Gastos de capital: definición de CapEx
Los gastos de capital, comúnmente conocidos como CapEx, son fondos utilizados por una empresa para adquirir, actualizar y mantener activos físicos como propiedades, edificios, una planta industrial, tecnología o equipo.
CapEx se utiliza a menudo para emprender nuevos proyectos o inversiones de la empresa. Hacer gastos de capital en activos fijos puede incluir todo, desde reparar un techo hasta construir, comprar un equipo o construir una nueva fábrica. Las empresas también realizan este tipo de desembolso financiero para mantener o aumentar el alcance de sus operaciones.
Dicho de otra manera, CapEx es cualquier tipo de gasto que una empresa capitaliza o muestra en su balance general como una inversión, en lugar de en su estado de resultados como un gasto.
La fórmula para CapEx es
CapEx = ΔPP & E + Depreciación actual en algún lugar: CapEx = Gastos de capitalΔPP & E = Cambio en propiedad, planta y equipo \ comenzar {alineado} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Depreciación actual} \ \ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {CapEx} = \ text {Gastos de capital} \\ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {Cambio en propiedad, planta y equipo} \\ \ end {alineado} CapEx = ΔPP & E + Depreciación actual donde: CapEx = Gastos de capitalΔPP & E = Cambio en propiedades, planta y equipo
1:36Gastos de capital (CAPEX)
Cómo calcular el CapEx
Si tiene acceso al estado de flujo de efectivo de una empresa, no es necesario realizar ningún cálculo. Busque los gastos de capital de la compañía en la sección Flujos de efectivo de la inversión del estado de flujo de efectivo de la compañía.
También puede calcular los gastos de capital utilizando los datos del estado de resultados y el balance general de una empresa. En el estado de resultados, encuentre el monto del gasto de depreciación registrado para el período actual. En el balance general, ubique el saldo de elementos de línea de propiedad, planta y equipo (PP&E) del período actual.
Localice el saldo PP&E del período anterior de la compañía y tome la diferencia entre los dos para encontrar el cambio en el saldo PP&E de la compañía. Agregue el cambio en PP&E al gasto de depreciación del período actual para llegar al gasto de CapEx del período actual de la compañía.
¿Qué le dice la métrica CapEx?
El gasto de capital no debe confundirse con los gastos operativos (OpEx). Los gastos operativos son gastos a más corto plazo necesarios para cubrir los costos operativos continuos de administrar un negocio. A diferencia de los gastos de capital, los gastos operativos pueden deducirse completamente de los impuestos de la compañía en el mismo año en que ocurren los gastos.
CapEx puede decirle cuánto está invirtiendo una empresa en activos fijos existentes y nuevos para mantener o hacer crecer el negocio. En términos de contabilidad, un gasto se considera un gasto de capital cuando el activo es un activo de capital recién comprado o una inversión que tiene una vida de más de un año, o que mejora la vida útil de un activo de capital existente. Los gastos para artículos como equipos que tienen una vida útil de menos de un año, de acuerdo con las pautas del IRS, deben ser cargados en el estado de resultados.
Si un gasto es un gasto de capital, debe capitalizarse. Esto requiere que la compañía distribuya el costo del gasto (el costo fijo) a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si el gasto es uno que mantiene el activo en su condición actual, el costo generalmente se deduce por completo en el año en que se incurre en el gasto.
CapEx se puede encontrar en el flujo de efectivo de las actividades de inversión en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Diferentes compañías destacan el CapEx de varias maneras, y un analista o inversionista puede verlo en la lista como gastos de capital, compras de propiedades, planta y equipo (PP&E), gastos de adquisición, etc. Es probable que la cantidad de gastos de capital que una compañía realice tener depende de la industria que ocupa.
Algunas de las industrias más intensivas en capital tienen los niveles más altos de gastos de capital, incluidas las industrias de exploración y producción de petróleo, telecomunicaciones, manufactura y servicios públicos. Por ejemplo, Ford Motor Company, para el año fiscal que terminó 2016, tuvo $ 7, 46 mil millones en gastos de capital, en comparación con Medtronic que compró PPE por valor de $ 1, 25 mil millones para el mismo año fiscal.
Para llevar clave
- Un gasto de capital es un pago por bienes o servicios registrados, o capitalizados, en el balance general en lugar de los gastos en el estado de resultados.
- El gasto de CapEx es importante para que las empresas mantengan las propiedades, plantas y equipos existentes e inviertan en nuevas tecnologías y otros activos para el crecimiento.
- Si un artículo tiene una vida útil de menos de un año, debe contabilizarse en el estado de resultados en lugar de capitalizarse.
