de equilibrio. El margen de seguridad a veces se informa como una relación, en la que la fórmula antes mencionada se divide por las ventas actuales o previstas para producir un valor porcentual. La cifra se usa tanto en el análisis de equilibrio como en el pronóstico para informar a la administración de una empresa del colchón existente en ventas reales o ventas presupuestadas antes de que la empresa incurra en una pérdida.
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