Ejemplo de cómo usar los gastos de capital
Además de analizar la inversión de una empresa en sus activos fijos, la métrica CapEx se utiliza en varias proporciones para el análisis de la empresa. El índice de flujo de efectivo a gasto de capital, o índice CF / CapEX, se relaciona con la capacidad de una empresa para adquirir activos a largo plazo utilizando el flujo de efectivo libre. La relación de flujo de efectivo a gastos de capital a menudo fluctuará a medida que las empresas atraviesen ciclos de gastos de capital grandes y pequeños.
Una relación superior a 1 podría significar que las operaciones de la compañía están generando el efectivo necesario para financiar sus adquisiciones de activos. Por otro lado, un índice bajo puede indicar que la empresa está teniendo problemas con las entradas de efectivo y, por lo tanto, con la compra de activos de capital. Una compañía con una proporción de menos de uno puede necesitar pedir prestado dinero para financiar su compra de activos de capital.
CF a CapEx se calcula de la siguiente manera:
CF / CapEx = Flujo de caja de operacionesCapExwhere: CF / CapEx = Relación de flujo de caja a gasto de capital \ begin {alineado} & \ text {CF / CapEx} = \ frac {\ text {Flujo de caja de operaciones}} {\ text { CapEx}} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {CF / CapEx} = \ text {Ratio de flujo de efectivo a gasto de capital} \\ \ end {alineado} CF / CapEx = Flujo de CapExCash de las operaciones donde: CF / CapEx = flujo de efectivo a relación de gastos de capital
Con esta fórmula, el CF / CapEx de Ford Motor Company es el siguiente:
$ 14.51 mil millones $ 7.46 mil millones = 1.94 \ begin {alineado} & \ frac {\ $ 14.51 \ \ text {mil millones}} {\ $ 7.46 \ \ text {mil millones}} = 1.94 \\ \ end {alineado} $ 7.46 mil millones $ 14.51 mil millones = 1.94
El CF / CapEx de Medtronic es el siguiente:
$ 6.88 mil millones $ 1.25 mil millones = 5.49 \ begin {alineado} & \ frac {\ $ 6.88 \ \ text {mil millones}} {\ $ 1.25 \ \ text {mil millones}} = 5.49 \\ \ end {alineado} $ 1.25 mil millones $ 6.88 mil millones = 5, 49
Es importante tener en cuenta que esta es una proporción específica de la industria y solo debe compararse con una proporción derivada de otra compañía que tenga requisitos de CapEx similares.
El gasto de capital también se puede utilizar para calcular el flujo de efectivo libre a capital (FCFE) a una empresa con la siguiente fórmula:
FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) donde: FCFE = Flujo de caja libre a capital EP = Ganancias por acciónCE = CapExD = DepreciaciónDR = Índice de deudaΔC = Δ Capital neto, cambio en capital de trabajo neto \ begin {alineado} & \ text {FCFE} = \ text {EP} - (\ text {CE} - \ text {D}) \ times (1 - \ text {DR}) - \ Delta \ text {C} \ times (1 - \ text {DR}) \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {FCFE} = \ text {Flujo de caja libre a capital} \\ & \ text {EP} = \ text {Ganancias por acción} \\ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \\ & \ text {D} = \ text {Depreciation} \\ & \ text {DR} = \ text {Debt ratio} \\ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {Capital neto, cambio en el capital de trabajo neto} \\ \ end {alineado} FCFE = EP− (CE − D) × (1 − DR) −ΔC × (1 − DR) donde: FCFE = Flujo de caja libre a capital EP = Ganancias por acciónCE = CapExD = DepreciaciónDR = Ratio de deudaΔC = Δ Capital neto, cambio en el capital de trabajo neto
O, alternativamente, se puede calcular como:
FCFE = NI − NCE − ΔC + ND − DR Donde: NI = Ingresos netos NCE = CapExND neto = Nueva deuda DR = Pago de la deuda \ comenzar {alineado} y \ text {FCFE} = \ text {NI} - \ text {NCE} - \ Delta \ text {C} + \ text {ND} - \ text {DR} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {NI} = \ text {Ingresos netos} \\ & \ text {NCE } = \ text {Net CapEx} \\ & \ text {ND} = \ text {Nueva deuda} \\ & \ text {DR} = \ text {Pago de deuda} \\ \ end {alineado} FCFE = NI− NCE − ΔC + ND − DR donde: NI = Ingreso neto NCE = CapEx Neto = Nueva deuda DR = Pago de deuda
Cuanto mayor sea el gasto de capital para una empresa, menor será el flujo de efectivo libre a capital.
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